中期波动背后有一些关键驱动因素，自 10 月中旬以来，期货和选择权市场的未平仓合约 (OI) 均出现显著上升：

• 🟠 BTC 期货 OI 增加了 $7.0B (+66%)，本周冲出 $1.1B。

• 🔵 BTC 期权 OI 增加了 $6.6B (+70%)，本周因合约到期和平仓而平仓 $2.3B。

两个市场的未平仓合约仍接近多年高点，显示杠杆率上升，并正在成为市场中更具主导性的力量。