虽然加密货币市场最近庆祝总资本化率上涨 5.5%，但领先的加密货币之一以太坊似乎并未加入这一行列。

尽管整体看涨情绪高涨，但以太坊的表现依然低迷，未能突破 3,000 美元大关，并且已经五天没有突破这一障碍了。

与比特币相比，这种表现不佳的情况更加惨淡，自 2024 年初以来，比特币的表现已远远超过以太坊 22%。

美国经济数据对加密货币市场的影响

美国最近发布的数据对各种资产类别产生了好坏参半的影响，加密货币则处于不稳定的波动之中。4 月份的消费者价格指数同比增长 3.4%，符合市场预期，并激发了一些积极情绪。

然而，同月的零售销售数据却让投资者大跌眼镜。零售销售数据与预期的 0.4% 增长相反，保持稳定，暗示经济可能保持稳定，这可能会降低美联储进一步实施货币刺激措施的紧迫性。

美联储目前的立场是维持利率在5.25%以上，作为抑制通胀的长期策略。

不过，他们仍可能采取购买政府债券或降低银行贷款贴现率等措施，向经济注入更多资金。

这种流动性的注入通常会促进对股票、黄金和加密货币等稀缺资产的投资。但这种预期可能会变成一把双刃剑。

随着政府发行更多债务来为这些货币扩张提供资金，通货膨胀可能会上升，从而稀释资产价格上涨的直接收益。

投机导致以太坊停滞

随着以太坊观察者关注美国证券交易委员会即将于 5 月 23 日就 VanEck 的现货 ETH ETF 申请做出决定，市场氛围变得十分焦虑。

这种不确定性让交易员们紧张不安，导致他们推迟重大举措，直到决定明确。风险很高，因为批准可能会推动以太坊突破当前的阻力，而拒绝可能会引发大幅回调。

彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 的见解表明，今年现货以太坊 ETF 获批的可能性很小，尤其是由于人们对涉及原生质押服务的产品存在担忧，这些产品可能被归类为证券。这种怀疑态度也渗透到了以太坊衍生品市场。

嗯。有趣。虽然这似乎是他们根据 SEC 的评论来整理文件（这将是好消息），但没有任何评论。所以这可能是一种绝望的尝试，也可能是试图让 SEC 少拿一个东西来拒绝。目前还不确定 https://t.co/CeQwj5ktPn

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 5 月 10 日

在衍生品领域，以太坊的前景看起来不温不火。以太坊的期货溢价或基准利率徘徊在 9% 左右，这表明交易员的情绪只是中立的。

该比率在过去两周内保持稳定，表明交易界对以太坊普遍不感兴趣或持谨慎态度，尤其是对 ETF 的批准。

期权市场也反映出这种中立性。看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）之间的平衡保持均衡，没有出现明显的倾斜，表明看跌或看涨占主导地位。

通常，看跌情绪会将 25% 的 delta 偏差指标推高至 7% 以上。相反，低于此数字的偏差表明看涨热情。目前两种极端情况均不明显，表明以太坊投资者普遍采取观望策略。

更为复杂的是，由于交易费下降，以太坊的供应机制最近 18 个月来首次趋向通货膨胀。这种转变可能会进一步抑制 ETH 价格，使其保持在 3,000 美元以下的门槛。