随着现货比特币 ETF 可能在 2024 年 1 月获得批准，人们继续兴奋不已，一些分析师表达了担忧，包括支持问题。

加密硬件钱包 Trezor 的比特币分析师 Josef Tetek 表示，现货比特币 ETF 可能会创造数百万个无担保的比特币。

Tetek 指出，此类 ETF 可以被描述为“纸质比特币”。

Tetek 的这一言论引发了加密社区的关注，许多人称其为“FUD”。有人提出了如何确保发行 ETF 的公司实际上为其客户持有 BTC 的问题。一些加密货币观察家指出，如果除了发行人的 BTC 持有报告之外还发布“真实的链上地址”，那就太好了。

《Attack of the 50 Foot Blockchain》一书的作者 David Gerrard 表示，ETF 管理者不太可能「创建不受支持的 BTC 等价物或歪曲支持资产」。

Gerard 告诉 Cointelegraph：“这是由公认机构监管的金融领域，我不认为无支持的 ETF 股票构成现实威胁。” 

杰拉德没有透露有关客户是否能够追踪发行人的比特币资产的详细资讯。

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 将现货比特币 ETF 与黄金 ETF 进行了比较，并表示他认为现货 BTC ETF 将非常相似。 

“黄金 ETF 已经存在了 20 年，它显示了道富银行黄金储备中每天持有多少吨黄金。这也会是同样的方式。” Balchunas 于 12 月 28 日接受 Cointelegraph 采访时表示

我无法夸大这些资产管理公司将如何坚持这一点。他们只是不想陷入法律困扰。 “如果他们不持有比特币，他们不希望自己的 PR 爆炸，即使他们不买，他们也不会完全卖空 BTC。”

布拉楚纳斯表示，贝莱德或灰阶等公司「完全容易」受到比特币波动的影响。 「假设他们不像 Sam Bankman-Fried 那样购买比特币，而这些人拥有 BTC 股票，」他补充道。

“收购比特币符合他们的利益。”

对于现货比特币 ETF，唯一可能不感兴趣的是投资者将无法回购比特币而不是现金。 

尽管许多行业观察家相信 ETF 提供者没有理由在现金产生模型中歪曲其 BTC 持有量，但其他人仍然认为存在问题。 

Tetek 告诉 Cointelegraph：「确保 ETF 不会导致任何纸质比特币索赔的唯一方法是，ETF 份额是否可以转换为实际的比特币。但事实并非如此，因为拟议的 ETF 都有现金流入，并且资金流出，其持有者不会有任何现金流入。”他们将不得不在没有验证选项的情况下信任。”说。