杠杆是市场的灾难

我想我已经说过很多次了：不要使用杠杆，不要尝试期货，你只会损失你的钱。我可以向你保证这一点。但这不是我这次想谈的。我想谈谈杠杆对加密货币市场走势的影响。请注意，因为这对于理解至关重要。

首先，了解杠杆的工作原理：假设您以 100 美元开立一笔交易，以 10 倍杠杆买入，则其表现就像您有 1,000 美元一样。这是如何运作的？交易所（如币安）只会借给您 900 美元，作为交换，如果价格下跌 10%（因此您的 1,000 美元变成 900 美元），您的头寸将自动平仓，以防止您欠交易所债务。你就是所谓的“清算”。

当您的多头头寸被清算时，在清算的那一刻，它会立即创建市场抛售：这意味着您剩余的 900 美元被抛售，以便币安可以收回资金。

现在，让我们以更大的规模应用这一现象：想象一下，有 10,000 人以 10 倍杠杆在 3 个不同的水平上买入 BTC：65,000 美元、67,500 美元和 70,000 美元。现在，想象一下价格从 70,000 美元降至 63,000 美元，即 -10%。进入的人会被爆仓，从而引发市场上的大量抛售，从而强烈压低BTC的价格，然后由于大量的爆仓，BTC的价格会跌至60,750美元，这将触发进入者在67.5美元的清算k，等等...这称为级联清算。

当太多人使用杠杆进入市场时，就会产生非常强烈和快速的清算风险，这可能会造成“闪电崩盘”，即几分钟内 BTC 可能会损失 -20 或 -25%。这在传统金融、银行/对冲基金等规模上也是一样的，但那是另一个话题了。

感谢您的阅读。

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