Coinbase 向美国证券交易委员会提交了一份请愿书，强调了为什么不能在每种情况下将质押归类为证券。

加密货币交易所 Coinbase 似乎已决定积极参与加密货币质押业务，这最近引起了当局的注意。这表明该公司不会放弃与美国证券交易委员会对加密货币质押立场的斗争，因为该公司已经透露了捍卫这些服务的意图。

3 月 20 日，Coinbase 宣布发布一份“规则制定请愿书”文件。该公司用一份长达 18 页的文件来讨论证券立法如何考虑与认证权益证明程序相关的服务。

Coinbase 如何卷入 SEC/Kraken 质押事件

最近的请愿书可以追溯到二月份，是对美国证券交易委员会打击 Kraken 质押计划的回应。

当时，美国证券交易委员会指控该交易所未能注册其加密货币质押即服务计划的发售和销售，而该计划被视为一种证券。

今年 2 月与 Kraken 发生冲突后，Coinbase 立即正式将其质押计划与 Kraken 的“根本不同”区分开来，该公司首席执行官 Brian Armstrong 表示，如果有必要，他准备在法庭上捍卫这一立场。

尽管美国证券交易委员会采取了这些举措，但 Coinbase 再次向其客户保证，其质押服务将继续存在，并且未来“实际上可能会扩大”。

Coinbase 认为主要质押符合豪威测试

Coinbase 在请愿书中辩称，质押并不是一个包罗万象的商业模式概念。虽然目前的一些模式可能被归类为投资合同要约，但很明显其他模式不能。

该公司强调，主要的质押服务需要满足豪威测试的要求。

由于质押的机会成本不是一项投资，核心质押服务仅要求用户在财务上做出承诺。相反，用户被要求暂时放弃其资产的其他用途，而不是金钱，以参与质押。

由于用户的奖励只是对所提供服务的补偿，Coinbase 认为基本质押服务也不符合“盈利预期”标准。总而言之，基本质押服务属于部门维护，而非常规管理工作。这是因为传统投资是一种传统投资。

Coinbase 引用了几个历史先例，可以指导 SEC 当前对加密货币质押的监管工作。

这些历史先例包括1973年特别投资咨询服务委员会、美国证券交易委员会2000年的《公平披露监管》以及2017年根据1934年《证券交易法》第21(a)条制定的调查程序报告。

Coinbase 认为这些历史先例可以帮助指导 SEC 的工作。