今年 4 月，比特币第四次减半将新比特币发行率降至每十分钟 3.125 BTC，引发了人们的极大兴趣和投机。自那以后，比特币一直从高点回落，一些投资者担心 BTC 价格上涨的日子还遥遥无期。

我们认为 3 月份的新高（超过 70,000 美元）是由新的现货比特币 ETF 推动的“假象”。然而，考虑到减半事件和持续的供需问题，我们预计随着时间的推移，BTC 和加密货币的未来将更加光明。

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为什么一些专家认为比特币已经见顶？为什么会出现抛售？与以往的减半不同，比特币的价格在减半前一个月的 3 月 14 日飙升至 73,750 美元的新高，市值达到 1.44 万亿美元。从年初的 39,000 美元低点开始的快速上涨吓坏了投机投资者和那些参与“减半交易”的人，促使他们套现。

然而，此次回落可能源于宏观因素，特别是美联储的鹰派言论。这些因素引发了“避险”心态，因为 2024 年降息的可能性变小，而加息则成为可能。自那以后，经济数据一直弱于预期，目前加息的可能性很小。这种转变重新开启了风险交易，为 BTC 价格设定了即时底线，此后 BTC 价格已回升至 60,000 美元以上。这也表明比特币的供需因素正在回归，这似乎有利于价格上涨。

有几个理由让我们看好比特币和加密货币。

首先，过去三次减半都导致比特币价格在减半后的几个月内创下历史新高。我们相信，随着越来越多的机构投资者将 BTC 纳入投资组合，进一步收紧供应，这一趋势将会加速。BTC 的“涨潮”应该会推动所有加密货币行业的发展。

其次，2024 年 1 月推出现货比特币 ETF 是一个关键发展。这些 ETF 允许投资者通过现有的零售经纪账户交易股票，并承诺通过财务顾问提供更广泛的可用性。美林证券、摩根士丹利和 LPL 等公司正在对其平台的可用性进行尽职调查。这些平台的批准似乎是不可避免的，这将提高可访问性并简化比特币的投资流程，这可能会导致更高的需求。

第三，全球加密货币市场的监管发展将显著影响比特币的价格动态。美国可能通过一项法案，为加密货币建立监管框架，欧洲的加密资产市场 (MiCA) 监管至关重要。它们将有助于消除人们对 BTC 和加密货币只是“宠物石”的观念，承认它们是具有技术效用的价值存储。这种观念的转变可以将比特币和加密货币从投机工具转变为战略投资，并有可能成为一种避险投资。

请记住，市场动态、投资者情绪、技术进步和宏观经济事件的复杂相互作用会影响比特币的价格。我看好 BTC 和加密货币，并将密切关注减半后的市场走势。

注意：本专栏中表达的观点为作者的观点，并不一定反映 CoinDesk, Inc. 或其所有者和附属公司的观点。