长话短说
流动性是衡量将资产转换为现金或其他资产的难易程度的指标。你的背包里可能有最稀有、最有价值的旧书，但如果你独自一人在一个偏远的岛屿上，就很难找到买家。
另一方面，如果您想在币安上的 BTC/USDT 货币对上购买 100 美元的 BTC，您几乎可以立即完成，不会对价格产生任何影响。这就是为什么流动性对于金融资产来说很重要。
介绍
衡量市场健康状况的好方法是什么？您可以查看交易量、波动性或其他技术指标。然而，有一个至关重要的因素——流动性。如果市场缺乏流动性，则在不对价格造成重大影响的情况下执行交易可能会非常困难。让我们深入了解什么是流动性以及流动性为何如此重要。
什么是流动性？
流动性是衡量一种资产在不影响其价格的情况下转换为另一种资产的难易程度的指标。简而言之，流动性描述了购买或出售资产的速度和容易程度。
从这个意义上说，良好的流动性意味着资产可以快速、轻松地买卖，而不会对其价格产生太大影响。相反，流动性差或低意味着资产无法快速买卖。或者，如果可以的话，交易将对其价格产生重大影响。
现金（或现金等价物）可以被认为是最具流动性的资产，因为它可以很容易地转换成其他资产。加密货币世界中的一种类似资产是稳定币。
虽然稳定币和数字货币尚未成为日常支付标准的一部分，但它们被广泛接受只是时间问题。无论如何，加密货币市场的大部分交易量已经以稳定币的形式完成，这使得它们的流动性非常强。
另一方面，房地产、稀有汽车或稀有物品可能被认为相对缺乏流动性，因为购买或出售它们不一定是一件容易的事。您可能拥有一件稀有的文物，但以您认为公平的市场价格找到愿意的买家可能很困难。
另外，假设您想购买一辆带有您的神器的汽车。几乎不可能找到一个销售你想要的汽车并愿意用它来交换你的神器的人。这就是现金发挥作用的地方。
有形资产的流动性通常低于数字资产，因为它们是……嗯，有形的。涉及额外费用，并且交易可能需要相当长的时间才能完成。
然而，在数字交换和加密货币的背景下，购买或出售资产是一场在计算机中移动比特的游戏。这确实为流动性提供了一些好处，因为清算交易相对简单。
话虽如此，最好将流动性视为一个范围。一方面，我们有现金和稳定币。另一方面，我们拥有流动性非常差的资产，例如稀有物品。最好将资产视为流动性范围的某一部分。
从传统意义上讲，流动性有两种类型——会计流动性和市场流动性。
什么是会计流动性？
会计流动性是一个主要在企业及其资产负债表中使用的术语。是指企业以其流动资产和现金流量偿还短期债务和流动负债的难易程度。因此，会计流动性与公司的财务健康状况直接相关。
什么是市场流动性？
市场流动性是指市场允许以公平价格买卖资产的程度。这些是最接近资产内在价值的价格。在这种情况下，内在价值意味着卖方愿意出售的最低价格（要价）接近买方愿意购买的最高价格（出价）。这两个值之间的差异称为买卖价差。
买卖价差
BNB/USDC深度图，买卖价差0.2%
买卖差价是最低要价和最高出价之间的差额。正如您所想象的那样，低买卖价差对于流动性市场来说是可取的。这意味着市场具有良好的流动性，因为价格的不一致不断被交易者恢复到平衡。相反，较大的买卖差价通常意味着市场流动性不足，买家想要购买的地方和卖家想要出售的地方之间存在很大差异。
买卖价差对于所谓的套利交易者也很有用。他们的目标是一次又一次地利用买卖价差的微小差异。套利交易者在获利的同时，他们的活动也有利于市场。怎么会？由于他们减少了买卖价差，其他交易者也将获得更好的交易执行。
套利交易者还确保不同交易所的相同市场对之间没有太大的价格差异。您是否注意到最大、流动性最强的交易所的 BTC 价格大致相同？这很大程度上要归功于套利交易者，他们发现不同交易所的价格之间存在微小差异，并从中获利。
为什么流动性很重要？
那么，既然加密货币是数字资产，那么它们应该具有很强的流动性，对吗？嗯，不完全是。一些加密资产的流动性比其他资产好得多。这只是更高交易量和市场效率的副产品。
有些市场每天的交易量只有几千美元，而另一些市场则有数十亿美元。对于比特币或以太坊等加密货币来说，流动性不是问题，但许多其他货币在其市场上面临流动性严重缺乏的问题。
这在交易山寨币时尤其重要。如果您建立了非流动性代币的头寸，您可能无法以您想要的价格退出——让您背负全部责任。这就是为什么交易流动性较高的资产通常是一个更好的主意。
如果您尝试在流动性差的市场中执行大额订单会发生什么？滑移。这是您的预期价格与交易执行地点之间的差异。高滑点意味着您的交易执行价格与您的预期有很大不同。发生这种情况通常是因为订单簿中没有足够的订单靠近您打算执行的位置。您可以仅使用限价订单来规避此问题，但这样您的订单可能无法成交。
在不同的市场条件下，流动性也会发生很大的变化。由于市场参与者纷纷退出以履行其财务义务或短期负债，金融危机可能会对流动性产生重大影响。
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结束语
在考虑金融市场时，流动性是一个重要因素。一般来说，最好在流动性高的市场进行交易，因为您将能够相对轻松地进入和退出头寸。
您对流动性和交易还有疑问吗？请查看我们的问答平台 Ask Academy，币安社区将在这里回答您的问题。
