五月份卖了就消失了：加密资产回报的季节性
勾选，勾选，下一个区块。正如他们所说，比特币的运作就像发条一样。大约每 10 分钟就有一个新的交易块被记录到公共分类账中。
显然，时间在比特币协议中起着重要作用。但季节又如何呢？
传统金融研究为股票回报的季节性提供了丰富的证据。您可能遇到过“一月效应”或“周二转变”等术语。
您可以在几乎任何时间范围内观察统计上显着的季节性表现模式：季度、每月、每周、每天、每小时等。
“五月卖出并退出”的说法自 19 世纪以来就一直存在，因为与一年中其他月份相比，夏季月份的股票回报往往表现出明显疲软。
比特币的平均月回报率显示，夏季 6 月至 9 月的回报率也显着低于平均水平。
我们为什么要关心这个？
好吧，如果您只在 8 月和 9 月（当您度假时）持有现金，并在一年中的其余时间只投资比特币，那么您的表现将比购买并持有比特币的投资者高出四倍！
因此，从理论上讲，统计上显着的季节性表现模式可用于得出显着的 alpha 水平。
此外，季节性平均表现模式还表明，比特币可能在未来几周内继续上涨，直到六月左右，届时季节性平均表现模式表明，比特币可能会在接下来的夏季几个月暂停，然后在年底继续上涨。那一年。
话虽如此，如上所述，几乎在任何时间范围内都可以观察到季节性表现模式。
在这种情况下，比特币似乎在本周初（周一至周三）表现最佳，而周末尤其是周末的表现历来低于平均水平。
在不同的交易时间内可以观察到类似的模式：虽然亚洲交易时段（世界标准时间上午 12 点至上午 6 点）的表现大多低于平均水平，但欧洲交易时间（世界标准时间上午 8 点至下午 4:30）和美国交易时间（世界标准时间下午 2:30）的表现大多低于平均水平。 UTC – 晚上 9 点（UTC）交易时间通常显示出高于历史平均水平的表现。话虽如此，在美国交易时段结束时（世界标准时间晚上 9 点），比特币的回报率是历史上最差的。
在传统外汇市场中也可以观察到类似的日内表现模式，其中大部分交易量发生在欧洲和美国交易时间的交叉时段（从世界标准时间下午 2:30 到下午 4:30）。
比特币在全球范围内 24/7/365 进行交易，但价格波动最终是人类行为的产物。因此，“五月卖出然后消失”似乎也适用于比特币的回报情况也就不足为奇了。
尽管比特币继续像发条一样运行，但其表现最终取决于我们醒着或睡着的时间、我们何时开始工作、以及我们大多数人何时休假或不工作。
这不是投资建议。
