根据 Glassnode 的报道，CoinDesk 的数据显示，BTC 保证金合约目前占期货未平仓合约总额的 33%，高于 7 月的 20%。这些合约提供非线性收益，使交易者比现金保证金合约更快达到头寸清算点。
自 7 月以来，比特币作为期货交易保证金的使用有所增加，以比特币作为保证金的比特币期货持仓比例从约 20% 上升至 33%。现金或稳定币保证金合约仍占未平仓合约总额的 65%。
研究机构 Blockware Intelligence 称，人们对 BTC 保证金合约的重新兴趣意味着可能出现加剧波动的清算连锁反应。币本位保证金合约以美元报价，但以加密货币进行保证金和结算，从而产生非线性收益，即市场上涨时交易员的收益减少，市场下跌时损失增加。
如果币本位保证金合约占据主导地位，则可能会出现频繁的、加剧波动性的清算连锁反应。此类事件在 2021 年 9 月之前很常见，当时币本位保证金合约占全球未平仓合约的 50% 以上。Blockware 认为，对这些合约重新产生兴趣代表着市场现金短缺。
流动性已经离开加密货币市场一段时间了。8 月份，所有稳定币的总市值收缩 0.4% 至 1250 亿美元，这是连续第 17 个月下跌。根据 CoinGecko 的数据，按市值计算，全球最大的稳定币 Tether (USDT) 的市值在过去四周内下跌了近 10 亿美元，至 828.7 亿美元。
