做市商的职能
做市商在加密货币市场中发挥着几项基本作用，包括：
提供流动性：确保买家和卖家之间有足够的流动性，以维持活跃的市场参与。
提供报价：他们随时提供买入和卖出价格，促进市场参与者之间的交易。
风险管理：做市商管理交易风险并维持平衡的风险回报率，以保护自己和客户的利益。
提供建议：他们提供市场资讯和分析，以帮助客户做出明智的交易决策。
提高市场效率：透过减少买卖双方之间的价差，做市商提高了整体市场效率。加密货币产业的做市商的运作方式与传统做市商类似。他们提供市场流动性，立即执行买卖订单，并从这些订单之间的价差中赚取利润。但由于加密货币市场相对不受监管，做市商没有严格的行为准则，确保交易安全的技术要求更高。
做市商遵循一个简单的原则：「低买高卖」。这种方法需要处理大量事务，有时每秒高达数万个。他们使用先进的演算法程式来监控众多参数并每秒多次重新计算预测价格，从而提供市场流动性而不会造成损失。尽管如此，即使是复杂的交易演算法也可能因快速的交易速度或不正确的价格预测而出现问题。在剧烈波动期间，做市商在试图稳定市场的同时可能会蒙受损失。
因此，稳定或轻微波动的市场对他们来说是理想的选择，而价格大幅波动的日子可能会导致重大损失。从本质上讲，常规市场参与者对过去的事件做出反应，而做市商则预测未来的市场走势，以设定最佳的买入和卖出价格并确定订单量。
加密货币交易所和做市商经常密切合作。有些交易所拥有自己的做市团队，而有些交易所则与第三方做市商合作。这种合作可以采取两种形式：
与加密货币交易所直接合作：交易所为做市商提供特殊计划，提供个人化的交易终端。透过API，交易所与做市商共享订单簿资讯和市场深度，从而促进定价和撮合。
与加密货币交易所间接合作：做市商透过中介机构或平台提供场外（OTC）做市服务。做市商对于加密货币交易所的流动性供应至关重要，但不是强制性的。他们必须与交易所协商佣金分配和交易量等条款，以确保有利可图且合作顺利。此外，他们必须遵守交易所规则和外部法规，以确保合法合规。从交易机制来看，具有交易所内部联系的做市商在价格决定中发挥重要作用，这在一定程度上有助于防止价格操纵。他们的存在增强了交易所的流动性，提高了用户体验和忠诚度，并使交易所获利能力更强。因此，交易所经常为做市商的活动提供折扣。 $ETH $NOT $CRV
