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所有的讨论都是关于欧盟的加密资产市场，或者说 MiCA、MiCA、还是 MiCA。这项监管方案甚至还没有完全生效，但已经在区块链和加密货币领域引起了巨大的变化。什么时候它会完全适用，到底什么是受法规约束的，最重要的是，如何为即将到来的立法变化做好准备，并在受监管的加密货币的美丽新世界中保持合规？
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首先，什么时候？ 2024 年 6 月，欧洲证券和市场管理局将与欧洲银行管理局一起起草授权法案草案。同时，MiCA 法规的一部分将全面适用。该包的这些部分涵盖了资产参考代币，其中包括所有现实世界资产代币化代币和法币支持的稳定币，因为它们参考的资产是真实货币。当这种情况发生时，所有涉及使用资产参考代币进行业务运营的实体将有义务引入许多监管措施，例如 KYC 和 AML 协议。其余法规将于 2024 年 12 月或 2025 年 1 月生效。
加密资产服务提供者（CASP）。任何为加密资产提供交易、钱包管理或托管服务等服务的公司都将被视为 CASP。他们将有义务在新用户加入时整合 KYC 措施，以及报告可疑交易的 AML 程序。我们必须提到的一个问题是，许多 defi 也将被视为 CASP。 MiCA 不适用于所谓的“完全去中心化的 defi”，这意味著没有人或组织能够像比特币一样真正从该企业中获得利润。然而，「部分中心化 defi」将被视为 CASP。
资产参考代币发行者。这些公司已经受到 MiCA 规则的监管，也必须引入 KYC 和 AML 措施。
如何准备MiCA规则？
当然，显而易见的答案是引入 KYC 和 AML 措施以维持欧盟加密市场的合规性。然而，这个过程有许多障碍，特别是对于加密货币公司而言。
内部开发 KYC 和 AML 协议需要数月甚至数年的时间，并且将使公司损失数百万美元。全球最大的银行每年仅在 KYC 的支出就高达 5 亿美元，平均为 5,000 万美元。大多数已经拥有 KYC 的加密货币公司都是透过不同的 KYC 提供者来完成的。就像其他 B2B 公司一样，KYC 提供者会为您完成整个流程，这可以让客户节省资源，而不必将其花费在全新的业务流程上。目前的市场情况告诉我们，就最佳化而言，寻求 KYC 提供者是最好的方法。即使是业界最知名的公司，如 Binance、Bybit 和 Huobi，都使用 KYC 供应商的服务，而不是内部管理。
加密市场特有的另一个障碍是资料安全。许多人进入加密货币市场是因为其内建的匿名功能，并且无需经过 KYC。不一定是因为他们资助恐怖主义或洗钱，而是因为他们只是相信资料所有权，并且不想将家庭住址或身分证号码等敏感资讯提供给第三方公司。向特定受众解释 MiCA 规则和 KYC/AML 实践的好处并不容易，因此，为了在法规完全生效后留住用户，加密货币公司必须克服一个巨大的挑战。
新规将如何影响市场？
但 MiCA 规则的实际好处是什么？为什么要介绍它们？难道只是因为政府想更控制我们吗？
我坚信 MiCA 规则将对欧盟加密市场产生非常积极的影响，使其能够与其他积极引入加密法规的地区竞争，并使其成为全球加密中心。
首先，MiCA将取代欧盟不同国家的现行法规。德国、义大利、西班牙、法国和其他国家都有不同的规定，包括不同的旅行规则、无 KYC 交易的最小规模以及许多其他差异。这导致公司花费额外的资源来分别调整其 KYC 和 AML 流程以适应每项立法。例如，币安因无法获得必要的许可证而不得不退出荷兰市场。随著新的 MiCA 规则涵盖整个欧盟，类似的情况不会再发生，因为公司将必须遵守统一的标准，这使得在欧盟加密货币市场内的营运变得更加容易和便宜。
另一件需要注意的重要事情是 MiCA 禁止那些明显危险且经济不稳定的东西。该法规将带来的最大变化之一是全面禁止演算法稳定币。简而言之，稳定币有两种类型：货币支持的稳定币和演算法稳定币。货币支持的稳定币透过以 1:1 的比例锁定资金来确保其价格稳定。换句话说，如果市场上有 1,000,000 USDT，Tether 就会在某个地方锁定 1,000,000 美元，并承诺用锁定的资金买回所有这些货币。
另一方面，演算法稳定币利用供需市场原理来维持目标价格。如果发行人发现稳定币正在贬值，就会用其他代币购买部分供应。规模足够大，用于从市场上购买稳定币的抵押代币也将开始失去价值，或者公司烧毁抵押代币，最终导致公司无法从市场上获得足够的稳定币，两个代币都崩溃了。 UST和LUNA正是如此，后者价格下跌了99.99%。演算法稳定币不起作用，透过完全禁止它们，MiCA 法规可以更好地保护投资者的资金。
加密货币领域的许多人对即将出台的法规并不乐观，但他们也有自己的观点。实施KYC和AML协议肯定会增加加密货币公司的营运成本，最终买单的将是用户。雇用 KYC 提供者、储存所有资料以及更多附加流程将非常昂贵，迫使公司要么在其他地方削减成本，要么增加费用和佣金。
另一点需要提到的是安全问题。如果您没有用户数据，就不会被骇客攻击和泄露。许多用户担心自己的隐私，并认为即使是拥有数十年 KYC 经验的传统金融机构仍然成为骇客攻击的受害者。
我相信这些问题虽然非常严重，但随著加密货币市场的成熟以及流程的改进和测试，这些问题将会得到缓解和解决。公平和明确的监管显然是加密货币市场的未来，2025 年对所有加密货币用户来说都将是极具挑战性和有趣的。
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作者：亚历山大·雷
Alexander Ray 是 Albus Protocol 和 JFactory 的执行长和联合创始人，Albus Protocol 是一个符合监管的公共区块链 defi 框架，而 JFactory 是一家专门开发去中心化金融技术的瑞士公司。 Alexander 是一位技术高管和企业家，拥有 20 多年为欧洲企业开发基础设施以及基于云端和数据的解决方案的经验。 Alexander曾在德意志银行法兰克福、通用电气等公司担任软体架构师和开发负责人，参与设计和开发监管风险和财务数据的预测模型，让他从旧金融角度对defi演算法和工具有更深刻的洞察。
