比特币价格历史概述

长话短说

自 2009 年诞生以来，比特币的价格已经历了五次重大高峰。到目前为止，这种加密货币的价格已达到约 64,000 美元的历史最高水平，并且主流采用率不断提高。这一历程起伏不定，经常受到政治、经济和监管事件的影响。

比特币平均每年增长 200%。截至 2021 年 8 月，比特币的市值约为 710,000,000,000 美元，其加密市场主导地位略低于 50%。

2014 年 Mt. Gox 交易所黑客攻击事件和 2020 年股市崩盘等事件可以解释一些短期和中期价格行为。从长远来看，您可以通过查看使用技术、基本面和情绪分析的模型来获得宏观视角。

对于技术分析，比特币的对数增长曲线和超波理论是两个有趣的模型。超波理论还将价格与周期阶段的投资者情绪联系起来。在基本面分析方面，存量流量和梅特卡夫模型可以很好地跟踪比特币的价格。最终，你可以结合使用所有这些方法来获得平衡的观点。

介绍

自 2009 年以来，比特币 (BTC) 的价值大幅上涨，吸引了全世界的目光。然而，比特币并非一直处于牛市和上涨阶段。比特币也经历过下跌和熊市。尽管波动性很大，但这种加密货币迄今为止的表现优于所有传统资产。多种因素共同构成了比特币价格的历史，你可以用不同的技术和观点来研究它们。

如何分析比特币的价格历史

在研究数据之前，让我们先看看如何分析比特币的价格历史。有三种不同的方法：技术分析、基本面分析和情绪分析。每种方法都有其优点和缺点，但可以结合起来形成更清晰的图景。

1. 技术分析 (TA)：使用历史价格和成交量数据来预测未来的市场行为。例如，您可以通过获取过去 50 天的价格并取平均值来创建 50 天简单移动平均线 (SMA)。您可以通过在资产价格图表上绘制 SMA 来推断。例如，假设比特币在几周内一直在 50 天 SMA 下方交易，但随后突破了它。这种走势可以看作是可能复苏的迹象。

2. 基本面分析 (FA)：使用数据来表示项目或加密货币的基本、内在价值。这种类型的研究集中于外部和内部因素，试图确定资产的实际价值。例如，您可以查看比特币的每日交易量来衡量网络的受欢迎程度。如果这个数字随着时间的推移而上升，则可能表明该项目具有价值，价格可能会上涨。

3. 情绪分析 (SA)：利用市场情绪预测价格走势。市场情绪包括投资者对资产的感受和情绪。通常可以将其分为看涨情绪或看跌情绪。例如，关于购买比特币的 Google 搜索趋势显着增加可能表明市场情绪积极。

哪些因素影响了早期比特币交易？

接下来，我们将探讨影响交易和价格的因素。自比特币诞生以来，这些因素一直在不断变化。2009 年，比特币是一种流动性低的极其小众的资产。交易是在 BitcoinTalk 和其他论坛上的用户之间通过场外交易 (OTC) 进行的，这些用户将比特币的价值视为一种去中心化的货币。我们今天看到的投机行为所起的作用要小得多。

2009 年 1 月 3 日，中本聪挖出了第一个区块，奖励为 50 比特币。九天后，他向 Hal Finney 发送了 10 比特币，这是有史以来第一笔比特币交易。2010 年 5 月 22 日，比特币的价格仍不到 0.01 美元。当天还出现了第一笔商业比特币交易，Laszlo Hanyecz 以 10,000 比特币购买了两个披萨。当时，Bitcointalk 论坛上的用户认为这笔购买是件新鲜事。这种交易与目前的使用情况形成鲜明对比，现在您可以使用币安 Visa 卡轻松购买日常用品。

随着比特币的价格和受欢迎程度的上升，一个小型、不受监管的行业越来越多地参与到促进交易中。其中包括加密货币交易所和深网市场。由于这些市场和交易所遭到黑客攻击、关闭或受到监管，比特币的价格往往会受到严重影响。一些遭到黑客攻击的交易所持有大量比特币，导致价格大幅波动，市场信心不足。我们稍后将进一步探讨这个话题。

现在哪些因素影响比特币交易？

比特币现在与传统资产的共同点比早期更多。零售、金融和政治领域采用率的提高意味着影响比特币价格和交易的因素更多。机构对虚拟货币的投资也在增长，这让投机发挥了更大的作用。这些因素意味着，如今影响比特币交易的因素往往与早期不同。让我们来讨论一下其中的一些最大因素。

1. 现在的监管比比特币早期更加严格。随着各国政府开始更多地了解加密货币和区块链技术，其控制和监管投入往往会增加。监管的收紧和放松都会产生影响。比特币价格的一些变化与一个国家禁止 BTC 或另一个国家流行 BTC 有关。

2. 全球经济状况现在是影响比特币价格和交易的直接因素。例如，生活在恶性通货膨胀国家的人们已经转向加密货币来对冲通货膨胀。由于委内瑞拉 2016 年开始的经济危机，我们看到委内瑞拉玻利瓦尔在 LocalBitcoins 上的交易量创下了历史新高。2020 年股市崩盘标志着比特币牛市的开始，持续了一年多。比特币现在被视为一种价值储存手段，就像黄金一样。当人们对经济其他部分的信心低迷时，人们就会购买这些资产。

3. 大型公司越来越多地采用比特币可能会引发比特币价格上涨。PayPal、Square、Visa 和 MasterCard 都对加密货币表示了一定支持，这给了投资者信心。零售商甚至已经开始接受比特币付款。撤回支持也可能引发抛售，例如埃隆·马斯克 (Elon Musk) 于 2021 年 5 月 17 日宣布特斯拉停止比特币支付。在这种情况下，比特币价格当天从每 BTC 不到 55,000 美元涨至约 48,500 美元。

4. 投机活动和比特币期货等衍生品的增加推动了市场需求的增加。期货市场的交易者和投机者不是投资和持有 BTC 以了解其基本价值，而是做空 BTC 以获利，从而给价格带来下行压力。这意味着比特币的价格不再仅仅取决于其效用。

比特币的价格历史

自 2009 年以来，比特币的价格波动很大。上述因素都促成了它迄今为止的走势。虽然价格有起有落，但目前的价格仍比开始时高得多。

当我们将比特币与纳斯达克 100 指数和黄金进行比较时，你会发现它远远超过了这两种传统上表现强劲的资产。你还可以看到它的波动性，因为比特币的年度损失百分比也高于黄金或纳斯达克 100 指数的任何损失（数据来自@CharlieBilello）。

根据 CaseBitcoin 的数据，BTC 的 10 年复合年增长率 (CAGR) 为 196.7%。CAGR 衡量资产的年增长率，考虑了复利因素。比特币的价格曾出现过五个显著的峰值，从 2011 年的 1 美元上涨到 2021 年 5 月的历史最高点 65,000 美元。让我们将迄今为止的历史分为五个不同的峰值。

1. 2011 年 6 月：比特币的价格从前一年的几美分飙升至 32 美元。比特币经历了第一次牛市，随后温和下跌至 2.10 美元。

2. 2013 年 4 月：年初时比特币的价格约为 13 美元，随后经历了今年的第一次牛市，于 2013 年 4 月 10 日上涨至 260 美元。随后两天内，比特币价格暴跌至 45 美元。

3. 2013 年 12 月：到年底，比特币在 10 月至 12 月期间价格上涨了近 10 倍。10 月初，BTC 的交易价格为 125 美元，随后达到 1,160 美元的峰值。到 12 月 18 日，价格再次暴跌至 380 美元。

4. 2017 年 12 月：比特币在 2017 年 1 月的价格约为 1,000 美元，随后价格一路飙升，到 2017 年 12 月 17 日已接近 20,000 美元。这轮牛市巩固了比特币的主流地位，引起了机构投资者和政府的关注。

5. 2021 年 4 月：2020 年 3 月股市和加密货币市场崩盘，导致价格持续上涨，到 2021 年 4 月 13 日达到 63,000 美元。由于冠状病毒大流行导致经济不稳定，一些人将比特币视为一种价值储存手段。随后，BTC 和加密货币市场在 2021 年 5 月出现大幅抛售，随后价格停滞不前。

短期价格事件

我们稍后将使用的基本面和技术模型并不总是能够描述我们看到的价格行为。外部因素（包括政治和经济事件）起着重要作用，您可以单独分析。一个有趣的例子是比特币早期发生的一次著名黑客攻击。

Mt. Gox 交易所遭黑客攻击

Mt. Gox 比特币交易所黑客事件是 2014 年发生的一起重大事件，导致比特币价格短暂下跌。当时，这家总部位于东京的加密货币交易所是市场上最大的交易所，交易量约占比特币总供应量的 70%。自 2010 年成立以来，Mt. Gox 曾多次遭受黑客攻击，但一直幸存下来。

然而，2014 年的黑客攻击导致约 85 万 BTC 被盗，交易所的大部分数字资产化为乌有。Mt. Gox 于 2014 年 2 月 14 日暂停提现，导致比特币价格下跌约 20%，而当周大部分时间交易价格为 850 美元，目前约为 680 美元。

最终，黑客盗取了 4.5 亿美元用户资金，Mt. Gox 破产。一些前用户声称该网站的代码存在问题，但未能及时修复。黑客攻击背后的原因至今仍不清楚，导致该交易所首席执行官 Mark Karpelès 面临多起诉讼和法律行动。

我们如何解释比特币的长期价格历史？

从长远来看，较小、不太重要的事件对价格的影响较小。因此，寻找其他方式来解释比特币的整体积极轨迹是很有趣的。一种选择是研究使用我们上面提到的技术的分析模型。

基本面分析：存量流量模型

存量-流量模型使用比特币的有限供应量作为价格的可能指标。从根本上讲，比特币与黄金或钻石有些相似。随着时间的推移，这两种商品的价格因其稀缺性而上涨。这一因素让投资者可以将它们用作价值储存手段。

如果将全球流通的总供应量（存量）除以每年生产的总数量（流量），则可以使用该比率来模拟比特币随时间的变化。我们已经知道矿工将生产多少新比特币以及他们何时会收到这些比特币。简而言之，挖矿收益正在减少，这导致存量流量比不断上升。

事实证明，Stock to Flow 很受欢迎，因为它迄今为止在模拟比特币价格历史方面非常准确。您可以在下方看到 365 天 SMA 和比特币的历史价格数据以及它对未来的预测。

该模型确实存在一些缺点。随着时间的推移，当比特币的流量达到零时，该模型最终会失效，因为你不能除以零。这种计算给出了难以置信的价格预测，趋向于无穷大。你可以在我们的比特币和存量流量模型文章中阅读有关存量流量的优势和劣势的更多信息。

基本面分析：梅特卡夫定律

梅特卡夫定律是一个通用的计算原理，也可以应用于比特币网络。它指出，网络的价值与连接用户数量的平方成正比。这到底是什么意思？一个容易理解的例子就是电话网络。拥有手机的人越多，网络的价值就越高。

对于比特币，您可以使用活跃的比特币钱包地址数量和区块链上的其他公开信息来计算梅特卡夫值。如果您将梅特卡夫值与价格作图，就会看到相当不错的拟合效果。您还可以推断趋势以预测未来可能的价格，正如 Timothy Peterson 在下面这张图中所做的那样。

网络价值与梅特卡夫比率 (NVM) 提供了梅特卡夫定律的另一种用途。您可以通过将比特币的市值除以近似梅特卡夫定律的公式来计算该比率。该公式使用特定日期的活跃唯一地址数量作为网络用户的替代。唯一地址被定义为具有非零余额并且当天进行交易的地址。

数值大于 1 表示市场被高估，小于 1 表示市场被低估。您可以通过以下来自 Cryptoquant 的图表直观地看到这一点。NVM 比率是左轴，而网络值在右轴。

技术分析：比特币的对数增长曲线

比特币对数增长曲线是科尔·加纳 (Cole Garner) 于 2019 年创建的技术分析模型。标准比特币价格图表在 x 轴上显示对数 (log) 价格与线性时间的关系。但是，如果您还记录时间，则可以绘制简单的趋势线，以匹配最近三次牛市的顶部和比特币市场支撑位。

这些线可以转换回我们原始的对数价格图，为我们提供一条迄今为止与比特币价格历史相当准确匹配的增长曲线，如以下来自 LookIntoBitcoin.com 的图表所示。

技术分析：超波理论

超波理论由 Tyler Jenks 提出，试图通过投资者情绪来解释价格。该理论认为，市场情绪在悲观和乐观之间反复波动。这些情绪通常会导致超波，价格会随着时间的推移而攀升，然后反转为看跌趋势。尽管 Jenks 认为这种模式源于市场情绪，但该图仅使用价格数据的技术分析来绘制趋势线。根据超波理论，每个市场周期有七个阶段。

在第 1、5 和 7 阶段，资产价格应保持在阻力线以下。在第 2、3、4 和 6 阶段，价格应保持在支撑线以上。并非所有资产都会完全遵守规则，但有证据表明某些市场存在这种模式。您可以在下面看到纳斯达克综合指数 2000 的粗略示例，由 Leah Wald（Valkyrie Investments Inc. 首席执行官）以图形方式演示。

让我们来看看 2017 年的比特币牛市。如果你应用超波理论趋势，你会发现除了第一阶段之外，它具有相对较好的拟合度。你还可以看到价格以越来越快的速度上涨，随后出现大幅崩盘，主要遵循上述阶段。

结束语

显而易见，有很多理论试图解释比特币的价格历史。但无论答案如何，比特币近 10 年复合年增长率接近 200% 表明数字货币的惊人崛起。即使在加密货币中，截至 2021 年 8 月，比特币的市场主导地位也略低于 50%，市值约为 710,000,000,000 美元。

这种巨大增长背后的原因包括加密货币的基本面、市场情绪和经济事件。然而，过去的表现并不能预示未来的结果。了解比特币为何有如此高的价格轨迹是有帮助的，但它并不能告诉我们未来会发生什么。当我们从更大的角度来看，对于一个只有 12 年历史的新资产类别来说，比特币已经成熟得令人难以置信。