区块链曾经被认为仅限于加密货币，但现在它在传统金融体系中发挥着重要作用。正如预期的那样，德国联邦银行 Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) 将推出首只基于区块链的数字债券；这可以被视为该国传统金融机构采用区块链技术的重要一步。我们现在可以看到 KfW 的进展以及全球金融业向区块链和电子商务迈进的更广泛趋势。

什么是数位债券？

数位债券是一种部署、记录和交换、部署数位资产和去中心化帐本的债券。它有时被称为代币化或基于区块链的债券。在帐本上，这些债券可以透过电子代币进行识别，该代币提供独特且不可更改的所有权记录。去中心化的分类帐用于记录债券的数据，确保完整性并消除对中间商的需求。

智能合约可能包含在数位债券中，以自动化支付利息和提款等任务。它们的成本较低，因为它们可以比传统债券更快地交换和解决。区块链分类帐提供公共记录，提高了问责制，同时降低了诈欺的可能性；这就是为什么政府、企业和银行都可以发行它们，以利用技术的优势，同时遵守法规并保护投资者。

德国复兴信贷银行对待区块链债券的方法

德国电子证券法符合德国复兴信贷银行提议发行的数位债券，允许其作为加密资产发行并安全地储存在去中心化帐本上。值得一提的是，发行流程的即时简化降低了与传统债券发行相关的成本和复杂性。该债券预计将于 2024 年夏季完成，交易将按照标准程序进行。

该计划的合法性得益于联合投资（Union Investment）等著名组织的参与，该组织是主要的主要投资者，以及包括德国中央合作银行（DZ Bank）、德意志银行（Deutsche Bank）、LBBW 和Bankhaus Metzler 在内的一群帐簿管理人。上述公司将充当大股东与交易者之间的中介人。

区块链采用的全球趋势

德国复兴信贷银行向区块链技术支援的数位债券的转变不仅代表了全球金融数位转型的趋势，也代表了德国和整个欧洲地区对区块链日益增长的好奇心。靠近波士顿的昆西市使用摩根大通的 Onyx 区块链发行了 1000 万美元的市政债券，证明了区块链在公共财政中的应用。本债券发行的目标是为城市周围的道路改造项目筹集资金，证明区块链技术对当地举措的有用性。

英国汇丰银行和法国兴业银行等大银行推出的区块链服务也加强了数位技术更广泛使用的转变。同时，汇丰银行启用了数位债券的发行和保存，甚至为香港商店推出了金代币服务。法国兴业银行在以太坊上推出了第一只绿色债券。

在全球范围内，随著供应链管理公司、银行和大型银行利用区块链来削减成本、简化营运和提高透明度，区块链的使用正在加速。各国政府正在研究它们，以帮助选举系统、土地登记和身份控制。游戏和娱乐产业也采用区块链来实现数位资产代币化、安全内容交付和版税监控。不可替代的硬币也推动了区块链的采用。

区块链债券的好处与挑战

在债券发行中使用去中心化帐本有几个可能的优点。由于区块链技术创建了安全、不可更改的债券所有权和营运证明，因此开放性确实是一个主要好处，因为它可以增强投资者之间的信任并降低诈欺风险。区块链还可以透过消除对任何代理商的需求并减少文书工作来节省开支。另一个好处是可扩展性，因为基于区块链的系统可以比使用更传统技术的系统更快地处理交易。

但仍存在困难。例如，帐本支持的数位债券的普遍存在可能会受到合规性挑战的限制，尤其是在美国。就此而言，由于市场监管限制，德国复兴信贷银行的数位债券不会在美国上市或销售，因此传统银行采用区块链技术可能是一个漫长且具有挑战性的过程。

银行可以透过哪些方式使用区块链？

银行可以利用区块链技术来提高营运效率、增强安全性并简化服务。它可以透过消除中间商、削减成本和加快结算时间来彻底改变国际支付和汇款方式。银行还可以使用区块链技术进行贸易融资、贸易文件数位化、提高透明度和降低诈欺风险。区块链可以透过实现消费者资料的安全交换来改进 KYC 和 AML 合规程序。

在区块链系统上，银行可能会研究融资和代币化，开启新的投资选择，或许还可以削减成本和缩短结算时间。区块链技术可应用于供应链金融，以提高透明度、降低风险并实现流程自动化。区块链技术可以实现电子识别系统，降低身分盗窃的风险并促进轻松获得金融服务。区块链网路可以使用智慧合约来自动化资产管理和获取贷款等任务，从而提高生产力和可访问性。

例如，美国领先的投资巨头高盛推出了一个指导平台，向企业和消费者告知为什么使用去中心化帐簿是安全可靠的。此外，他们还持有 Circle 稳定币 USDC 的大量股份，这使得国际货币交易不受波动性问题的影响。他们在 2022 年 4 月宣布将调查实体资产代币化的金融机制。

另一个值得注意的例子是摩根大通，它使用其Confirm应用程式来加快转帐速度并减少被拒绝的交易数量。它还使用 Liink，这是一种安全的点对点资料共享技术，已被 382 家银行采用。摩根大通还于 2022 年 2 月对 TRM Labs 进行了投资，这是一家由 Uniswap、PayPal、Visa 和 FBI 认可的区块链分析公司。

金融机构区块链的未来

债券发行过程有效地融入了区块链技术，表明其具有提高透明度、减少费用并提供更大可扩展性的潜力。随著更多成熟的金融机构研究区块链技术，银行和金融科技公司之间的合作预计将刺激金融领域的更多创新。

Bright Pixel Capital 分析师 João Fernandes 强调了区块链技术在多个行业的重要性，特别是对于中小企业 (SME)。尽管他认为当前的加密货币冬天可能会导致其部署延迟，但他仍然乐观。法兰克福金融与管理学院协调员 Robert Richter 表示，对区块链计划和教学的实际用例评估至关重要。他将区块链与互联网进行了比较，表示许多企业目前正从区块链的使用中受益，并且两者都处于相当的开发和采用阶段。

德国复兴信贷银行的区块链债券就是将金融体系转变为完全数位化体系的持续过程的例证。随著区块链技术的采用，金融资产的发行、管理和交易方面的更多发展和增强的潜力变得更加明显，因此我们可以承认，金融的未来可能会受到创意金融科技公司和金融科技公司的合作的极大影响。

《德国复兴信贷银行基于区块链的数位债券：迈向更透明、更有效率的金融生态系统的飞跃》一文首先出现在 Metaverse Post 上。