根据 CoinDesk 报道，摩根大通对合并和上海升级后以太坊网路的中心化和质押收益率下降表示担忧。该银行在一份研究报告中指出，以太坊（ETH）质押的增加导致网路更加集中，整体质押收益率下降。
报告提到，加密社群的许多人认为去中心化流动性质押平台 Lido 是与中心化交易所相关的中心化流动性质押平台的更好替代品。 Lido 一直在增加更多的节点运营商，以解决中心化问题并防止任何单一运营商控制大量质押的以太币。
然而，该报告警告说，任何实体或协议的中心化都会为以太坊带来风险。大量的流动性提供者或节点运营商可能会成为单点故障，成为攻击目标，或者串通形成寡头垄断，以牺牲社区利益为代价来促进自身利益。
摩根大通强调的另一个风险是再抵押，当流动性代币同时在多个去中心化金融（DeFi）协议中重新用作抵押品时，就会发生这种情况。如果质押资产的价值急剧下降，或因恶意攻击或协议错误而被骇客攻击或削减，这可能会导致一连串的清算。
从收益率的角度来看，质押的增加也削弱了以太币的吸引力，特别是在传统金融资产收益率上升的背景下。总质押收益率从上海升级前的7.3%下降至5.5%左右。
