作者:Arthur Hayes
编译:Lynn,MarsBIt
以下所载意见仅为作者个人意见,不应作为投资决策的依据,亦不应被理解为进行投资交易的建议或意见。 美元兑日元汇率是最重要的宏观经济指标。我在上一篇文章 “轻松按钮 ”中写道,必须采取一些措施来增强日元。我提出的解决方案是,美国联邦储备委员会(美联储)可以用无限量的新印美元与日本央行(BOJ)交换日元。这样,日本央行就可以向日本财务省(MOF)提供无限的美元火力,让他们可以在全球外汇市场上购买日元。 虽然我仍然相信这一解决方案的有效性,但负责 “傻瓜集团”(又称七国集团(G7))的央行骗子们似乎选择让市场相信,随着时间的推移,日元与美元、欧元、英镑和枫糖浆(加元)之间的利率差将会缩小。如果市场相信这种未来状态,就会买入日元,卖出其他所有货币,任务完成! 为使这一魔术奏效,政策利率 “偏高 ”的七国集团央行(美联储、欧洲央行、加拿大央行和英国央行)必须下调利率。 值得注意的是,日本央行的政策利率(绿色)为 0.1%,而其他国家的政策利率为 4-5%。本国货币和外国货币之间的利率差从根本上推动了汇率。从 2020 年 3 月到 2022 年初,各国都在玩同样的游戏。只要你感冒不出门,注射 mRNA 海洛因,所有人都能免费赚钱。当通胀以如此巨大的方式显现,精英们无法忽视平民的痛苦和折磨时,七国集团央行--日本央行除外--都积极地提高了利率。 日本央行不能提高利率,因为它拥有日本政府债券(JGB)市场 50%以上的份额。随着利率下行,日本国债价格上涨,使日本央行看起来有偿付能力。然而,如果日本央行允许利率上升,导致其持有的日本国债下跌,那么这家高杠杆央行将遭受灾难性损失。我在 “轻松按钮 ”中为读者做了一些可怕的数学计算。 正因如此,如果在七国集团中发号施令的 “坏女人 ”耶伦决定缩小利差,那么政策利率 “偏高 ”的央行就只能选择降低利率。按照正统的央行思想,如果通胀率低于目标,降低利率就是好事。目标是什么? 出于某种原因,我也不知道为什么,七国集团央行的通胀目标都是 2%,而不考虑文化、增长、债务、人口等方面的差异。目前的通胀率是否正在迅速突破 2%?
每条彩色线代表不同的七国集团中央银行的通胀目标。水平线为 2%。没有一个七国集团国家的政府公布的被操纵的、不诚实的通胀统计数据低于目标值。戴上我的技术分析帽子,七国集团的通胀率似乎正在 2-3% 的范围内形成一个局部底部,然后将爆发性走高。 考虑到该图表,正统的央行行长不会在当前水平上削减利率。然而,本周,英国央行和欧洲央行在通胀高于目标的情况下下调了利率。这很奇怪。是金融动荡导致需要更便宜的货币吗?并非如此。
英国央行下调政策利率(黄色),而通胀(白色)高于目标(红色)。
欧洲央行下调政策利率(黄色),而通胀(白色)高于目标(红色)。 问题在于日元疲软。我相信 “坏女人 ”耶伦已经停止了加息的歌舞伎表演。现在是时候着手维护以美国为首的全球金融体系了。如果日元不走强,中国人就会释放人民币贬值的巨龙,以配合他们的主要出口竞争对手日本的超级廉价日元。在这一过程中,美国国债将被抛售,如果出现这种情况,美国大同协会就会陷入困境。 下一步 七国集团将在一周后召开会议。会后发表的公报将引起市场极大兴趣。他们是否会宣布某种协调的货币或债券市场操纵行动,以加强日元?或者,他们会保持沉默,但会同意除日本央行外的所有人都应开始降息?保持关注! 最大的问题是,美联储是否会在临近 11 月美国总统大选时开始降息。通常情况下,美联储不会在临近大选时改变路线。不过,通常情况下,被看好的总统候选人不会面临潜在的牢狱之灾,因此我准备灵活处理我的想法。 如果美联储在即将到来的 6 月会议上降息,而他们偏爱的经过篡改的通胀指标高于目标值,美元兑日元将大幅走低,这意味着日元将走强。我不认为美联储已经做好了降息的准备,因为慢热的乔-拜登(Joe Biden)正因为物价上涨而在民意调查中受到质疑。可以理解的是,美国老百姓更关心他们吃的蔬菜是否更贵,而不是竞选连任的蔬菜的认知能力。公平地说,特朗普也是蔬菜,因为他喜欢一边嚼麦当劳薯条,一边看《鲨鱼周》。我仍然认为降息是政治自杀。我的基本观点是美联储按兵不动。 6 月 13 日,当这些二流子们坐下来享用由纳税人支付的丰盛大餐时,美联储和日本央行已经召开了 6 月份的政策会议。正如我之前所说,我预计美联储和日本央行不会改变货币政策。英国央行将在 G7 会议结束后不久召开会议,虽然大家一致认为他们会保持政策利率稳定,但考虑到英国央行和欧洲央行的降息政策,我认为他们会出人意料地下调政策利率。英国央行不会有任何损失。保守党将在下届大选中被打得落花流水,因此没有理由为了抑制通胀而违抗前殖民地统治者的命令。 直升机撒钱 本周由英国央行和欧洲央行降息拉开序幕的六月央行大戏,将推动加密货币走出北半球夏季的低迷。这不是我预期的基本情况。我原以为焰火会在 8 月份开始,也就是美联储举办杰克逊霍尔研讨会的前后。那通常是进入秋季后宣布突然政策变化的场所。 趋势很明显。各国央行正在启动宽松周期。
我们知道如何玩这个游戏。自 2009 年以来,我们一直在玩这个该死的游戏,当时我们的救世主中本聪给了我们打败 TradFi 魔鬼的武器。 做多比特币,然后是shitcoins。 与我的基线相比,宏观形势发生了变化。因此,我的策略也应随之改变。对于 Maelstrom 投资组合项目,他们就现在还是以后推出代币征求了我的意见。我的意见是:"快他妈推出吧! 对于我多余的流动性加密合成美元现金(又称 Ethena's USD (USDe))来说,它正在赚取一些丰厚的年利率,现在是时候将其再次部署到信念shitcoins上了。当然,在我购买之后,我会告诉读者这些都是什么。但我只想说,加密货币的牛市正在苏醒,并即将把挥霍无度的央行行长们剥皮抽筋。