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在最近 24 小时内，#BTC 在链上的流通量仅有不到 31,000 枚，这一数据近乎等同于 2023 年初 BTC 尚未超过 20,000 美元之时的数据，此乃数据层面的“熊市”。可能有些小伙伴会说——

“你丫胡说八道，明明周末 BTC 涨了，哪有一点熊市的样子”。

实则 BTC 在周末的上涨恰恰是由于流动性降低几近冰点所致，在当前价格下想要换手的投资者极为稀少，并且周末几乎不存在做市商的干扰，因而少量资金便能拉盘，少量筹码就可砸盘，而这个周末明显就是买盘相对更大一些。

周末的数据便是如此，因流动性降低导致了振幅的扩大，无论是否承认这一原因，事实便是这般。待到周一越是临近美股开盘时，成交量和流动性的反应就会越发显著，此时的价格反而具有更多的参考意义，而且数据上呈现熊市，并不代表价格上就是熊市。

更多的投资者不愿换手，一方面表明想要买入的投资者在减少，另一方面意味着想要卖出的投资者也在减少，购买力和抛压双双降低，这便是当下的状况。想买的基本已买得差不多了，除非价格或者市场情绪有新的变动，而想卖的也卖得差不多了，除非有新的利空趋势。在这个位置震荡的时间确实过长，大多数投资者都已变得麻木。

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