加密货币创始人已经在为下一次经济衰退做准备。
这是 Architect Partners 合伙人 Elliot Chun 的观点，该公司为加密货币公司提供并购和融资策略方面的咨询。
“他们都来找我说，‘我正在为 18 个月后的下一次下跌做准备，我想利用当前的走势获利，’”Chun 说道。
“我从来没有听到过这么多的创始人和管理团队说我们必须在 18 到 24 个月内完成某件事。”
这种担心是有道理的。2022 年加密货币的惨淡低迷令许多公司措手不及。
比特币矿商 Core Scientific 和交易所 Voyager 等加密货币公司不得不宣布破产，更不用说 FTX 等诈欺行为造成的巨大损失了。
即便如此，精明的新创公司可以透过利用华尔街对加密货币的兴趣以及风险资本家对该行业重新产生的兴趣，并利用当前的牛市来发挥自己的优势。
做好准备
Chun 表示，加密货币公司根据各自的情况进行了不同的准备。
「大多数时候，他们正在寻找策略合作伙伴——一家拥有类似愿景的传统金融公司，」Chun 说。 “他们可以作为商业合作伙伴，或者最终完全收购加密货币公司。”
当然，在 2020 年或 2021 年筹集到大量资金的公司的想法与那些没有筹集到大量资金的公司（例如最近的新创公司）的想法不同。
前者往往寻求产生足够的收入，以便私募股权公司收购它们。实现这一目标的一种方法是建立全球影响力，因为该行业仍然主要在区域上分散。
企业还可以选择扩展其产品和服务套件。
「机构客户不想与五个不同的团体合作进行托管、代币化、资金外流——他们需要全方位的综合服务，」Chun 说。 “能够做到这一切的人并不多。”
Chun 说，最近的新创公司拥有一两个优秀的产品，并且由相信该行业长期潜力的人经营 - 但作为创始人是一项艰苦的工作，因此他们对被收购持开放态度。
2021年的学习
Chun 表示，随著华尔街透过现货比特币交易所交易基金进入该领域，以及采用率的提高，营运良好的加密货币公司的前景从未如此美好。
Chun 表示，这与 2020 年和 2021 年的过度行为是一种不同的感觉，当时创投公司担心错过机会「导致了不切实际的估值，进而导致了经营纪律不善」。
公司表现得好像资本充裕会永远持续下去。
「人们把钱花在荒谬的事情上——比如为一家尚未盈利的公司花 15 万美元参加会议聚会，」Chun 说。
但淳表示，在经济低迷时期幸存的公司有著「更高」的经营纪律。
有些甚至还在创造收入。
液体重新注入
即使本轮多头市场比上一轮更健康，担忧仍然存在。
Chun 引用了围绕 EigenLayer 和其他重新抵押协议的炒作，这些协议允许投资者使用相同的以太堆叠来保护以太坊区块链和其他协议，例如预言机和桥接器。
「流动性重新抵押的概念本质上是内部加密原生收入被置于另一个之上，以至于没有人知道如何解开这些东西，」Chun 说。 “那很危险。”
Coinbase 研究人员在 4 月的报告中表达了类似的担忧。
Eigenlayer 没有立即回应置评请求。
Chun 说，这些项目从创投获得了大量资金，因为它们能产生快速、令人瞠目结舌的回报。
Chun 表示，为专案分配资金的投资者往往会在代币分配解锁后立即跳槽，这类似于风险基金在公司上市后立即出售股票。
虽然公司需要三到七年的时间才能上市，但加密项目可以在几个月内空投他们的代币。
「创投可以向他们的流动性提供者说，我们在一年内获得了 80% 的回报——他们看起来就像天才，」Chun 说。
模因币
Chun 表示，私人投资也在更大范围内扭曲市场。
过去，最初的加密货币投资者可以利用他们对技术的理解来获得优势，但现在情况已经改变。
每个人都可以存取相同的讯息，并且可以以相同的速度执行该资讯。
那么专业投资者如何获得优势呢？
“他们的优势仅在于能够尽早参与项目，”Chun 说。 “无论是种子轮还是股权轮，都有普通人无法获得的代币分配。”
这可以解释为什么零售交易者转向没有数十亿代币可供解锁的迷因币，从而创造公平的竞争环境。
「零售商实际上有能力再次证明，他们可以从没有风险基金或创始人的东西中获得更多回报，」Chun 说。 “我不能责怪他们的尝试。”
尽管如此，Chun 表示，不寻求推进这一领域的迷因币最终将导致其失败。
“市场会自行发挥作用。”
汤姆·卡雷拉斯 (Tom Carreras) 是 DL News 的市场记者。有关于创投和加密货币的建议吗？请透过 tcarreras@dlnews.com 联系
