长话短说

现货交易涉及直接买卖金融工具和资产，例如加密货币、外汇、股票或债券。资产的交付通常是立即的。现货交易发生在以交易所（经纪商）或场外市场（交易者之间的直接交易）为基础的现货市场中。在现货市场进行交易时，您只能使用自己的资产——没有杠杆或保证金。

中心化交易所管理监管合规性、安全性、托管和其他因素以促进现货交易。作为回报，交易所收取交易费。去中心化交易所提供类似的服务，但通过区块链智能合约。


介绍

现货交易提供了一种简单的投资和交易方式。投资加密货币时，您的第一次体验可能是现货市场交易。例如，以市场价格购买 BNB 并持有。

不同资产类别都有现货市场，包括加密货币、股票、大宗商品、外汇和债券。您可能比您想象的更熟悉现货市场和交易。一些最受欢迎的市场，如纳斯达克或纽约证券交易所（纽约证券交易所），都是现货市场。


什么是现货市场？

现货市场是向公众开放的金融市场，资产可以立即进行交易。买方用法定货币或其他交换媒介从卖方购买资产。资产的交付通常是立即的，但这取决于交易的内容。

现货市场也称为现货市场或现金市场，因为交易者提前付款。现货市场有多种形式，被称为交易所或经纪人的第三方通常会促进交易。您还可以通过场外 (OTC) 交易直接与他人进行交易。我们很快就会讨论这个问题。


什么是现货交易？

现货交易者试图通过购买资产来在市场上获利，期望资产会升值。之后，当价格上涨时，他们可以在现货市场上出售资产并巩固所获得的利润。现货交易者也可以在市场上空头头寸。这个过程涉及出售金融资产并在价格下跌时回购更多资产。

资产的当前市场价格称为现货价格。通过市价订单或交易所，您可以立即以最佳可用现货价格购买/出售您所持有的资产。但是，无法保证在您的订单执行期间市场价格保持不变。也有可能没有足够的交易量来以所需的价格执行您的订单。例如，如果您创建以现货价格购买 10 ETH 的订单，但此价格只能提供 3 ETH，则要执行订单的其余部分，您将需要以不同的价格购买 ETH。

现货价格实时更新，并随着订单簿中的订单匹配而变化。场外现货交易（也称为 OTC 或场外交易）的运作方式有所不同。您可以直接从交易对手那里获得固定数量和价格，无需订单簿。

根据资产的不同，交付是立即的或通常在 T+2 天内进行。 T+2 是交易日加两个工作日。传统上，股票和股份需要实物凭证的转让。外汇市场还通过实物现金、电子转账或存款的方式转移货币。现在，借助数字化系统，传输几乎可以立即进行。另一方面，加密货币市场全天候 (24/7) 运行，并且通常提供即时交易。点对点或场外交易可能需要更长时间才能完成。


交易所与场外交易

现货交易不限于一处。虽然大多数人在交易所进行现货交易，但您也可以直接与其他人进行交易，而无需第三方。如前所述，这些销售和购买被称为场外交易。每个现货市场都有自己的特点。

中心化交易所

有两种类型的经纪商（交易所）：集中式和分散式。集中经纪公司管理加密货币、外汇和大宗商品等资产的交易。它充当市场参与者之间的中介和交易资产的托管人。要使用中心化交易所的功能，您需要将要交易的法定货币或加密货币添加到您的帐户中。

一个诚实、有能力的中心化经纪商必须确保交易顺利进行。其他职责包括监管合规性、KYC（了解您的客户）验证、公平定价、安全和客户保护。作为回报，经纪人对交易、上市和其他交易活动收取费用。因此，经纪商只要有足够的用户和交易量，无论牛市还是熊市都可以盈利。

去中心化交易所

去中心化交易所 (DEX) 是另一种类型的交易所，在加密货币领域更为常见。 DEX 提供许多与中心化交易所相同的基本服务。然而，DEX 使用区块链技术匹配买卖订单。大多数情况下，DEX用户不需要创建账户，可以直接相互交易，无需将资产转移到DEX平台。

交易通过智能合约直接从交易者的钱包进行。这些合约是区块链上的自动执行代码。许多用户更喜欢 DEX 的体验，因为该平台比标准的中心化交易所提供更多的隐私和自由。然而，也有一些缺点。例如，如果您需要帮助，缺乏 KYC 验证流程和客户支持可能会成为问题。

一些 DEX 使用订单簿模型，例如 Binance DEX。最近的一项发展是自动做市商 (AMM) 模型，例如 Pancake Swap 和 Uniswap。 AMM 也使用智能合约，但采用不同的定价机制。买家使用流动性池中的资金来交换他们的代币。提供池资金的流动性提供者向每个使用池的人收取交易费用。

在柜台

另一方面，我们有场外交易，也称为场外交易。金融资产和证券在经纪商、交易者和交易者之间直接进行交易。场外交易市场的现货交易使用多种通信方式来组织交易，包括电话和即时消息。

场外交易有一些不需要订单簿的好处。如果您交易的是流动性较低的资产（例如小盘币），则非常大的订单可能会导致滑点。通常，经纪商无法以期望的价格完全执行您的订单，因此您必须接受价格变化才能完成订单。因此，大额场外交易通常会提供更好的价格。

请注意，当订单太大时，即使是像比特币这样的流动资产也可能会出现滑点。因此，大额BTC订单也可以从场外交易中受益。


现货市场和期货市场有什么区别？

我们已经提到过，现货市场进行即时交易，几乎立即执行。期货市场有在未来日期支付的合约。买方和卖方同意在未来以特定价格交易一定数量的货物。当合同在结算日到期时，买方和卖方通常以现金结算，而不是交付资产。

要了解有关期货合约的更多信息，请参阅文章什么是远期和期货？。


现货交易和保证金交易有什么区别？

某些现货市场提供保证金交易，但它与现货交易不同。正如我们之前提到的，现货交易要求您购买资产并立即收到。另一方面，保证金交易允许您向第三方请求带息贷款并建立更大的头寸。因此，贷款为保证金交易者提供了赚取更多利润的机会。然而，这也放大了潜在的损失。因此，请小心不要损失全部初始投资。


如何在币安上进行现货交易

创建账户后，在币安现货市场上进行交易非常简单。让我们看看如何使用币安交易界面进行现货交易。您可以将鼠标悬停在币安首页的【交易】上并点击【现货】来找到现货交易平台。


您现在将看到交易界面，其中包含不同的部分。

1. 在顶部，您可以看到加密货币交易对以及每日价格和交易量变化等其他市场信息。

2. 订单簿包含所有买入和卖出资产的未结订单，按价格组织。绿色订单为买入订单，红色订单为卖出订单。当您创建市价单来购买资产时，您接受可用的最低价格。如果订单仍需要更多交易量才能完成，它将使用最低卖出价的下一个订单。

3. 您可以在此处看到包含可自定义价格历史数据的图表。 TradingView 内置于该界面中，提供广泛的技术分析工具。

4. 在右上角，您可以搜索不同的交易对。在这里，您可以选择您想要在现货市场交易的加密货币对，并通过点击小星星来注册您最喜欢的货币对。请注意，您不需要用法定货币购买加密货币。如果您有其他加密货币，您还可以在现货市场上将其兑换成其他硬币和代币。

5. 在此部分中，您创建买入或卖出订单。如下图所示，我们位于[Spot]部分。在这里您可以选择【限价】、【市价】和【止损限价】订单。

首先我们来看看最基本的现货交易类型：市价订单。在此示例中，我们想要购买价值 1,000 美元 (BUSD) 的比特币 (BTC)。为此，我们只需在[总计]字段中输入1,000，然后单击[购买BTC]。经纪商将立即将 BUSD 金额发送给卖家，您将收到等值 1,000 美元 (BUSD) 的 BTC。


现货市场的优点和缺点

每种类型的交易和策略都有其优点和缺点。了解这一点对于降低风险并更有信心进行交易非常重要。现货交易是最简单的交易之一，但它仍然有正负之分。

现货市场的优势

1. 价格透明，仅取决于市场供需。这一点与期货市场形成鲜明对比，期货市场一般有多个参考价格。例如，币安期货市场的参考价格来自其他信息，包括资金费率、价格指数和移动平均线 (MA) 基准。在一些传统市场，参考价格也可能受到利率的影响。

2. 由于规则、回报和风险的简化，现货市场交易是一项简单的任务。通过在现货市场上投资 500 美元的 BNB，您可以根据您的输入和当前价格轻松计算您的风险。

3. 您可以设置您的位置并“忘记它”。与衍生品和保证金交易不同，在现货交易中，您无需担心可能的清算或追加保证金通知。您可以随时进入或退出交易头寸。此外，除非您想进行短期交易，否则没有必要经常检查您的投资。

现货市场的缺点

1. 根据交易的资产，在现货市场上，您最终可能会持有（存储）不方便的资产。大宗商品也许是最好的例子。如果您以现金购买原油，您将必须进行资产的实物交割。在加密货币行业中，存储代币和硬币让您有责任保证它们的安全。在交易期货衍生品时，您仍然可以获得这些资产的敞口，但以现金结算。

2. 稳定性对于某些资产、个人和公司来说非常有价值。例如，想要在国外开展业务的公司需要在外汇市场（forex）获取外币。如果公司依赖现货市场，费用计划和收入将非常不稳定。

3. 现货交易的潜在收益远小于期货或保证金交易。您可以利用与现货交易相同数量的资金来交易更大的头寸。


最后的考虑因素

现货市场交易是最常见的交易方式之一，尤其是对于初学者而言。尽管这是一个简单的主题，但更多地了解其优点、缺点和可能的策略总是有好处的。除了基础知识之外，将您的知识与技术、基本面和市场情绪分析方面的坚实基础相结合也很重要。