根据 10x Research 的数据：比特币已达到 55,000 美元的初始下行目标，短期内出现超卖。在预期的宏观经济顺风和美国证券交易委员会可能批准以太坊 ETF 的推动下，可能会出现逆势上涨。然而，中期前景仍保持谨慎。
详细分析：
CPI 数据和比特币：
先前观察到的比特币价格对年比消费者物价指数 (CPI) 的反应模式在上个月失效了。尽管 CPI 读数较上个月的 3.4% 下降 3.3%，但在 6 月 12 日 CPI 发布后，比特币仍从 68,000 美元下跌。
即将发布的 CPI 数据：
7 月 11 日发布的下一次通膨数据预计将从 3.3% 降至 3.2% 或 3.1%。由于有利的同比比较，这段时期一直持续到 9 月下旬，为降低通膨数据提供了机会。尽管近期突破了长期技术支撑位，但交易者应将消费物价指数数据发布日期视为对比特币潜在利多的日期。
10x 研究通膨模型：
10 倍研究通膨模型显示的数字低于官方 CPI 数据，这可能是受到新冠疫情期间结构性通膨压力的影响。这种差异使人们相信 7 月 11 日 CPI 将报告较低的数字。
对比特币的支援：
较低的消费者物价指数应该为比特币和其他通货紧缩资产提供支援。对联准会 9 月和/或 12 月可能降息的预期很高。联准会主席鲍威尔可能会在 7 月 31 日的 FOMC 会议期间让市场为这种可能性做好准备。
季节性趋势：
比特币价格在八月和九月趋于走软。任何降息反弹都可能推动比特币接近 60,000 美元，尽管价格可能难以维持在这一水平之上。继上周五令人失望的就业数据之后，债券市场目前预计今年将有两次降息。
最近的下降：
过去一个月，比特币下跌了 20%，其中 13% 的损失发生在亚洲交易时段。以太坊下跌 22%，其中 16% 是在亚洲交易时段下跌。其中 65% 的跌幅发生在亚洲交易时段。
未来清算：
比特币和以太坊永续期货的过度部位一直令人担忧。最近价格跌破 6 万美元引发了大规模的期货清算。自 2024 年 5 月和 6 月各自的高峰以来，37 亿美元的以太坊期货未平仓合约和 43 亿美元的比特币期货已被清算。
USDC 铸币：
上周，USDC 铸造了 10 亿美元，显示美国机构投资者可能逢低买进。 USDT 的铸币量仍可忽略不计。资金流向指标连续四周录得流动性净流出，解释了加密货币市场的疲软。
流动性流出：
自 1 月 ETF 期货推出以来，永续期货预计将进一步平仓，已部署 92 亿美元。流动性流出速度应该会放缓，从而减轻比特币和以太坊价格的下行压力。
短期反转指标：
短期反转指标非常负面，显示比特币在可能出现第二轮下跌之前可能会反弹。 RSI 为 33%，为 2023 年 8 月以来的最低水准。
价格预测：
只要比特币保持在 61,000 美元以下，预计 8 月/9 月期间将跌至 50,000 美元。如果宏观流动性压倒市场，可能会出现另一次上涨。如果美国经济面临衰退，比特币可能会大幅下跌。比特币目前处于超卖状态，有两个潜在的上行催化剂——美国消费者物价指数数据和美国证券交易委员会可能批准以太坊 ETF——这可能会引发空头回补和短暂反弹。
比特币目前正处于一个关键阶段，有潜在的短期看涨催化剂，包括即将发布的 CPI 数据以及 SEC 可能批准以太坊 ETF。然而，中期前景仍然谨慎，如果宏观经济状况没有改善，预计可能会进一步下跌。交易者应保持警惕，在做出决策时同时考虑技术和宏观经济因素。
