长话短说
信用——你收到的、以后必须偿还的钱——为经济提供动力。
更多信贷意味著更多支出。更多的支出意味著更多的收入，而更多的收入意味著可以从贷方获得更多的信贷。
信贷也会产生债务：借来的钱必须偿还，因此以后支出必须减少。
央行透过提高和降低利率来控制经济。
介绍
经济使世界运转。它深深地影响著我们每个人的日常生活，所以它当然值得理解，即使在高层次上也是如此。
「经济」的定义各不相同，但从广义上讲，经济可以被描述为生产、消费和交易商品的领域。通常，您会看到它们在国家层面上进行讨论，专栏文章和新闻记者会提到美国经济、中国经济等。和事务。
在这篇文章中，我们将藉镜 Ray Dalio 的模型（在经济机器如何运作中进行解释）深入探讨构成经济的概念。
经济由谁构成？
让我们先从小规模开始，然后再逐步扩大规模。每天，我们透过购买（即食品杂货）和销售（即工作换取报酬）为经济做出贡献。世界各地的其他个人、团体、政府和企业在三个市场领域也做了同样的事情。
第一产业关注自然资源的开采。在这里，你可以砍伐树木、开采黄金和耕作（仅举几个例子）。然后，该材料用于负责制造和生产的第二部门。最后，第三产业涵盖从广告到分销的服务。
「三部门」细分是普遍认可的模式。但也有人将其扩展为包括第四产业和第五产业，以进一步区分第三产业中的服务业。
衡量经济活动
为了确定经济的健康状况，我们希望能够以某种方式衡量。到目前为止，最受欢迎的方法是使用 GDP（国内生产毛额）。该指标旨在计算一个国家在给定时期内生产的商品和服务的总价值。
一般来说，GDP 的成长意味著生产、收入和支出的增加。相反，GDP 下降表示生产、收入和支出减少。请注意，您可以使用几种变体：实际 GDP 考虑了通货膨胀，而名目 GDP 则不考虑。
GDP仍然只是一个近似值，但它在国家和国际层面的分析中具有巨大的影响力。从小型金融市场参与者到国际货币基金组织，所有人都在使用它来深入了解各国的经济健康状况。
GDP是一个国家经济的可靠指标，但与技术分析一样，最好将其与其他数据交叉引用以获得更全面的了解。
信贷、债务和利率
贷款人和借款人
我们谈到了这样一个事实：一切都归结为买卖。值得注意的是，借贷也很重要。假设您拥有大量现金，但目前没有做任何事情。您可能希望将这笔钱投入工作中，以便产生更多的钱。
一种方法是将其借给需要购买某些东西的人，例如其业务所需的机械。他们目前没有可用现金，但一旦购买机器，他们可以透过销售成品来偿还。你充当贷款人，对方充当借款人。
为了让它有价值，你设定了借出现金的费用。如果你借了 100,000 美元，你可能会这样说：“你可以得到这笔钱，但条件是，如果没有偿还，你每月向我支付 1%。”这笔额外费用称为利息。
如果采用单利，则表示对方每月欠您 1,000 美元，直到您退还钱为止。如果三个月后偿还，您预计将收到 103,000 美元，加上您指定的任何额外费用。
透过提供这笔钱，您就创造了信用：借款人稍后将偿还您的协议。信用卡用户会熟悉这个概念。透过卡片付款时，钱不会立即从您的银行帐户中扣除。它甚至不需要在那里，只要你事后结帐即可。
伴随信用而来的是债务。作为贷方，你欠钱；作为借款人，你欠钱。一旦贷款连同利息一起偿还，债务就消失了。
银行和利率
银行可能是当今世界最著名的贷方类型。您可以将他们视为贷方和借款人之间的中间人（或经纪人）。这些金融机构实际上承担了两者的角色。
当你把钱存入银行时，你这样做的条件是他们会把钱还给你。许多其他人也这样做。而且，由于银行现在手头上有大量现金，因此它会将其贷款给借款人。
当然，这意味著银行不会立即持有其所欠的所有资金。它实行部分准备金制度。如果每个人都同时要求退还钱，可能会出现问题，但这种情况很少发生。然而，当这种情况发生时（例如，如果每个人都对银行失去信心），就会发生银行挤兑，可能会导致银行倒闭。 1929 年和 1933 年美国大萧条时期的银行挤兑就是很好的例子。
银行通常会鼓励您以利率的形式借钱给他们。当然，较高的利率对贷方更具吸引力（因为他们会得到更多的钱）。对于借款人来说，情况正好相反——较低的利率意味著他们不需要在本金之外支付那么多钱。
为什么信用很重要？
信贷可以被视为经济的一种润滑剂。它允许个人、企业和政府用他们没有立即可用的资金进行支出。对一些经济学家来说，这是有问题的，但许多人认为支出增加是经济繁荣的标志。
如果花的钱越多，就会有更多的人获得收入。银行更倾向于向收入较高的人提供贷款，这意味著个人现在可以获得更多的现金和信贷。有了更多的现金和信贷，个人可以花更多的钱，这意味著更多的人获得收入，这样的循环就会持续下去。
更多收入→更多信用→更多支出→更多收入。
当然，这个循环不可能无限期地持续下去。今天借了 10 万美元，明天你就失去了 10 万美元以上的钱。因此，虽然你可以暂时增加支出，但最终你将不得不减少支出来偿还。
Ray Dalio 将这个概念描述为短期债务周期，如下图所示。他估计这些模式会在 5 到 8 年的时间内重复出现。
红色代表生产力，随著时间的推移而成长。绿色表示可用信贷的相对数量。
那我们到底在看什么呢？好吧，我们首先要注意的是，生产力正在稳步提高。如果没有信贷，我们预计这将是成长的唯一来源——毕竟，你需要生产才能获得收入。
在图表的第一部分，我们可以看到，由于信贷，收入成长快于生产力（导致经济扩张）。最终，扩张停止并导致经济收缩。在第二部分中，由于最初的“繁荣”，信贷的可用性显著下降。结果，获得贷款变得更加困难，通货膨胀开始出现，促使政府采取补救措施。
让我们在下一节中进一步探讨这一点。
中央银行、通货膨胀和通货紧缩
通货膨胀
假设每个人都可以获得大量信贷（上一节图的一部分）。他们可以购买比没有它更多的东西。但尽管支出激增，但产量却没有。实际上，商品和服务的供给并没有实质增加，但需求却增加了。
接下来发生的是通货膨胀：此时您开始看到商品和服务的价格因需求增加而上涨。衡量这一点的一个流行指标是消费者物价指数（CPI），它追踪一段时间内典型消费品和服务的价格。
中央银行如何运作？
我们前面描述的银行通常是商业银行——它们主要服务于个人和企业。中央银行是负责管理国家货币政策的政府实体。在这一类别中，有美国联邦储备委员会、英格兰银行、日本银行和中国人民银行等金融机构。值得注意的功能包括增加流通中的货币（透过量化宽松）和控制利率。
当通货膨胀失控时，央行可能会采取提高利率的措施。当利率提高时，所欠利息更高，因此借贷似乎不那么有吸引力。由于个人也需要偿还债务，支出预计会减少。
在理想的情况下，由于需求减少，利率上升会使价格回落。但实际上，它也可能导致通货紧缩，这在某些情况下可能会出现问题。
通货紧缩
正如您可能猜到的那样，通货紧缩与通货膨胀相反。我们将其定义为一段时间内价格的普遍下降，通常是由支出减少引起的。由于支出减少，可能会进一步伴随著经济衰退（参见《2008 年金融危机解释》）。
一项针对通货紧缩的建议解决方案是降低利率。透过减少信贷利息，个人会被激励去借更多的钱。然后，随著更多的信贷可用，政府预计经济中的各方将增加支出。
与通货膨胀一样，通货紧缩可以透过消费者物价指数来衡量。
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当经济泡沫破裂时会发生什么事？
达里奥解释说，我们上面展示的图表（短期债务周期）是长期债务周期内的一个小周期。
长期债务周期。
上述模式（信贷可用性的增加和减少）会随著时间的推移而重复。然而，在每个周期结束时，债务都会增加。最终，债务变得难以管理，引发大规模去杠杆化（个人试图减少债务）。
当去杠杆化发生时，收入开始下降，信贷枯竭。由于无法偿还债务，个人试图出售其资产。但由于有这么多人做同样的事情，资产价格因供应充足而暴跌。
在这种情况下股市会崩盘，而在现阶段，如果利率已经为0%，央行就无法降低利率来减轻负担。这样做会产生负利率，这是一个有争议的解决方案，但并非总是有效。
那么他们能做什么呢？嗯，最明显的前进方向是减少支出并免除债务。不过，这也带来了其他问题：支出减少意味著企业获利能力下降，员工收入也会减少。各行业将需要削减劳动力，导致失业率上升。
然后，较低的收入和较少的劳动力意味著政府无法征收那么多的税。同时，它需要增加支出来应对不断增加的失业公民。由于支出超过收入，因此存在预算赤字。
这里提出的解决方案是开始印钞票（让印钞机运转起来，正如加密货币圈中所熟知的那样）。有了这些资金，央行就可以向政府放贷，然后政府试图刺激经济。但这也会导致问题。
凭空创造货币会导致通货膨胀，因为它增加了货币供应。这是一个滑坡，最终可能导致恶性通货膨胀，通货膨胀加速得如此之快，以至于破坏了货币的价值并导致经济灾难。你只要看看 1920 年代魏玛共和国、2000 年代末津巴布韦或 2010 年代末委内瑞拉的例子，就能明白恶性通货膨胀可能产生的影响。
与短期周期相比，长期债务周期的时间范围要长得多，据信每 50 至 75 年发生一次。
这一切是如何连结在一起的？
我们在这里讨论了很多主题。最终，达里奥的模型围绕著信贷的可用性展开——信贷越多，经济就越繁荣。信用减少，它就会收缩。这些事件交替产生短期债务周期，而短期债务周期又构成长期债务周期的一部分。
利率影响经济参与者的大部分行为。当利率高时，储蓄更有意义，因为支出不再那么重要。当它们降低时，支出似乎是更理性的决定。
结束语
经济机器是如此庞大，以至于你很难理解它的各个组成部分。然而，透过仔细观察，我们可以看到当参与者相互交易时，相同的模式不断重复。
在此阶段，您有望更了解贷方和借款方之间的关系、信贷和债务的重要性以及央行为减轻经济灾难而采取的步骤。
