长话短说

比特币期货合约是类似于传统期货合约的衍生产品。两方同意在特定日期以特定价格购买或出售固定数量的比特币。交易者使用它们进行投机，但您也可以使用它们进行对冲。对冲尤其受到需要支付运营成本的矿工的欢迎。

期货是实现投资组合多元化、利用杠杆进行交易并为您的未来收入带来一定稳定性的好方法。如果您想探索更高级的期货策略，请查看套利。如果执行正确，现金套利和交易所间套利可提供一些风险较低的交易机会。

介绍

比特币期货合约是简单持有硬币和代币的另一种投资机会。作为一种更复杂的产品，它们需要更深入的了解才能安全、负责任地进行交易。尽管使用起来更具挑战性，但期货提供了通过对冲锁定价格并通过做空从市场低迷中获利的方法。

什么是比特币期货？

比特币期货是类似于传统期货合约的金融衍生品。简单来说，您可以同意在某个日期以特定价格（远期价格）买入或卖出固定数量的 BTC。如果您做多（同意购买）比特币期货合约，并且标记价格高于到期日的远期价格，您将获利。标记价格是根据资产的现货价格和其他变量得出的估计公允价值。我们将在本文后面更详细地介绍这一点。

如果到期时标记价格低于远期价格，您将亏损，而空头头寸将获利。当交易者在预期价格下跌的情况下出售借入或拥有的资产时，就会出现空头头寸。然后，交易者稍后购买资产以赚取利润。您可以通过交换标的资产或更普遍地通过现金结算来实物结算合约。

人们为什么使用比特币期货？

比特币期货的一个主要用例是买家和卖家锁定未来价格的机会。这个过程称为对冲。传统上，期货被用作大宗商品市场的对冲工具，生产商需要稳定的利润来支付其成本。

交易者还利用期货进行投机。多头和空头头寸让您可以押注市场状况。在熊市中，空头头寸仍然可以赚钱。套利也有多种可能性以及复杂的交易策略。

交易比特币期货的好处

对冲

虽然对冲似乎在实物商品市场中更有用，但它在加密货币中也有用途。比特币矿工和农民一样有运营成本，他们依赖于为他们的产品获取公平的价格。对冲过程涉及使用期货市场和现货市场。让我们看看它是如何工作的。

期货合约

比特币矿工可以在期货合约中持有空头头寸，以保护其持有的比特币。当期货合约到期时，矿工必须与协议中的另一方进行结算。

如果比特币在期货市场的价格（标记价格）高于合约的远期价格，矿工就需要向对方支付差价。如果标记价格低于合约的远期价格，则持有多头头寸的另一方将向矿工支付差额。

现货市场

在期货合约到期的当天，矿工在现货市场上出售他们的比特币。这次出售将为他们提供市场价格，该价格应该接近期货市场的标记价格。

然而，现货市场交易将有效抵消期货市场上的任何利润或损失。这两笔钱加在一起为矿工提供了他们想要的对冲价格。我们将这两个步骤结合起来用数字来说明。

期货合约与现货交易相结合

一名矿工在三个月内以 35,000 美元的价格做空一份 BTC 合约。如果到期日的标记价格为 40,000 美元，则他们在支付给合约多头头寸的结算中损失 5,000 美元。同时，矿工在现货市场上卖出1个BTC，现货价格也是4万美元。矿工收到 40,000 美元，弥补了 5,000 美元的损失，并留下 35,000 美元，即对冲价格。

杠杆和保证金

对投资者来说，一个有吸引力的特点是保证金交易。保证金可以让您借入资金并建立比您通常承受的更大的头寸。由于较小的价格变动被放大，更大的头寸会带来更大的利润。不利的一面是，如果市场走势不利于您的头寸，您的初始资金可能会迅速变现。

交易所将杠杆率显示为乘数或百分比。例如，10 倍将您的资本乘以 10。因此，5,000 美元的杠杆 10 倍可为您提供 50,000 美元的交易资金。当您使用杠杆进行交易时，您的初始资本可以弥补您的损失，称为您的保证金。让我们看一个例子：

您以每份 30,000 美元的价格购买两份季度比特币期货合约。您的交易所允许您以 20 倍杠杆进行交易，这意味着您只需提供 3,000 美元。这 3,000 美元作为您的保证金，交易所将承担您的损失。如果您损失超过 3,000 美元，您的头寸将被清算。您可以通过将 100 除以杠杆倍数来计算保证金百分比。 10% 为 10 倍，5% 为 20 倍，1% 为 100 倍。这个百分比告诉您在清算之前价格可以比您的合约价格下跌多少。

投资组合多元化

通过比特币期货，您可以进一步实现投资组合多元化并采用新的交易策略。建议您在不同的代币和产品之间创建一个均衡的投资组合。期货因其为您提供的各种交易策略而引人注目，而不仅仅是长期持有。还有利润率较小的低风险套利策略可以降低投资组合的整体风险。稍后我们将进一步讨论这些策略。

比特币期货套利策略

我们已经介绍了多头和空头交易的基础知识，但这并不是您能做的全部。与外汇市场类似，期货合约有着悠久的套利策略历史。交易者在传统市场中使用这些技术，它们也适用于加密货币。

交易所间套利

当不同的加密货币交易所有不同价格的期货合约时，就存在仲裁机会。通过在更便宜的交易所购买一份合约并在更贵的交易所出售另一份合约，您可以从差价中获利。

例如，假设某交易所的 BTCUSD 季度合约比另一交易所便宜 20 美元。通过在一个交易所购买合约并在更昂贵的交易所出售，您可以套利差价。然而，由于自动交易机器人，价格确实会迅速变化。您需要动作快，因为在您进行交易时任何差异都可能消失。另外，请考虑您在利润计算中可能需要支付的任何费用。

现购自运套利

对于期货来说，现货套利并不是什么新鲜事，而且是一种市场中立的立场。市场中性头寸涉及同时等量买卖资产。在这种情况下，交易者除了价格之外，还可以做多和做空等量的相同期货合约。与传统商品期货相比，加密货币期货为现金套利套利提供了明显更高的利润率。

与旧市场相比，交易效率要低得多，套利机会更大。要成功使用此策略，您需要找到 BTC 现货价格低于期货价格的点。

此时，同时建立期货合约空头头寸，并在现货市场购买等量的比特币来补仓。当合约到期时，您可以用购买的比特币结算空头，并套利您最初发现的差价。

那么为什么这个机会首先出现呢？如果人们现在没有钱购买比特币，但认为未来价格会上涨，他们愿意支付更高的期货价格。假设您认为三个月后 BTC 将价值 50,000 美元，但目前价格为 35,000 美元。

现在你没有钱，但三个月后就可以了。在这种情况下，您可以以 37,000 美元的轻微溢价建立多头头寸，并在三个月内交割。现钞套利者本质上是为您持有比特币并收取一定费用。

结束语

比特币期货交易采用了传统金融中久经考验的衍生品，并将其带入加密世界。加密货币期货市场现在非常受欢迎，可以轻松找到具有高交易量和流动性的交易平台。尽管如此，比特币期货市场的交易涉及较高的财务风险，因此在开始之前请确保您了解期货交易的工作机制。

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