昨天，VanEck 对以太坊的价格做出了非常积极的预测。
事实上，他们已经宣布将 2030 年的目标提高到 22,000 美元，这尤其要归功于有关 ETH 现货 ETF 的消息、扩展方面的进展以及链上数据。
受以太坊 ETF 新闻、扩容进度以及我们对链上数据的解读的影响，我们将 2030 年 ETH 价格目标上调至 22,000 美元。此外，我们还分析了 ETH 和 BTC 在传统和纯加密货币投资组合中的表现，以获得最佳回报。@Matthew_Sigel @Patrick_Bush_VE…
— VanEck (@vaneck_us) 2024 年 6 月 5 日
VanEck：以太坊价格预测
ETH 的当前价格约为 3,800 美元，事实上，它已经在这个水平附近波动了大约三个月。
在过去三个月中，即在 2 月份从 2,300 美元上涨至 4,000 美元之后，仅在 3 月初才高于当前水平，而从 3 月中旬到 5 月中旬则降至 2,800 美元。
然而，这一年的开局正好是 2,300 美元的大关，因此就目前而言，2024 年可以被认为是总体积极的一年。
尽管如此，2021 年的历史最高点仍然遥不可及，因为它当时的记录价格接近 4,900 美元，因此目前周期的目标似乎是中期目标 5,000 美元。
然而，不应忘记，在上一次大牛市，即 2020 年 10 月之前，其价格仅为 400 美元，因此当前价格实际上已经高出十倍。此外，2018 年 1 月记录的上一轮周期的峰值低于 1,500 美元，不到当前水平的一半。
所有这些都使得一些分析师预测 ETH 的价格在当前周期内甚至会达到 10,000 美元，这使得 VanEck 的预测并不像乍看起来那么大胆。
VanEck 对以太坊价格的预测
VanEck 分享的关于以太坊价格的长期分析不仅旨在假设未来六年 ETH 的价格将如何演变，而且最重要的是确定这种加密货币投资组合的最佳配置。
该分析由数字资产研究主管 Matthew Sigel、数字资产高级投资分析师 Patrick Bush 和副产品经理 Denis Zinoviev 进行。
起点正是现货 ETH ETF，应该在 7 月初接近完成。
这将允许财务顾问和机构投资者在合格托管人的安全下持有 ETH，并从 ETF 在价格和流动性方面的特征优势中受益，而不必担心代币的托管。
第二个关键点是考虑以太坊网络可能会继续快速增长，特别是与传统金融市场参与者和大型科技公司相比的市场份额。
他们甚至假设它可以吸引 660 亿美元的资金，从而使其市值到 2030 年达到 22000 亿美元（目前为 4600 亿美元），因此 ETH 的价格将达到 22,000 美元。
值得注意的是，目前比特币的市值约为14亿，而整个加密货币市场不超过28亿。
因此，这是一个非常乐观的预测，但它并不涉及当前的周期。
加密货币市场的周期
加密货币市场遵循大约 4 年的周期，由比特币减半的周期决定。
以太坊诞生于 2015 年，当时正值比特币的第二个周期，距离 BTC 的第二次减半仅一年多一点。
今年 4 月份发生的只是以太坊经历的第三次 BTC 减半，而且第一次减半发生在其推出一年多之后。
因此，以太坊的第一个完整的四年周期是从 2016 年开始到 2020 年结束的，正是在这个周期内，它在 2018 年 1 月创下了 1,500 美元的历史新高。
因此，2021 年达到的近 4,900 美元只是以太坊经历的加密市场第二个完整周期的历史最高水平。
此外，在第一个完整周期和第二个完整周期的历史最高点之间，ETH 的价格上涨了 3.2 倍，这在理论上似乎可以证明在第三个完整周期中 ETH 的价格甚至会超过 10,000 美元。
此时，预测以太坊经历的加密货币市场第四个完整周期的最高价格为 22,000 美元似乎并不那么牵强，同时仍然非常乐观。
投资组合分配
考虑到所有这些因素，VanEck 的广泛分析表明，在传统的 60/40 投资组合中适度增加加密货币（最高 6%）可以大幅提高投资组合的夏普比率，同时对回撤的影响相对较小。
在将加密货币分配至 60/40 投资组合的最高 6% 的情况下，他们表示
提供最佳风险调整回报的配置是 70％ BTC 和 30％ ETH。
需要注意的是，在加密货币中分配高达 6% 的假设明确给出为可能的好假设，而 70/30 的分配仅指过去的表现。这似乎表明加密货币市场可能会在未来几年改变其总体趋势。
VanEck 的分析师还补充说，投资者在做出类似决定之前仍应考虑个人风险承受能力，因为加密货币仍然是一种高风险投资。
然而，我并不隐瞒，正是数据表明，在投资组合中平衡纳入 BTC 和 ETH 可以在提高回报方面带来巨大优势，而引入的增量风险则不然。
然而，有必要强调的是，正如分析开始时明确指出的那样，VanEck 的投资组合中同时包含 BTC 和 ETH，并且它推广了一些加密货币衍生投资产品，例如 ETF。
