在连续三个季度下滑之后，加密货币和区块链初创企业的风险投资出现了显著上升。

根据 Galaxy Research 汇编的数据，投资者在 2024 年第一季度共计 603 笔交易中投入了 24.9 亿美元，较上一季度融资额增长 29%，交易数量增长 68%。报告指出，持续的复苏必须通过随后几个季度的增长来证实，并补充道：

“这是三个季度以来投资资本和交易数量的首次增长，或许表明 2023 年第四季度是“底部”，尽管环比增长的延续——以及更有意义的增长——将在未来几个季度证实这一点。”

本季度的投资动态受到多种因素的影响，包括比特币交易所交易基金 (ETF) 的推出、重新质押、模块化和比特币第 2 层解决方案等领域的创新，以及利率等宏观经济因素。

2024 年第一季度的投资资本和交易数量。资料来源：Galaxy Research

过去一年，比特币价格与加密货币风险投资之间的历史相关性有所减弱。报告指出，尽管比特币价格出现了相当大的上涨，但风险投资活动一直停滞不前，直到 2024 年初才出现最近的激增。然而，投资水平仍无法与比特币此前超过 60,000 美元时达到的水平相比。

此外，本季度 80% 的投资资金都分配给了早期创业公司。相比之下，后期创业公司面临的条件更为严峻，因为许多规模较大的综合性风险投资公司要么退出该行业，要么大幅削减投资，Galaxy 指出。

资本投入按类别和阶段划分。资料来源：Galaxy Research

行业内的投资活动以基础设施领域为主，占本季度总融资额的 24%，其中包括 EigenLayer 的 1 亿美元融资。此外，Web3 和交易领域分别占总资本的 21% 和 17%。

从地域上看，美国仍然是加密货币风险投资领域的主导力量，美国初创公司参与了所有交易的 37.3%，并占据了投资资本的 42.9%。紧随其后的是新加坡，占交易总数的 10.8%，而英国占 10.2%，瑞士占 3.5%，香港占 3.2%。

此外，Galaxy 指出，筹资条件仍然充满挑战，宏观经济条件和监管不确定性给该行业带来压力：

“2024 年初，投资者普遍认为利率将在 2024 年大幅下降，但在整个第一季度，强劲的通胀数据抑制了今年降息的预期，这有助于维持风险投资家艰难的融资环境。”

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