据 CryptoPotato 报道，美联储发布了一份全面的工作报告，研究资产代币化和风险加权资产 (RWA)。随着金融格局的发展，这些创新金融工具因其改变投资策略和重塑传统市场的潜力而受到广泛关注。
论文概述了类似于稳定币的代币化，由五个核心部分组成：区块链、参考资产、估值机制、存储或托管以及赎回机制。这些要素建立了加密货币市场与参考资产之间的联系，增强了对其对传统金融体系影响的理解。
截至 2023 年 5 月，无需许可的区块链上代币化资产的估计市场价值为 21.5 亿美元。这一估值包括由 Centrifuge 等去中心化协议和 Paxos Trust 等老牌公司发行的代币。尽管由于代币化设计和透明度水平的可变性，获取全面的时间序列数据存在挑战，但 DeFi Llama 数据揭示了 DeFi 生态系统内代币化的成长趋势。
资产代币化提供了进入以前无法进入或成本高昂的市场的机会，例如房地产，投资者可以在其中购买特定房产的股份。其可编程性和智慧合约功能允许在结算过程中建立流动性节省机制，从而提高效率。代币化还可以使用代币作为抵押品进行贷款，从而提供新的融资途径。涉及代币化资产的交易比传统参考资产的结算速度更快，这可能会彻底改变金融业的结算流程。
然而，人们对金融稳定性感到担忧。代币化市场的成长潜力引发了人们对加密资产市场脆弱性以及对传统金融体系影响的担忧。主要的长期关注点集中在数位资产生态系统与传统金融系统透过代币化赎回机制之间的互连。在参考资产缺乏流动性的情况下，可能会出现压力传递漏洞。这种风险反映了 ETF 市场提出的担忧，该论文解释说 ETF 的流动性、价格发现和波动性与其基础资产密切相关。随著代币化的扩展，传统金融机构可能会透过直接所有权或抵押贷款越来越多地接触加密资产市场，从而引入新的动态和互连，可能以不可预见的方式影响市场行为。
