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**事实由 Vikki Velasquez 核实**

系列文章之一：*加密货币 ETF：你需要知道的一切*

**华盛顿特区证券交易委员会大楼外**

在 FTX、BlockFi、Voyager Digital 等加密货币平台破产后，美国证券交易委员会 (SEC) 加强了对加密货币领域的反欺诈和证券监管执法力度。仅在 2023 年，SEC 就发起了 26 项加密货币执法行动。

### 加强审查和行业反应

业内批评人士认为这些行动过于激进，但 SEC 官员坚持认为加密货币行业需要采取此类措施。SEC 旨在防止欺诈、减少市场操纵，并要求加密货币持有者和交易所进行更多披露。SEC 执法部门主任 Gurbir Grewal 表示，由于加密货币领域缺乏合规性，SEC 不得不改变策略。

### SEC 对加密货币的监管权限

SEC 对加密货币的权力包括将许多数字货币视为未注册证券进行审查、要求某些加密货币交易所注册为证券交易平台，以及对稳定币和其他代币进行更严格的监管审查。SEC 的执法行动旨在保护投资者、确保市场诚信，并为不断发展的数字环境带来透明度。

### 为什么加密货币如此有吸引力

加密货币有望实现货币和交易的去中心化，从而有可能减少美国证券交易委员会和中央银行等实体的控制和监管。支持者认为，这可能会带来更加民主的金融生态系统。区块链技术无需外部强制，即可在市场参与者之间建立信任，加密货币为数十亿没有银行账户或银行账户不足的个人提供金融包容性。较低的交易费用和高回报潜力也吸引了投资者。

### SEC 执法的原因

SEC 主席 Gary Gensler 表示，许多大型加密货币交易所可能交易证券，需要向 SEC 注册。SEC 已扩大其网络部门，将其更名为加密资产和网络部门，以加强其加密货币执法力度。Gensler 是一位著名的加密货币怀疑论者，他曾多次强调该行业存在滥用和欺诈问题。

### 将 Howey 测试应用于加密货币

豪威测试确定金融安排是否符合投资合同的资格并受美国证券交易委员会 (SEC) 监管。该测试考虑是否存在对共同企业的投资，并期望从他人的努力中获得利润。符合这些标准的加密货币受美国证券交易委员会法规的约束，这些法规涉及广泛的报告和透明度要求。

### SEC 可能采取的行动

SEC 有几种监管工具来应对加密货币的独特特征：

- **注册要求**：强制注册加密货币交易所和代币。

- **披露标准**：执行透明规则，全面披露投资者信息。

- **反欺诈措施**：阻止欺骗行为并维护市场诚信。

- **投资者教育**：教育投资者了解加密风险并解决不满。

- **网络安全法规**：对加密平台实施严格的网络安全标准。

- **反洗钱和反恐怖主义融资法规**：与其他监管机构合作执行反洗钱和反恐怖主义融资法。

- **市场监控**：监控交易活动，及早发现违规行为。

- **全球合作**：与国际监管机构合作制定协调的加密法规。

- **创新友好型法规**：鼓励创新，同时保护投资者。

- **明确的税收指南**：提供对加密交易征税的直接政策。

### 近期和历史上的加密货币丑闻

加密货币行业发生了许多备受瞩目的丑闻，包括 FTX 崩盘、Voyager 破产以及 BitConnect 和 OneCoin 等欺诈计划。这些案件凸显了强有力的监管的必要性，以保护投资者并确保市场稳定。

### 加密货币 ETF 的监管

加密货币 ETF 提供了一种通过传统经纪账户投资加密货币的受监管、透明的方式。2024 年，美国证券交易委员会批准了首批现货比特币 ETF，随后又批准了以太币 ETF，为投资者提供了直接投资底层加密货币的机会。

### SEC 在加密货币监管中的作用

如果加密货币符合投资合同的标准，则受美国证券交易委员会 (SEC) 监管。如果加密货币以可交易商品或衍生品合约的形式提供，则受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管。

＃＃＃ 结论

SEC 的执法行动和监管措施旨在将投资者保护范围扩大到加密货币市场。随着监管和解的增加，该行业开始与这些标准保持一致，有可能带来更健康、更透明、更具创新性的金融生态系统。