主要要点
资金费率决定了持有永续期货合约头寸的交易者之间的定期付款。交易者支付或收到的这些付款称为资金费用。
如果永续期货合约的价格高于融资轮时标的资产的现货价格，则多头向空头支付资金费用。相反，如果现货价格高于期货价格，空头则向多头支付资金费用。
高额资金费用可能会减少利润或增加损失，从而影响交易者的业绩，这可能会导致清算风险增加。
币安期货实行资金费率机制，以确保永续期货合约的价格与合约相关的基础加密货币的现货价格保持一致。在本文中，我们将讨论资金利率的基本原理及其机制在高波动时期的影响。
传统期货与永续期货
币安期货提供源自现货市场交易的加密货币价格的合约。传统的期货合约，也称为交割期货，有固定的到期日——通常是每月或每季度。到期后，合约价格与标的资产价格一致，所有未平仓头寸均被结算。
与传统期货合约不同，永续期货合约没有固定的到期日，这意味着交易者可以无限期地持有头寸。如果没有适当的价格锚定机制，合同价格和现货价格可能不一致。
在币安合约上，永续合约中维持期货价格与指数价格之间平衡的机制称为资金费率。
资金费率决定了在融资轮期间持有永续期货合约多头或空头头寸的交易者之间定期支付的费用。
融资轮是持有多头和空头头寸的交易者之间交换资金费用的周期性事件。这种交换通常每八小时进行一次。用户支付或接收的这些名义金额称为资金费用。
请注意，币安合约交易平台的资金费用不是支付给币安的费用，而是交易者之间的费用。这是一种用于维持期货和现货市场加密货币价格平衡的机制。
资金费用如何确定？
资金费率决定了哪些交易者支付或接收资金费以及所涉及的头寸百分比。
当市场处于期货价格高于现货价格的状态时，资金费率将为正。在这种情况下，持有永续合约多头头寸的交易者将向持有空头头寸的交易者支付资金费用。
另一方面，当市场处于现货溢价状态时，即期货价格低于现货价格，资金费率为负。在这种情况下，持有永续合约空头头寸的交易者将向持有多头头寸的交易者支付资金费用。
如何查询资金费用？
融资费用：交易者在融资时最终支付或收到的金额。您的资金费用历史记录可以在您的交易历史记录中找到。
资金费率：决定资金费方向和金额的费率。资金费率基于永续期货合约价格与标的加密货币现货价格之间的差价。
资金费上限/下限：在一轮融资期间向交易者收取的最大资金费金额，特别是当资金费率非常高时。
资金间隔时间：交易者之间交换资金费用的频率。通常，每八小时发生一次，但在市场剧烈波动期间，间隔时间可能会更短。
融资轮：交易者之间交换资金费的固定时间。
不同期货合约的资金费率、资金费用上限/下限、资金间隔时间可在此页面查看。
与市场波动的相关性
由于市场流动性较低，期货合约中市值较小的代币被认为风险较高且波动性更大。这意味着买家和卖家较少，交易量较低，通常会导致价格敏感性更高。
由于市值较小的币种流动性较低，其期货价格可能更容易受到高波动性的影响，因此币安合约交易平台有必要实施额外的平衡措施。
币安合约交易平台采取各种措施来管理风险并在高波动时期保持稳定。这些措施旨在保持期货合约的价格与现货市场标的资产的价格保持一致。其中一些措施包括：
提高资金费用上限：提高资金费用上限可以使资金费率更高。这会导致资金费用增加，导致永续合约价格出现较大调整。资金费用的增加鼓励交易者在高波动时期承担较小的风险。
缩短资金间隔时间：通过缩短资金间隔时间，币安可以加快确定资金费率和交换资金费用的速度。这提高了该机制在维持期货和现货价格之间的相似性方面的有效性。
此外，这些行动阻止交易者承担过度风险，并促使他们在高波动时期谨慎交易。
高额融资费用有何影响？
交易者支付高额资金费用可能会对他们的交易表现产生负面影响。
利润减少：如果交易者是费用的支付方，高额资金费可能会降低他们的利润，特别是如果他们长期持有头寸的话。这是因为资金费率越高，资金费用就越高，从而降低了整体利润。然而，如果交易者是费用的接收方，资金费可以增加他们的利润。
清算风险增加：高额资金费用可能对交易者维持市场地位的能力构成重大威胁。资金费用定期从交易者的保证金余额中扣除，这可以显着减少保持仓位的可用保证金金额。如果交易者没有足够的保证金来支付资金费用，可能会导致头寸被清算。
做记录
跟踪：随时了解您交易的永续期货合约的资金费率和资金费用上限，尤其是在市场波动加剧的时期。这将使您能够在交易者之间交换资金费之前预测任何变化并调整您的交易方法。
限制持仓时间：资金费定期收取，因此应尽量缩短持仓时间。如果您在融资轮时未持有仓位，则不会收取融资费。持仓过夜可能会导致多次付款。
维持保证金平衡：确保您有足够的保证金来支付费用。保证金余额过低可能会导致清算，因此拥有足够的保证金来支付资金费和潜在损失至关重要。
简而言之，资金费率和资金费用对于维持永续合约市场的合约价格起着至关重要的作用。建议关注资金费率、资金费用上限、资金轮次。此外，通过调整您的持有期限和监控您的保证金余额，您可以最大限度地减少资金费用对交易表现的影响并降低爆仓风险。
进一步阅读
(支持)币安合约币合约资金费率介绍
（博客）什么是期货融资利率及其重要性
（支持）清算协议
(支持)什么是永续合约和季度合约
