比特币 ETF 资金流在创纪录的一周后首次出现逆转。直到最近，由于大多数基金都有特定的代币购买安排，BTC ETF 需求才如预期般直接支撑价格上涨。然而，资金流出充当了“逢低买入”信号，导致 BTC 从近期低于 67,000 美元的低点反弹。
比特币 ETF 市场出现 2 亿美元资金流出，而 BTC 则跌至 7 万美元以下。在 ETF 出现资金流出的同时，有迹象表明不仅有逢低买入的迹象，而且还将代币从交易所转移至托管地。
最新消息：Coinbase 的#Bitcoin净流出量达到 -14,396 $BTC，鲸鱼们已经趁低价买入了吗？pic.twitter.com/gxNTI1H14t
— 安德烈·德拉戈施 |比特币与宏观 ⚡ (@Andre_Dragosch) 2024 年 6 月 11 日
目前的比特币 ETF 清单被视为持有实物硬币的竞争，鲸鱼正在继续积累。从长远来看，比特币 ETF 预计将与黄金 ETF 竞争，而喜欢持有实物硬币的鲸鱼可能希望通过在较低价格范围内购买来竞争。
阅读：购买比特币ETF会支持BTC市场价格吗？
一些可供出售的货币来自矿工，他们在过去两个月内在交易所存入了最高数量的 BTC。
根据 CryptoQuant 的数据，矿工昨天出售的比特币数量创下了 3 月底以来的最高纪录——1200 BTC，相当于 8000 万美元。pic.twitter.com/EEwywAEuBs
- Sergi Peleh (@PelehSergi) 6 月 11 日，
长期积累和持有现在与短期买家和卖家相比具有不同的特征。随着 BTC 变得越来越稀缺，人们有动力为未来持有代币，期待领先的区块链发挥更重要的作用。
即使是目前矿工的存款也不够，难以满足单个鲸鱼的提款。
🚨 🚨 🚨 🚨 🚨 🚨 2,000 #BTC（139,863,096 美元）从#Coinbase转移到未知钱包https://t.co/cqPhD8qoha
— 鲸鱼警报 (@whale_alert) 2024 年 6 月 12 日
比特币 ETF 的最高水准之一是自 2004 年以来对黄金 ETF 的投资水平。黄金 ETF 目前管理的资金高达 900 亿美元。自 2023 年价格水平以来，由于 BTC 市场价格的飞速上涨，比特币 ETF 累计价值 590 亿美元。预计 BTC 基金可能会比黄金吸引更多的兴趣。
然而，这些基金并没有趁低买入或试图持有。在最近的资金外流之后，Grayscale 开始通过 Coinbase Prime 转移资金，进一步减少了其 BTC 持有量。VanEck HODL 比特币 ETF 也没有“囤币”，而是将 56 个 BTC 转移到 Gemini 交易所。
基金的流出是不对称的，一些实体的余额没有变化。
💵 $BTC ETF 流量：2024 年 6 月 11 日👉 NETFLOW：$ 200,4 M 🔴🔵 IBIT：0,0 M🔴 FBTC：7,4 M🔴 BITB：11,7 M🔴 ARKB：56,5 M🔵 BTCO：0,0 M🔵 EZBC：0,0 M🔵 BRRR：0,0 M🔴 HODL：3,8 M🔵 BTCW：0,0 M🔵 DEFI：0,0 M🔴 GBTC🚽：121,0 M 来源：https://t.co/UaERGMNKq6请♥️！！
— BTC ETF FLOW! (@BTCETFFLOW2) 2024 年 6 月 12 日
比特币 ETF 投资者与传统持有者有一些交叉。对于一些人来说，购买 ETF 是一种分散持有量的方式。ETF 份额不会丢失，并且可以提供资本收益的优惠税收待遇。此外，长期持有和继承可能更容易。持有 ETF 的用户也承认他们存储了实际的 BTC，但为了获得额外的流动性和安全性，他们会分散投资于 ETF。
低费用、免费优惠推动 ETF 需求
目前对现有 ETF 的抢购也可能是由于暂时提供低入场费。富达的 ETF 已宣布零入场费，直至 8 月。其他基金也提供非常低的费用，其中富兰克林比特币 ETF 提供最低费用，为 0.19%，而灰度比特币信托基金提供最高费用，为 2%。
不过，大多数基金也可能提供特殊条件和豁免，争取成为最大的基金并继续吸引最多的买家。暂时的低费用帮助贝莱德的 IBIT 基金成为市场上最大的基金。该基金还进入了最受欢迎的 ETF 前 10 名。
IBIT 约占比特币 ETF 市场的 61% 😐 费用很重要。pic.twitter.com/CnWXFj1ZvU
— Dyme (@CryptoParadyme) 2024 年 6 月 4 日
到 2023 年底，全球 ETF 市场规模估计为 11.5 万亿美元，因此比特币基金只是一个小补充。“对这些 ETF 的需求是多种多样的，”Boom! It’s on the Blockchain Podcast 主持人 Alastair Caithness 评论道。
购买比特币 ETF 的投资者包括寻求安全、便捷的比特币投资方式的个人投资者，以及寻求投资组合多元化的对冲基金、养老基金和捐赠基金等机构投资者。
– Alastair Caithness，《Boom! It’s on the Blockchain Podcast》主持人
Caithness 独家向 Cryptopolitan 透露：
财富经理和财务顾问还向希望投资加密货币但又不想直接持有的客户推荐这些 ETF。此外，投机交易者和商品交易者也参与这些 ETF 进行基础交易，利用现货比特币和期货市场之间的价格差异。这一广泛的投资者基础凸显了比特币在主流金融中日益受到欢迎。
在散户投资者中，ETF 购买也越来越受欢迎。自 2019 年以来，个人投资者的购买量从 5000 亿美元增加到 1.4 万亿美元。散户投资者是某些趋势资产（包括比特币）需求的幕后推手。
到 2024 年底，ETF 的总管理资产规模可能扩大至 14 万亿美元，需求主要集中在股票基金和股票指数上，对贵金属的兴趣也很大。比特币在需求达到顶峰时流入量有所增加，而黄金 ETF 市场则连续 11 个月回落。黄金 ETF 在经历了近一年的资金流出后，于 2024 年 5 月恢复流入。
ETF 的流入和影响可能会继续影响比特币行业。短期内，ETF 购买有助于创造一种稀缺感。在未来几个月内，额外的基于加密货币的 ETF 可能会在 ETH 和其他精选硬币和代币上重复这种效果。
Hristina Vasileva 撰写的 Cryptopolitan 报道
