FTX 的迅速崩盘导致普通投资者和加密货币信徒都对加密货币的有效性产生了质疑，甚至预测了加密货币的终结。但是，从历史的角度来看，加密货币的消亡并非偶然，而是朝着新技术和增长迈进。

正如威利·纳尔逊曾经说过的，金融市场的发展有阶段、有阶段、有周期。公司开发创意、快速发展、引发投资者过度兴奋，然后崩溃——但这只是为了为下一家公司、下一个创意和下一个增长阶段奠定基础。

加密也没有什么不同。

2010 年，一位不知名人士用比特币 (BTC) 买了披萨。比特币首次推出后，市值增长至 120 多亿美元，但 2014 年 Mt. Gox 遭遇黑客攻击并破产，导致加密货币首次进入熊市。随后市场反弹更为强劲，总估值升至约 3 万亿美元。今年，随着 Terraform Labs 价值 500 亿美元的生态系统崩溃，加密货币再次下跌。

如今，FTX 的倒闭以及 Sam Bankman-Fried (SBF) 的领导能力和基本稳健财务实践的失败引发了新的质疑。自然而然，加密货币市场也随之下跌，市值跌至不到 1 万亿美元。

每一次繁荣与萧条的循环都引起了政府领导人的更多关注，并呼吁加强监管。但是，最近泄露的联邦法规提案应该会引发更多疑问，而不是信心。金融监管机构和政界人士显然已经邀请了 SBF 和 FTX 等知名公司的首席执行官，就这些法规应该是什么提供建议。

仅此一点就足以让投资者感到恐惧。

看起来，对加密货币的部分内容进行监管以保护投资者是有道理的——尤其是在投机领域——但监管必须旨在推动创新和竞争。无论是政府还是行业都不应该允许那些希望保护自己企业的首席执行官来制定规则。

我们以前就看过这样一部烂片：20 世纪 90 年代末和 21 世纪初，微软利用其财富和政治权力摧毁竞争对手并规避监管机构。

那么，加密货币将走向何方？首先，投资者必须记住，骗局、安全黑客和失败的公司领导不仅限于加密货币；这些都是人类的创造。请参阅安然、古尔德和菲斯克以及 2013 年雅虎隐私泄露事件的条目。

其次，单靠监管并不能消除欺诈行为（欺诈行为已经违法），只会让欺诈行为变得更加复杂。如果监管出自不了解行业或技术的个人之手，那么监管将变得更加危险。

最后，市场低迷虽然痛苦，但丝毫不会动摇加密货币存在的初衷：传统金融体系已经崩溃。它成本高昂，充斥着贪婪、不道德的中间商，速度缓慢，不民主。

FTX 等托管公司（以及之前的 Celsius 和 Voyager）之所以失败，是因为它们本质上是在加密货币的幌子下重新利用了过时的大银行模式。毫不奇怪，传统银行系统起源时面临的同样问题（包括不正当的商业行为、银行挤兑、无保险账户和哄抬和抛售骗局）现在又出现了。

因此，答案不是加密货币的终结，而是对技术的新投资，回归加密货币存在的原因：去中心化金融（DeFi）。

DeFi 将解决困扰该行业的许多问题。DeFi 不再相信企业领导者的道德、透明和对其行为负责（参见 SBF 的辉煌业绩），而是完全消除了这些信任。DeFi 取代了这些信任，插入了区块链 — — 开放、透明且不可篡改。

2019 年 7 月至 2021 年 1 月各地区 DeFi 平台月度访问量。来源：Chainalysis

DeFi 不会将你的资金控制权交给第三方（如果有的话），而是支持直接、即时的点对点交易。

用户不需要付钱给别人来保管他们的钱，而是自己控制整个过程——直接借出钱并收款。

虽然 Terraform Labs 的 Terra (LUNA2) 看起来像是一种去中心化产品，但事实上，这是一个伪装成去中心化区块链的金字塔骗局。与 SBF 一样，Terraform Labs 首席执行官 Do Kwon 能够从大型知名风险投资家那里获得资金，而这些风险投资家对该公司或其产品没有进行任何尽职调查。如果他们这样做了，他们就会意识到 Luna 系统也存在同样的陷阱，这些陷阱在过去曾导致多次传统金融崩溃。

Terraform 的崩溃并不是 DeFi 的失败。这是所谓的专家的失败，他们本应更了解情况。Coinbase、Galaxy、3AC 和其他几家公司已在 Luna 上投资了数百万美元，并将其推广给加密货币受众。通过打上这些大公司的标志，Do Kwon 能够在他的传销计划中获得更多投资。

加密社区，特别是充当守门人的风险投资公司，必须对其公司提出更多要求。

有人声称，真正去中心化的金融可能导致全球市场瓦解、蔓延和崩溃。但对 DeFi 最强烈的反对意见要简单得多：使用起来简直是一场噩梦，可能会滋生骗子。软件笨重。界面复杂。甚至技术爱好者也感到困惑。它还没有为大众做好准备。

但这正是机会。

通过适当的投资和开发，DeFi 钱包将有助于限制常见错误并引导用户远离诈骗。去中心化应用程序在专业安全专家的不断压力测试下，将比其中心化类似物更加安全、更加可靠。

政府可能会提出法规和措施，试图挑选赢家和输家，从而摧毁加密货币的部分优势。

但这一切都无法阻止加密社区继续寻找传统金融领域以外的金融选择。加密正在成长和成熟，而不是消亡。我们只需要一个简单、安全且强大的 DeFi 平台作为立足之所。

Giorgi Khazaradze 是领先的 DeFi 软件开发公司 Aurox 的首席执行官兼联合创始人。他毕业于德克萨斯理工大学，获得计算机科学学位。

本文仅供一般参考，并非法律或投资建议，也不应被视为法律或投资建议。本文表达的观点、想法和意见仅代表作者本人，并不一定反映或代表 Cointelegraph 的观点和意见。