去中心化金融（DeFi）计划可以说是加密生态系统中最具活力的部分，它一直在彻底改变加密货币投资者如何利用其代币获取资本，甚至透过其持有的加密货币赚取额外收入。然而，对于大多数加密货币投资者来说，使用流动性挖矿、流动性挖矿和质押池等 DeFi 产品往往是一种麻烦的体验。

为了解决这个问题，2021 年推出了一类新的加密代币，它整合了自我生成的被动收入机制，以补充加密代币奖励投资者。这些数位资产被称为反射或奖励代币，越来越受到加密货币投资者的关注，他们希望利用持有其加密货币投资组合的长期潜力。

了解反射标记

除了加密货币的长期价格升值潜力之外，加密货币投资者通常还希望在持有期间从其代币中赚取额外收入。考虑到加密货币市场可能出现波动的价格行为，交易者试图透过高抛低吸来记录收益的短期交易可能是一个极其危险的主张。

同样，要求投资者存入其持有的加密货币来代替每日、每周或每月回报的DeFi 产品是一个看似合理的选择，但也充满了担忧，例如遭受无常损失、重新平衡损失，甚至允许诈骗者窃取智能合约的骇客攻击投资者资金。

与此形成鲜明对比的是，加密反射代币或奖励代币鼓励投资者持有其代币，从而促进市场稳定，同时仍然为投资者提供在协议上进行的所有交易中赚取增量收入的机会。

他们利用内建的固定奖励机制，分配一定比例的天然气或交易费用，以便在代币持有者之间重新分配。这使得反射代币持有者能够按照他们拥有的代币数量与代币总供应量的比例赚取额外的加密代币。一些反射代币也将一部分收益分配给一个或多个流动性池，这些流动性池进一步被去中心化交易所（DEX）用来提供充足的代币流动性。

奖励机制由智能合约驱动，智能合约会自动对每笔交易征税，并随后按照设定规则转移等值代币。智能合约可以被编程为定期更新反射代币的值，也可以由特定事件或条件触发。

例如，智能合约可以被编程为每天或每周向持有人分配基础资产价值的固定百分比。或者，它可以由某些条件触发，例如标的资产的价格达到某个阈值或完成特定任务。

智能合约负责执行反射代币持有者和代币发行者之间的协议条款。它自动执行协议条款，无需中介或人工干预。这有助于确保协议条款透明、公平地执行。

然而，智能合约的可靠性取决于为其提供支援的程式码，因此在部署程式码以支援反射代币的奖励机制之前，对程式码进行测试和审查非常重要。

反射代币的好处

凭借智能合约支持的代币经济学，反射或奖励代币不仅为所有代币持有者创造价值，而且还透过鼓励投资者长期持有来稳定代币的市场价值。只要基础项目保持成功并且代币交易量不断增加，投资者就可以透过反射代币赚取被动收入，而无需任何额外的麻烦。

与按照延长的时间表分配奖励的质押或流动性挖矿不同，反射代币以额外代币的形式向所有代币持有者提供即时回报。这些奖励可以透过 DEX（例如 PancakeSwap、Uniswap 和 dYdX 等）兑换成其他加密货币甚至法定货币。

反射令牌的缺点

尽管反射代币具有明显的优势，但投资者在投资它们之前应该记住一些方面。首先，这些奖励代币适用的交易费用或税金可能高达 10%，并且在购买和销售时均需负担。这需要代币持有者保持较长的投资，以便透过代币奖励和/或整体价格升值来收回交易税支出。

此外，重新分配的代币数量取决于原生代币的整体交易量，这可能会在加密市场的熊市周期中受到影响。较低的交易量会产生较低的交易税，从而导致投资者的收益较低。高交易税和熊市中报酬微薄的可能性不断增加，使得反射代币不适合短期交易。

反射代币与超通缩代币

尽管两者有相似之处，但反射代币具有细微的差异，使它们与超通货紧缩代币区分开来。反射代币旨在透过分配代币作为对长期投资者的奖励来控制流通中的代币，从而激励更多代币持有者保持长期投资。另一方面，超级通货紧缩代币是那些具有内建代币销毁智慧合约机制的代币，可以对代币供应产生通货紧缩效应。

因此，超通缩代币旨在透过销毁代币来增加代币价值，而反射代币则直接奖励代币持有者，并在他们之间重新分配一部分天然气。话虽这么说，像 SafeMoon (SFM) 这样的反射代币在其智能合约程式码中纳入了代币销毁率，表面上是为了积极影响代币的价格并调节代币的供应。

两种类型的加密代币之间最重要的区别在于它们如何为投资者创造价值。 BNB (BNB)、XRP (XRP) 和 Polygon (MATIC) 等超通缩代币使用各种定期发生的代币销毁机制来逐渐减少代币供应。因此，随著需求超过供应，代币的价格预计将会升值，在此过程中为代币持有者带来正面的资本利得。

反射代币依靠其再分配奖励机制定期奖励投资者，同时也透过智慧合约管理的代币销毁率确保供应贬值。透过考虑反射或奖励率以及反射代币的总市场量，智慧合约程式码不断调整分配给销毁地址的代币数量，使整个过程比超通货紧缩代币中使用的过程更加透明。

这两种代币都鼓励代币持有者长期持有其代币，即使反射代币透过其奖励机制提供了更好的价值主张。事实上，只要代币交易以健康的速度成长，反射代币就结合了超通货紧缩代币带来的代币稀缺性的好处和获得持续奖励的前景。

反射代币值得投资吗？

对于希望将资金存放在加密货币中，同时又像法定货币一样从其持有的资产中赚取利息的投资者来说，反射代币非常适合这种平衡的要求。然而，它们与其他加密货币一样会受到类似的价格波动的影响，在做出购买或出售决定时需要考虑到这一点。

累积奖励用于补偿每笔买卖交易征收的交易税所需的时间可能会有所不同，具体取决于项目的受欢迎程度和整体市场情绪。投资者最好研究发行反射代币的底层区块链专案正在推广或开发的用例，只投资那些没有表现出任何拉动迹象的专案。

因此，投资反射代币需要更多地参与了解每个专案的愿景、创始团队过去的成功以及代币经济是否能够维持不断增长的生态系统。然而，对于长期投资者来说，这可能是一次非常有益的经历，他们可以在不抛售头寸的情况下渡过短期市场波动。

如何购买反射代币

购买加密反射代币与购买任何其他加密货币一样简单。通常使用比特币(BTC) 和以太坊(ETH) 等主要加密货币购买，投资者需要一个活跃的加密钱包来保存反射代币。其他支援的代币。

扣除交易税和任何适用的交换费用后，购买的反射代币将代替交换的代币反映在用户的钱包中。然后，投资者可以开始透过这些反射代币赚取奖励，而无需采取任何进一步的行动来获得相同的资格。

反射代币的未来

尽管存在了不到两年的时间，反射代币在加密货币世界中仍然是一个相对较新的概念，并且越来越受到加密货币投资者的青睐。虽然代币持有者被即时和透明的奖励机制所吸引，但希望构建以社区为中心的项目的开发人员却被创建可持续生态系统的潜力所吸引，这些生态系统可以以真正民主化的方式为未来的Web3 平台提供动力。

然而，正如稳定币、迷因币和其他山寨币等其他类型的加密货币一样，反射代币也将见证自然整合，有些项目的表现优于其他项目。投资者必须仔细选择基本面强劲的项目，而开发人员则必须在可负担的交易费用和代币持有者健康的再分配奖励机制之间取得平衡。

一些支持者认为，与加密世界中的其他资产类别相比，反射代币可能会得到大规模零售采用，批评者指出，智慧合约程式码日益复杂可能会限制可能的用例数量。因此，加密反射代币的未来发展和成功将取决于智慧合约创新的步伐以及投资者对这种自我奖励类型加密货币的采用率的上升。