5 月 23 日，美国证券交易委员会 (SEC) 批准纳斯达克、芝加哥期权交易所和纽约证券交易所等主要交易所上市与以太币价格挂钩的交易所交易基金 (ETF) 的申请。此举有可能为这些产品在今年晚些时候开始交易打开大门，但需等待 ETF 发行人本身的最终批准。

轰隆隆！！批准了！就是这样。美国证券交易委员会刚刚批准了现#EthereumETF。真是天大的好事。这真的发生了。h/t @PhoenixTrades_ pic.twitter.com/KQ39mDyCbT

— James Seyffart (@JSeyff) 2024 年 5 月 23 日

这一决定令加密货币行业措手不及，因为行业此前普遍预计 SEC 将在周一之前拒绝这些申请。此次批准对包括 VanEck、ARK Investments/21Shares 和贝莱德等大公司在内的九家发行商而言是一个重要里程碑，继 SEC 于 1 月份批准现货比特币 ETF 之后，这些公司现在距离推出现货以太币 ETF 又近了一步。

据路透社报道，21Shares 副总裁兼法律主管 Andrew Jacobson 称，这一时刻“令人兴奋”，是将产品推向市场的“重要一步”。SEC 的明显改变让业内许多人感到困惑，监管机构主席 Gary Gensler 拒绝就该决定发表评论。

审批流程尚未完成，因为 ETF 发行人仍需美国证券交易委员会批准其详述投资者披露信息的注册声明。虽然没有确定的时间表，但业内人士认为，许多发行人一旦获得批准就已准备好发行。不过，美国证券交易委员会的公司财务部门预计将在未来几天和几周内要求进行更改和更新。

我要在这里补充一下。通常这个过程需要几个月的时间。比如在一些例子中长达 5 个月，但@EricBalchunas 和我认为这至少会有所加快#BitcoinETF 至少需要 90 天。很快就会知道更多信息。

— James Seyffart (@JSeyff) 2024 年 5 月 23 日

在撰写本文时（5 月 24 日 UTC 时间上午 9:23），ETH 的交易价格约为 3,655 美元，在过去 24 小时内下跌了 4.6%。

资料来源：TradingView

正如加密货币分析师 Michaël van de Poppe 今天早些时候所解释的那样，在美国证券交易委员会批准了来自发起人变更的现货以太币 ETF 的 19b-4 申请的消息传出后，以太币的价格并没有飙升，因为这一批准已经被计入价格。事实上，许多加密货币领域的人士都预计，这样的批准将使这些 ETF 最早在本周或下周开始交易，而当人们意识到可能还需要等待几个月才能推出这些 ETF 时，他们感到失望，这似乎导致了一些抛售压力。

主要问题：为什么市场#Ethereum没有任何动静？好吧，由于 20% 的强劲涨幅，批准已经被计入价格。现在需要等待一段时间才能上市，然后资金流入将决定是否会有强劲的持续上涨。

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2024 年 5 月 24 日

美国上市的现货以太币 ETF 最终获批将是加密货币行业的另一个积极发展，该行业一直在向主流金融迈进。美国众议院最近通过了一项具有里程碑意义的法案，旨在为加密货币提供监管清晰度，再加上英国监管机构批准上市加密货币产品，进一步表明数字资产的接受度和合法性日益提高。

在最近的一篇博客文章中，领先的机构级数字资产市场数据提供商 CCData 解释说，SEC 的一项重大决定可能会影响投资者。SEC 已决定禁止在初始 ETF 中进行质押，这意味着持有潜在 ETH ETF 的实体将错过以太坊质押的年收益。CCData 描述了这样一种情况，即持有十年内有质押奖励的原生 ETH 比持有没有质押的 ETF 获得的回报要高得多，这凸显了投资者的潜在损失。

尽管与其他山寨币和第 2 层解决方案相比，以太坊最近在中心化交易所的交易活动和链上活动方面表现不佳，但现货 ETH ETF 的批准可能会重振以太坊生态系统。CCData 表示，网络使用率的提高和以太坊的通货紧缩供应机制可能会创造有利的供应动态并提高以太坊的价格。

CCData 研究团队分析了以太坊 ETF 的潜在流入情况，预测如果以太坊 ETF 吸引到一部分流入比特币 ETF 的资金，流入量将相当可观。他们的线性回归分析表明，如果资金发生重大转移，以太坊的价格在未来 100 天内可能会上涨 30%。然而，该团队还指出，由于灰度以太坊信托基金的资金流出，以太坊可能会面临短期困境，类似于现货比特币 ETF 获批后的情况。

CCData 研究团队还探讨了可能影响 ETH ETF 净流量和价格的独特因素，例如订单簿流动性、通缩供应机制、质押供应和 Grayscale 的战略管理。这些因素可能会放大价格反应，减少抛售压力，并可能导致以太坊的净流入量增加和价格稳定。

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