Staking 通常是维护 PoS 网络安全的主要方式。对于 PoS 网络来说，网络中参与验证者 Staking 的分散资产越多，网络的安全性就越好。通常 PoS 网络会从自身出发，为验证者提供激励，一是奖励他们作为贡献者，二是鼓励更多验证者参与网络 Staking 和验证。
事实上，对于任何 PoS 网络，让持币者独立参与网络验证者 Staking 都是不现实的。一是成本角度，例如以太坊的 PoS 验证者最低门槛为 32 ETH，以 ETH 3800 美元的价格计算，直接成为验证者的成本门槛约为 12.16 万美元，但 APR 仅为 2.21%，资金利用率极低。另一方面，Staking 者需要具备独立运营客户端的能力，才能避免罚款。总体而言，非专业持币者以验证者身份直接参与任何网络的 Staking 都是不现实的。
因此流动性衍生质押赛道 LSD 的出现，正好解决了上述痛点。一方面，持币者可以将代币质押委托给 LSD 协议（无需资金规模，通常数十甚至几十美元的资产即可参与），协议将代质押者参与 PoS 网络的质押，并将部分收益返还给质押者。同时，LSD 协议还会返还给质押者一个 LST 代币，与质押资产价值等值，可用于在 LSTFi 中获得新的收益，提高资金利用率。这对提高 PoS 网络的质押率有很好的推动作用。
除了以太坊生态系统外，其他生态系统在 LSD 中规模并不大
但从目前的 LSD 赛道来看，除了以太坊生态，其他网络的 LSD 规模都不大。一方面，从规模上看，以太坊目前流动性质押规模为 1300 万个以太坊，约合 502.3 亿美元。按照以太坊信标链中目前参与质押的 3200 万个以太坊计算，流动性质押占比约为 40.6%。
除以太坊外，Cosmos、BNB Chain 等其他 PoS 生态规模都相对较小，流动性质押来源占比不高。 例如 Cosmos 质押的 ATOM 代币中，虽然其整体质押率高达 63% 左右，但来自流动性权益的仅占 2% 左右。
另一方面，虽然LSD项目不断涌现，但以Lido、Rocket、Binance Staked等为代表的头部LSD协议在ETH LSD Staking领域垄断效应明显，其中仅Lido一家就占据了整个ETH LSD 75%的市场份额，新兴LSD协议的市场份额极低。尤其Lido等头部LSD协议为中心化模式，可能存在垄断大部分比例的风险，降低LSD领域整体收益，降低质押者的Staking意愿，另外资金过度集中可能对PoS生态造成安全风险。
除了 LSD，以 EigenLayer 为中心的 re-staking 赛道，即 LRT 赛道，同样以以太坊生态为中心。包括 Kyper DAO、Renzo、Ether.fi、EigenPie、YieldNest、Swell 等在内的一些 LRT 协议都是围绕 LST 和 ETH 资产构建，提供 Staking 服务，缺乏对其他链上原生代币的支持。同样，EigenLayer 在维护网络安全方面也存在不足。例如，在 PoS 网络中，如果 EigenLayer 的激励机制与现有的 PoS 激励机制相冲突，可能会降低验证者对网络安全的承诺。EigenLayer 可能会导致部分验证者获得更多的权利和控制权，从而增加网络的中心化风险。中心化的网络更容易受到攻击和操纵，削弱整体安全性。
因此总体而言，LSD 和 LRT 可能不是 PoS 生态系统获得安全性的最佳解决方案：
● LSD 领域垄断、中心化现象严重，垄断导致质押收益规模下降，威胁 PoS 网络的安全，背离了 PoS 的初衷。
● LSD、LRT 的多层嵌套模型是有风险的，特别是一些领先的 LSD 协议规模过大，一旦出现安全问题，发生挤兑，对以太坊生态来说将是灾难性的，Terra 生态就是一个教训。
● LSD、LRT赛道主要基于以太坊，其他PoS生态很难通过流动性质押、重新质押等方式激励更多用户质押，资金利用率低的问题难以解决。
● 除以太坊生态外，缺乏支撑其他PoS生态扩大Staking规模的基础设施，多链发展趋势受到阻碍。
当然，维护PoS网络安全、提高资金利用率的解决方案不止LSD和LRT，近期市场化的LSP协议带来了更好的解决方案，基于创新的Node Slicing和OmniVerify Chain方案，将用户的资产权益和节点收益权益资本化，并赋予其流动性。相较于现有方案，LSP协议有望在PoS网络安全方面取得更佳效果，促进PoS网络体系均衡发展，PoS也将回归初心。
LSP 协议“节点切片”解决方案
LSP 协议是一种新型的 PoS 流动性衍生质押解决方案，其特点之一是在协议执行过程中，使用 Node Slicing 方案作为节点的核心处理方式。与 LSD 类似，PoS 资产持有者可以直接通过 LSP 协议进行质押。LSP 协议验证网络会通过 OmniVerify Chain 网络将资金质押到不同的 PoS 网络，经过去中心化网络验证托管后，质押凭证会被分片，分片后的资产将包括用户的资产权益和节点收益权益。
分片资产的归还过程虽然看似和 LSD 类似，但归还的却不仅仅是一个 LST 资产，在具备 LST 资产所有能力的基础上，还是一个可以代表资产权和节点收益权的资产（LST 资产不具备完全的权益效用），也就是说，该过程是用户通过 LSP 协议直接参与 PoS 网络验证，并获得节点获得的所有收益权的过程。同时，分片资产可以在 LSP 协议交易平台中自由兑换和持有，也可以进一步在一些 LSTFi 甚至一些 LRT 协议中进行交易。
提高 PoS 质押的规模和去中心化程度
其实从 PoS 网络本身来看，它需要大规模、去中心化的用户参与网络的验证。从规模上看，单纯吸引更多散户参与肯定难以满足需求，所以从这个角度来看，一些鲸鱼用户、大型节点验证者、矿池的参与是非常有必要的。
这些用户中有相当一部分是自己运行客户端，而不是通过 LSD 协议参与 Staking（潜在风险太高），但这种方式大大降低了资金的利用率，因此 LSP 协议可以成为一个很好的切入点。利用 LSP 协议，上面可以更加轻松地进行矿池份额的资金进出，不会受到矿池 Staking 节点资产波动的影响，使得公链网络更加安全可靠。
通过 LSP 协议，节点在进行资产所有权交换时，无需再经历复杂的交易确认和资产转移压力，节点持有者可以直接通过 LSP 交易平台出售需要交易的节点资产，退出更加便捷，而不需要通过赎回的方式退出 LSD 和 LRT 平台。
当然，POS 网络 Staking 节点的去中心化也同样重要，LSP 协议的分片方案一方面消除了大额 Staking 者对 PoS 网络安全的潜在威胁，另一方面也有望吸引更多去中心化用户参与 Staking。
对于需要参与节点质押的用户来说，并不需要真正意义上参与网络的建设，直接通过LSP协议购买网络生态下的节点切片即可。这大大降低了新用户参与公链生态的门槛和部署压力，同时也规避了这个过程中的各种潜在安全威胁。
适应多种 PoS 网络
以太坊是目前 LSD 和 LRT 的主要市场（中心化服务商占主导），而大多数新兴的 LSD 和 LRT 协议通常为了更好地捕获用户和资金，选择以太坊生态作为首选。因此无法将节点原有的独立功能提供给更多的生态，包括作为独立节点所属网络的数据验证功能。当它无法参与验证时，也就失去了节点作为网络数据安全保障的核心价值，也就是我们所说的对 PoS 初衷的背离。
这导致以太坊的流动性衍生品规模越来越大，而其他 PoS 生态却难以扩大规模，这又导致很多新兴的 PoS 网络在维护安全性和吸引 Staker 方面面临一定的困难。
LSP 协议原生兼容所有 PoS 生态，而不是像 LSD 协议那样部署在某一个或者某几个 PoS 网络的底层。因此 LSP 协议不仅仅针对以太坊，也面向其他 PoS 生态，这意味着你也可以通过 LSP 协议进行质押，并获得分片权益资产的回报。
当同一公链网络上有大量节点参与到 LSP 协议中，或者某个公链网络用户首次与 LSP 协议交互时，会开放一个专用于该网络生态的节点质押池，以保证这些分片通证资产来自于同一个公链网络。节点质押池建立后，后续加入的节点网络会默认进入此质押池，与其他质押通证进行所需的资产交易或持有活动。
上述过程是通过验证网络OmniVerify Chain实现的，可以保证用户持有的节点资产在作为独立节点运行的同时，能够获得所属网络原有的节点收益和数据验证功能价值。
聚焦 OmniVerify Chain 本身，它是 LSP 协议运行的重要底层基础设施。LSP 协议构建在 OmniVerify Chain 之上，包含 Rollup 层和数据可用性服务 DA 层，为底层资产提供绝对的安全性和数据一致性保障，并通过云端节点完成数据验证和权益归属。在 OmniVerify Chain 的实际运行中，用户其实只需要进行委托验证、购买/出售节点切片、其他证明凭证等几个简单的步骤即可。
由于用户委托节点的安全性和功能性均由OmniVerify Chain来保证，因此严格来说，只要OmniVerify Chain的分布式网络安全管理足够友好，其资产安全性要比存放在用户热钱包中好得多。
可组合性和可编程性
LSD 协议是可组合和可编程的。
可组合性体现在 PoS 验证的能力上。实际上，在一些 PoS 网络中，如果我们要做跨链桥、游戏应用、以合成资产协议为主打的衍生品协议，甚至是一些附着在 Layer1 和 Layer2 上的协议或层（比如 Layer3）等，都需要我们自己搭建一套不同方案的验证组，而这些验证组需要具备一定的 PoS 能力。搭建一套验证组需要足够的质押和节点来保证去中心化，但这种需要建立在很大的经济成本之上，同时也缺乏一定的安全性。虽然 EigenLayer 可以提供一定的支持，但协议必须建立在以太坊体系之上，同时也面临一些中心化风险，比如我们上面提到的中心化风险。
LSD 协议可以通过这个方向的可组合性来解决上述问题。LSD 协议本身在为 PoS 网络提供验证能力的同时，也将这种验证能力延伸到了其底层的 Dapps。例如 LSD 协议整合了 Solana 网络，支持用户在 Solana 上参与 Staking。那么这些基于 SOL 的验证能力也可以为 Solana 上的 Dapps 提供支持。这些 Dapps 不需要自己搭建验证群组，而是可以通过 LSD 协议的 OmniVerify Chain 直接进行开发和适配。该产品开发产生的数据验证收益将被这些节点切片中的大部分所获取，这将进一步扩大这些节点切片在 LSP 协议中的盈利能力。
此外，在可编程性方面，通过 LSP 协议实现节点资产共享，允许更复杂的协议以可组合的方式扩展资产的生态系统，确保资产的可组合性。由于 OmniVerify Chain 网络符合 EVM 执行标准，因此其资产也是可编程的。任何开发者都可以使用节点分片证明证书进行任何类型的资产组合。
背靠庞大的PoS体系，LSP协议具有广阔的发展前景
无论是 LSD 还是 LRT 轨道，理论上都有为 PoS 生态构建安全护城河的好处，但现实中还是存在不少局限性和安全问题。LSP 协议在广泛适应性、可编程性、可组合性等诸多方面对 PoS 生态的发展具有重要意义，不仅可以进一步促进以太坊质押体系规模的去中心化扩张，还可以加速 PoS 网络质押规模的平衡。
通过LSD协议，参与PoS Staking的用户可以广泛参与不同的生态，而且这种更直接的参与方式不具备“套娃”属性，因而不存在死亡螺旋的风险。
从市场角度看，LSP 协议在广义上具有巨大的市场潜力，潜在的方向包括：
● 数据可用性层，例如TAO、RNDR等基于AI的数据可用性网络。
● 预言机网络，例如LINK、API3等，需要节点参与数据验证价值网络。
● 跨链桥，例如LayerZero、Wormhole等需要节点参与数据一致性验证的网络。
● 其他共识协议，以及类似于POS机制的共识验证网络。
● 基于Rollup的L2网络，比如BTC L2、ETH L2，以及未来更多公链网络的L2。
● 云计算服务的Depin网络，例如Aleo，IO.net，Aethir等，使用云计算来提供计算资源。
这些网络几乎涵盖了市场上所有的非POW公链网络，我们认为未来五年这些网络整体的市场估值将超过万亿美元。另一方面，市场化的共识体系都在走向PoS，甚至BTCFi领域的一些基础设施也在遵循PoS共识机制。这一趋势正在为LSP协议的发展提供动力。如果LSP协议能够捕获主要公链网络生态中一小部分的大多数节点，那么LSP协议能够管理和运营的节点资产也将超过数百亿美元，这也间接印证了LSP协议未来广阔的发展前景。
官方网站：https://lsp-2.gitbook.io/lsp
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探索 LSP 协议：为 PoS 网络构建安全护城河的最佳解决方案一文最先出现在 Visionary Financial 上。
