据深潮TechFlow报道，Glassnode 最新周报显示，比特币链上 Tx Volume 图表显示的 30 天 SMA 结构与 20 年 10 月至 21 年 9 月相似，可能误导市场认为已进入超级大牛市。然而，23 年以来，铭文和符文相关的 Taproot Witness TX 快速增长，高峰期占 Tx Volume 的 41.8%，这是上一轮周期没有的。比特币矿工费变化图表也验证了这一点，23 年至今的矿工费基底规模无法与 20 年 3 月至 21 年 7 月牛市相比，只比 22 年熊市期间高一些。
因此，23 年 10 月至 24 年 3 月的行情并非超级大牛市，而是季节性行情与新资产发行热潮叠加的结果。22 年 11 月至今的交易所现货交易量变化趋势也显示只有季节性波动，没有趋势性上涨。总结来看，「减半带来牛市，4 年一轮牛市」的神话已被证伪，原因是比特币减半周期与美联储货币周期高度重合。但由于美联储货币周期延迟一年，24 年没有超级大牛市，预计超级大牛市将在 25 年至 26 年到来。
