介绍
由于加密市场的波动性，稳定币是保护投资者免受加密资产价格不断波动影响的理想替代方案。但目前主导稳定币市场的是中心化法币支持的稳定币，容易受到监管不确定性和审查的影响，我们需要去中心化的替代方案。
什么是稳定币
稳定币是旨在保持稳定价值的数位货币，通常透过将其价值与特定的法定货币（例如美元）联系起来。它们结合了加密货币的优势（例如安全性和去中心化交易）以及通常与美元或黄金等传统金融资产相关的稳定性。
如同前面所提到的，加密货币可能具有高度波动性，使其用于日常交易对买家和卖家来说都存在风险。如果加密货币的价值在收到付款后突然下跌，商家不想受到打击。为了解决这个问题，稳定币作为一种解决方案介入，并向用户保证其将长期保持其购买力。这种稳定性使它们与众不同，并使加密货币作为法定货币得到更多的认可。
稳定币的分类
稳定币大致可分为中心化稳定币和去中心化稳定币。每个类别都可能过度抵押或抵押不足
中心化稳定币
这些稳定币依靠中央机构来维持其稳定性并管理支持其价值的储备。中心化实体持有法定货币等现实世界资产或黄金和白银等大宗商品，以支持稳定币的价值。中心化稳定币的例子包括 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC)。
中心化的稳定币提供了一种安全感和信任感，因为它们是由已知实体管理的，但这也意味著用户必须依赖该实体的运作和透明度。因此，它们大多是完全抵押的稳定币，并且完全抵押的稳定币受到严格监管并需要外部审计。
去中心化稳定币
去中心化稳定币的运作不受中央机构或实体的控制或参与。它们建立在去中心化的区块链平台上，例如以太坊，其稳定性是透过演算法或智慧合约实现的，而不是依赖中心化实体来持有储备。
“最终，去中心化且稳定的加密货币为现代金融革命铺平了道路，这场革命将消除效率低下、降低中心化各方带来的风险并改变我们的交易方式。” — Rune Christensen，MakerDAO 创办人
由于缺乏抵押品支持，纯演算法稳定币成为最无需许可的货币形式。在过去的几年里，去中心化的稳定币已经获得了可观的市场份额。大多数演算法稳定币都属于这一类，要么过度抵押，要么纯粹依赖编码货币政策。
演算法稳定币
演算法稳定币由 Robert Sams 于 2014 年提出，使用协议中的一组预定义规则，根据市场价格与目标价格之间的偏差调整供应水平，无需人工干预，它们被编程为响应主导的供需力量以维持预先决定的挂钩和价格稳定。 它们基于智能合约运作并且完全去中心化。
演算法稳定币是 DeFi 和加密货币未来成长的重要组成部分，因为它们较少受到监管，并且与加密货币的精神齐头并进，为受监管资产提供了一种无需许可且去中心化的替代方案
优点
演算法稳定币具有多种区别于其他类型稳定币的优势。以下是五个关键优势，以及利用这些优势的专案范例：
去中心化与治理：演算法稳定币通常由去中心化社群治理，允许参与者在决策过程中拥有发言权。这使得管理稳定币参数的方法更加民主和透明。 Ampleforth (AMPL) 就是一个例子，它透过演算法调整其供应量以维持价格稳定。
可扩展性和可访问性：任何有网路连线的人都可以轻松存取和使用演算法稳定币，无需银行帐户或传统金融基础设施。这使得它们在银行服务机会有限的地区特别有利。 Terra（LUNA）是演算法稳定币的一个例子，专注于全球用户的可扩展性和可访问性。
波动市场中的稳定性：演算法稳定币使用动态演算法来调整其供需机制以回应市场状况。即使在高度波动的加密货币市场中，这种适应性也有助于维持稳定。 Empty Set Dollar (ESD) 是演算法稳定币的一个例子，旨在透过根据市场需求动态调整其供应来提供稳定性。
降低交易对手风险：演算法稳定币透过设计消除或降低交易对手风险。与依赖可信任托管人持有储备的中心化稳定币不同，演算法稳定币的价值来自协议本身。这降低了保管失败或管理不善的风险。 Frax（FRAX）是演算法稳定币的一个例子，它透过依赖其协议中的抵押资产来最大限度地降低交易对手风险。
去中心化货币政策的潜力：演算法稳定币能够以去中心化的方式探索新的货币政策框架。它们允许在设计和实施货币体系时进行实验和创新，与传统货币体系相比，有可能提供更大的弹性和适应性。
自2014 年首次推出以来，演算法稳定币已经取得了长足的进步。来越多的演算法稳定币被推出，并从中吸取了教训。与 terra Luna 一样，演算法稳定币也存在固有风险。