简要总结
Uniswap 是一组在以太坊区块链上运行并支援去中心化代币交换的电脑程式。 Uniswap 在独角兽公司的帮助下运作（如其标志所示）。
交易者可以在 Uniswap 上交易以太坊代币，而无需将资金委托给任何人。同时，任何想要的人都可以将其加密货币借给称为流动性池的特殊储备。向这些资金池提交资金即可赚取佣金。
这些神奇的独角兽如何将一种代币转换成另一种代币？使用 Uniswap 需要什么？您可以在我们的文章中找到答案。
入口
多年来，中心化交易所一直是加密货币市场的支柱。它们提供快速的结算时间、高交易量和不断增加的流动性。但还有一个以无需信任协议的形式创建的平行世界。去中心化交易所（DEX）不需要中介机构或托管人即可进行交易。
由于区块链技术的固有局限性，创建能够与中心化交易所显着竞争的DEX极其困难。大多数 DEX 都需要在性能和用户体验方面进行改进。
许多开发者长期以来一直在思考开发去中心化交易所的新方法。 Uniswap 是这方面的先驱之一。理解 Uniswap 的工作方式比理解传统的 DEX 更困难。但正如我们稍后将讨论的，该模型提供了一些有趣的优势。
由于这一创新，Uniswap 已成为去中心化金融（DeFi）运动最成功的项目之一。
让我们来看看 Uniswap 是什么、它是如何工作的，以及如何仅使用以太坊钱包在 Uniswap 上交易代币。
什么是 Uniswap？
Uniswap 是一个基于以太坊的去中心化交易协议。事实上，这正是一个自动流动性协议。不需要订单簿或任何中心方进行交易。 Uniswap 允许用户在没有中介的情况下进行交易，具有高度去中心化和抗审查的方式。
Uniswap 是开源软件。您还可以在 Uniswap GitHub 上自行查看该软件。
那么，没有订单簿的情况下如何进行交易呢？ Uniswap 采用流动性提供者创建流动性池的模型。该系统本质上提供了一种去中心化的定价机制，无需订单簿。我们将详细讨论这个机制是如何运作的。但就目前而言，我们可以说用户无需订单簿即可无缝交易 ERC-20 代币。
由于 Uniswap 协议是去中心化的，因此没有上市过程。只要有流动性池可供用户使用，任何 ERC-20 代币都可以使用。这样，Uniswap 不收取任何上币费用。从某种意义上说，Uniswap 协议是为了公共利益而服务的。
Uniswap 协议由 Hayden Adams 于 2018 年创建。然而，激发该协议实施的技术最初是由以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 定义的。
Uniswap 是如何运作的？
Uniswap 因没有订单簿而使数字交易的传统架构成为历史。它与称为“恒定产品做市商”的设计配合使用，该设计是一种称为“自动做市商”(AMM) 的模型。
自动做市商是持有流动性储备（或流动性池）的智能合约，用户可以从中进行交易。这些储备金由流动性提供者提供资金。任何将等量的两种代币存入池中的人都可以成为流动性提供者。作为回报，交易者向这些资金池支付的佣金将按照其在资金池中的份额的比例分配给流动性提供者。让我们详细研究一下这个机制是如何工作的。
流动性提供者通过存入等量的两种代币来创建市场。这些可以是 ETH 和一个 ERC-20 代币，也可以是两个 ERC-20 代币。这些池通常由 DAI、USDC 和 USDT 等稳定币组成，但这不是必需的。作为回报，流动性提供者收到“流动性代币”，代表他们在整个流动性池中的份额。这些流动性代币可以兑换它们在池中所代表的份额。
那么，我们来看看 ETH/USDT 流动性池。我们将池中的 ETH 部分称为 x，将 USDT 部分称为 y。 Uniswap 将这两个金额相乘，得出池中的总流动性。我们将池中的总流动性称为 k。 Uniswap 背后的主要思想是 k 应保持恒定，这意味着池中的总流动性是恒定的。在这种情况下，池中总流动性的公式为：
x * y = k那么当有人想要进行交易时会发生什么？
假设 Alice 使用 ETH/USDT 流动性池以 300 USDT 的价格购买 1 ETH。通过这样做，它会增加池中的 USDT 部分并减少 ETH 部分。这意味着ETH价格将会上涨。从哪里？因为交易完成后，池中的 ETH 减少，而我们知道，总流动性 (k) 必须保持不变。这是决定定价的机制。最终，ETH 的价格取决于给定交易对 x 和 y 之间比率的改变程度。
还应该注意的是，该模型并不是线性扩展的。阶数越大，对 x 和 y 之间的平衡的改变就越大。结果，大订单的成本比小订单的成本成倍增加，导致滑点量进一步增加。这也意味着流动性池越大，流动性池就越容易处理大订单。从哪里？因为在这种情况下，x和y之间的变化会更小。
Uniswap v3
迄今为止，Uniswap 背后的技术已经发生了多次变化。如果您以前使用过 Uniswap，那么您可能使用过 Uniswap v2。但新的改进正在不断进行。让我们来看看 Uniswap v3 带来的最有效的更新。
资本效率
Uniswap v3 带来的最重要的变化之一是资本效率。如您所知，大多数自动做市商的资本效率非常低。换句话说，AMM 中的大部分资金大部分时间都没有被使用。这是由于我们之前提到的 x*y=k 模型的固有属性。简而言之，资金池中的流动性越多，系统在更宽的价格范围内可以支持的订单就越大。
但这些池中的流动性提供者 (LP) 实质上为 0 到无穷大之间的价格曲线（范围）提供流动性。如果池中的资产之一是 5x-s、10x-s、100x-s 场景，则所有资本将保持未使用状态。
如果这种情况成为现实，这些闲置资产将确保价格曲线的该部分仍然存在流动性。这意味着池中的流动性只有一小部分用于大部分交易发生的部分。
例如，Uniswap 目前锁定了 50 亿美元的流动性，但日交易量只有 10 亿美元左右。你可能会认为这种工作方式效率不太高，Uniswap 团队似乎也持这种观点。 Uniswap v3 消除了这个问题。
流动性提供者现在可以为他们希望提供流动性的资产设定自己的具体价格范围。这将确保流动性集中在大多数交易发生的价格范围内。
从某种意义上说，Uniswap v3 是在以太坊上创建链上订单簿的一种原始方式，做市商可以决定按照他们确定的价格范围提供流动性。还需要注意的是，这一变化对专业做市商比对个人参与者更有利。 AMM 最好的部分是任何人都可以提供流动性并运营他们的资金。
但由于这种额外的复杂性，“懒惰”的流动性提供者赚取的佣金比能够不断优化策略的专业玩家要少得多。另一方面，像yearn.finance这样的聚合商也有可能为个体流动性提供者在这种环境下进行某种程度的竞争提供一种方式。
Uniswap LP 代币作为 NFT
我们知道每个 Uniswap LP 头寸都是独一无二的，因为每个存入资金的人都可以设定自己的价格范围。这意味着 Uniswap LP 头寸将不再可互换。因此，每个 LP 职位现在都由一个唯一的代币（NFT）表示。
用可替代代币代表 Uniswap LP 头寸的优势之一是该代币如何在 DeFi 的其他部分使用。 Uniswap v2 LP 代币可以存入 Aave 或 MakerDAO 作为抵押品。在 v3 中将无法再执行此操作，因为每个位置都是唯一的。然而，新型衍生产品可以防止这种对可组合性的负面影响。
Uniswap 第 2 层
过去一年，以太坊的交易费用急剧增加。这使得 Uniswap 对于大多数小用户来说在经济上不切实际。
Uniswap v3 还将在称为 Optimistic rollup 的第 2 层扩展解决方案上提供。该解决方案将成为扩展智能合约的有效方法，同时受益于以太坊网络的安全性。随着该解决方案的推出，预计交易量将大幅增加，用户将能够以更低的费用进行交易。
什么是暂时性损失？
正如我们之前提到的，流动性提供者通过向交易代币的用户提供流动性来赚取佣金。流动性提供者还应该考虑什么？是的。还有一种效应称为暂时损失。
假设 Alice 将 1 ETH 和 100 USDT 存入 Uniswap 池中。由于代币对必须等值，这意味着 ETH 价格为 100 USDT。我们还假设池子里总共有 10 ETH 和 1,000 USDT - 其余的来自 Alice 等其他流动性提供者。在这种情况下，Alice 在池中的份额为 10%，我们的总流动性 (k) 为 10,000。
如果 ETH 价格上涨到 400 USDT 会发生什么？如果您还记得的话，资金池的总流动性必须保持不变。如果ETH现在是400 USDT，这意味着池中ETH和USDT的比例发生了变化。事实上，现在池子里有 5 个 ETH 和 2,000 USDT。从哪里？因为套利交易者会将 USDT 添加到池中，并从池中移除 ETH，直到汇率反映正确的价格。这就是为什么了解 k 是一个常数值如此重要。
Alice 决定提取她的资金，并按照她的份额获得 10% 的资金池。结果，他获得了 0.5 ETH 和 200 USDT，总价值为 400 USDT。看起来爱丽丝赚了很多钱。但如果他不集中资金怎么办？那么 Alice 将拥有 1 ETH 和 100 USDT，总共 500 USDT。
事实上，如果 Alice 持有自己的资金而不是将其存入 Uniswap 池中，她会获得更多利润。在此示例中，暂时损失是将代币存入价格上涨的代币池中的机会成本。这意味着，当 Alice 将资金存入 Uniswap 希望赚取佣金时，她可能会错过其他获利机会。
需要注意的是，无论资金投入后价格向哪个方向变化，这种效应都会发生。这是什么意思？如果 ETH 的价格与资金存入时相比下降，损失也可能会增加。有关此效果的更多技术解释，您可以阅读 Pintail 的文章。
那么为什么这种损失是暂时的呢？如果添加到池中的代币价格恢复到添加时的价格，这种效果就会消失。此外，随着时间的推移，这种损失可以被抵消，因为流动性提供者将赚取佣金。然而，流动性提供者在向资金池添加资金之前应该意识到这种影响。
Uniswap 如何赚钱？
没有赢。 Uniswap 是一种由加密对冲基金 Paradigm 支持的去中心化协议。所有佣金都交给流动性提供者，并且没有任何创始人从通过协议进行的交易中获得分成。
目前，支付给流动性提供商的佣金为每笔交易 0.3%。默认情况下，这些费用会添加到流动性池中，但流动性提供者可以随时提取资金。佣金根据每个流动性提供者在资金池中的份额进行分配。
未来，部分佣金可能会被分配用于 Uniswap 的开发。 Uniswap 团队已经发布了该协议的改进版本，称为 Uniswap v2。
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如何使用Uniswap？
Uniswap 是一个开源协议，这意味着任何人都可以创建自己的前端应用程序。但最常用的是 https://app.uniswap.org 和 https://uniswap.exchange。
进入 Uniswap 界面。
连接你的钱包。您可以使用 MetaMask、Trust Wallet 或任何其他受支持的以太坊钱包。
选择您要兑换的代币。
选择您要兑换的代币。
单击“交换”按钮。
在弹出窗口中检查进程。
确认您钱包中的交易请求。
等待交易在以太坊区块链上得到确认。您可以在 https://etherscan.io/ 上关注交易状态。
Uniswap (UNI) 代币
UNI 是 Uniswap 协议的原生代币，为代币持有者提供治理权利。这意味着 UNI 持有者可以对协议的变更进行投票。我们已经提到了协议在某种意义上是如何为了公共利益而运作的。 UNI 代币强化了这一想法。
初始阶段发行了 10 亿个 UNI 代币。其中 60% 的代币已分发给现有 Uniswap 社区成员，其余 40% 将在四年内分发给团队成员、投资者和顾问。
社区分配的一部分是通过流动性挖矿完成的。因此，UNI 代币将被分发给为以下 Uniswap 池提供流动性的人们：
ETH/USDT
ETH/USDC
ETH/DAI
ETH/WBTC
那么，Uniswap 社区的成员有哪些？所有与 Uniswap 合约交互的以太坊地址。现在，我们来谈谈如何获得 UNI 代币。
如何购买 Uniswap (UNI) 代币？
如果您使用 Uniswap，则用于与 Uniswap 交互的每个地址可以获得 400 UNI。要获取您的代币：
访问 https://app.uniswap.org/。
将您之前使用的钱包与 Uniswap 连接。
单击“领取您的 UNI 代币”按钮。
在您的钱包中确认交易（您可以在 Ethscan Gas Tracker 中查看当前的 Gas 费用）。
恭喜，您现在拥有一个 UNI！
想用您的 UNI 代币进行交易吗？币安与你同在。
➟ 点击在币安上买卖 UNI 代币！
如何在币安上购买UNI？
要获得 UNI，您需要使用币安交易所兑换法定货币或加密货币。无法使用信用卡/借记卡直接购买 UNI。您可以选择以下货币对之一，其中包含 BNB、BTC、BUSD、USDT 或 EUR 期权。
如果您想使用加密货币购买 UNI，您可以将现有的加密货币转移到您的 Spot 钱包或购买一些加密货币。由于其价格稳定性，BUSD 是推荐的选项之一。您可以前往【购买加密货币】页面，使用您的卡购买BUSD。输入您想要接收的金额，然后单击[继续]以输入您的卡信息。
一旦您拥有了加密货币，您就可以前往交易所并选择您想要交易的 UNI 货币对。您可以通过点击左上角的当前市场货币对来更改货币对。
在搜索栏中输入您喜欢的配对。我们将在本例中使用 UNI/BUSD 对。
您现在可以创建购买 UNI 的订单。最快的方法是使用市价订单，它为您提供当前的现货价格。如果您想以某个价格或者更好的价格买入，也可以下限价单或者止损限价单。
要创建您的市价单，请点击交易页面右侧的【现货】。在 [买入] 选项卡下，确保选择 [市场] 作为您的订单类型，并输入您想要在交易中使用的 BUSD 金额。最后点击【获取UNI】即可下单。
如何在币安上出售UNI？
出售 UNI 的过程与购买过程类似。首先，确保您的 UNI 位于您的 Binance Spot 钱包中。如果您还没有存币，请前往【法币与现货】搜索UNI。单击[存款]以获取有关如何转移 UNI 的详细说明。有关更多信息，请参阅如何将资金存入币安。您也可以阅读我们的文章。
成功存入 UNI 后，打开兑换页面并选择您想要交易的 UNI 货币对。让我们看看 UNI/BTC 货币对。
使用搜索栏查找您想要的配对。在此示例中，我们将单击 [UNI/BTC]。
要以当前市场价格出售您的 UNI，请前往屏幕右侧。点击【现货】，在【卖出】选项卡中选择【市价】作为订单类型。输入您要出售的UNI数量，然后点击【出售UNI】。
遗言
Uniswap 是一个基于以太坊的创新交换协议。它允许任何拥有以太坊钱包的人在没有任何中央方参与的情况下交换代币。
虽然这项技术有其自身的局限性，但它可能会对去信任代币交易的未来产生一些令人兴奋的影响。随着以太坊 2.0 可扩展性解决方案在网络上投入运行，Uniswap 也有可能从这些解决方案中受益。
