加密社区刚刚在 4 月 20 日见证了比特币的第四次减半，这为根据过去的市场行为和现货比特币 ETF 的整合可能最显著的反弹奠定了基础。

就在一个月前，比特币创下了历史新高，在减半之前首次突破 73,600 美元。这一里程碑的达成时间比传统上减半后创下新高所需的 518 至 546 天要短得多。

分析当前趋势和预测

知名分析师 Rekt Capital 在活动开始前几个小时就发表了看法，猜测比特币在当前牛市中何时可能达到下一个高峰。根据他的分析，典型的周期表明高峰可能出现在 2025 年 9 月中旬至 10 月中旬之间。

然而，比特币最近的表现可能讲述了一个不同的故事。这种加密货币不仅提前达到顶峰，而且还显示出更快的周期迹象，比预期提前约 260 天创下历史新高。

尽管攀升速度很快，但最近出现了明显放缓，速度减慢了 30 天。Rekt Capital 指出，这种速度调整可能会使达到牛市高峰的预期时间减半，可能在 2024 年 12 月至 2025 年 2 月之间创下下一个高点。

来源：Rekt资本

在交易方面，比特币在周线图上下跌了 6%，交易价格约为 63,500 美元。虽然过去一个月它只上涨了 3%，但自 2024 年初以来，它已飙升超过 50%，打破了不止一个，而是两个历史新高。

月度表现略显疲软的同时，美国 10 只现货比特币 ETF 的比特币累积量也出现下降，净流入出现逆转，导致减半周出现 3.98 亿美元的净流出，与前一周 1.99 亿美元的净流入形成鲜明对比。

减半的技术层面

减半事件本身将区块奖励从 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC，有效地将比特币的发行率减半，这一变化被硬编码到比特币协议中，每 210,000 个区块或大约每四年发生一次。

此次减产从 2012 年第一次减半开始，逐步将发行率从 50 比特币降低至目前的 3.125 比特币，目的是减少供应量并巩固比特币与黄金类似的地位。

相比之下，比特币的表现优于传统资产，过去一年上涨了 122%，而黄金上涨了 19%。截至发稿时，比特币今年迄今的涨幅略高于 51%，超过黄金 15% 的涨幅。摩根大通和德意志银行表示，这一表现可能影响了交易情绪，他们预计减半后比特币的价格将受到不同的影响。

资料来源：TradingView

减半不仅影响市场价格，还严重影响对比特币生态系统至关重要的矿工。区块奖励减少意味着矿工获得的比特币减少，但如果比特币的价值继续上涨，这一影响可能会被抵消，就像历史上的情况一样。

减半后，比特币网络整体哈希率往往会下降，但通常会在几个月内恢复。哈希率的这种弹性，加上比特币的高价格，使挖矿保持盈利，尽管回报减少。