自成立以来，比特币和加密货币市场就因其价格水平的高度波动性而受到批评，并且由于其去中心化性质，在大多数司法管辖区也面临监管不确定性。特别是，大多数传统投资者猛烈抨击这个数字资产市场，因为数字资产的交易价格在每个牛市周期中都会多次迅速飙升，这与传统金融市场完全不同。
尽管面临多种挑战，但该领域在机构投资者中引起了巨大的关注。即使是大型参与者，如银行、对冲基金、养老金和保险公司，也小心翼翼地进入加密领域。近年来在一些顶级国家对数字资产现货ETF产品的批准显示，这一趋势在市场的波动性背景下令人惊讶，但它突显了对数字资产潜力和韧性认知的转变。这种情况在大型参与者中为加密领域带来了未来的重大暗示，如果我们能够捕捉到这些暗示，那么这可能有助于我们在加密货币中做出进一步的投资决策。
理解机构投资在加密领域的作用
顶级机构投资者是那些为不同类型基金（如退休基金、捐赠基金或私人财富）管理公共资金的参与者。从历史上看，这些机构投资者主要专注于传统资产类别，如股票、债券和房地产来投资资金以获得更好的回报。比特币在16年前诞生，之后加密领域作为替代资产类别开始崛起。在比特币诞生的初期，没有任何机构参与者将比特币领域视为替代货币市场，但比特币市场吸引了他们的注意，尤其是在过去十年中加密货币的迅速上涨。
自一开始，大多数散户投资者就对加密货币的特性和特征印象深刻。在这一领域的初期阶段，散户投资者对机构投资者的主导地位非常高，但现在机构参与者在交易量和资本流入中占据了日益增长的份额。这种转变为加密领域带来了更大的合法性和稳定性，即使在持续的波动性中。
机构兴趣背后的关键驱动因素
许多因素在机构投资者中造成了同行压力，促使他们进入加密领域。这些因素成为催化剂，迫使机构投资者对加密货币产生兴趣，尽管这些数字资产在价格波动方面依然充满波动。
1) 对抗通货膨胀的对冲
在2020年至2023年间，全球经济因COVID-19大流行和首次由俄罗斯与乌克兰冲突引发的地缘政治紧张局势而严重动荡。在这一压力重重的经济衰退阶段，大多数机构投资者寻求替代的价值存储，以抵御日益增长的通货膨胀。在这一阶段，比特币作为“数字黄金”崭露头角，比特币爱好者宣传比特币作为对抗通货膨胀的对冲工具，这要归功于比特币2100万BTC的有限供应。比特币倡导者解释说，比特币与法定货币不同，因为法定货币的供应可以无限增加，但比特币的供应是有限的，这要归功于区块链技术，使所有比特币的交易操作不仅去中心化，而且具有完全的透明度和可靠性。
2) 投资组合多样化
所有机构投资者总是努力增加其投资多样性，以在最坏情况下降低投资风险。在全球经济衰退期间，这些大型投资者寻求更多的选项来多样化其投资组合，他们发现比特币是最佳选择。许多机构级专家指出，加密货币价格的影响与传统资产市场并不相同，因此，如果他们选择加密货币投资，即使传统市场表现不佳，加密货币也可能不一定跟随相同的轨迹，提供潜在的回报或至少在某种程度上保持稳定。
3) 技术创新和区块链潜力
许多属于机构投资者的专家对区块链技术表示了兴趣，超越了加密货币的波动性。他们指出，加密货币的后端技术具有颠覆传统货币市场行业的巨大潜力。随着对区块链技术的日益倾斜，许多加密项目开始展示出在实际世界中使用区块链工具管理供应链、医疗保健和金融服务的倾向。这种发展使区块链领域成为一个极具吸引力的投资领域。特别是，以太坊区块链展示了许多使用案例及其智能合约功能。一些顶级私人银行加入区块链的行列，推动传统金融系统的变革。这一切成为机构投资者对加密和区块链初创公司及现有企业进行投资的主要因素。
4) 加密领域的监管明确性
在初期，加密领域的演变非常艰难，因为没有相关的规则和法律，但越来越多的散户投资者对这一领域的倾斜迫使政策制定者也考虑这个领域。在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克进入比特币世界后，许多监管机构开始制定更清晰的加密货币法规，为机构投资者提供更大的法律确定性。一个痛苦的事实是，加密领域仍然在不明确的规则和法律下发展，因为该领域不断以新的创新思想演变。尽管规则和法律不明确，但该市场仍然有一些规则允许企业家以新的商业理念启动。如果谈到监管挑战，机构投资者在加密领域的投资分配在许多顶级法域仍然是顺畅的，例如美国、加拿大和部分欧洲国家使机构投资者在不担心法律后果的情况下参与这一创新市场变得更加容易。
5) 机构级基础设施的发展
由于机构参与者在加密相关投资活动中的小幅推动，许多顶级公司开始创建新的商业模型，以通过提供便捷的加密投资方案来赚钱，例如保管解决方案、衍生品市场和以加密为重点的基金。所有这些都使机构在加密货币中分配资金变得非常容易。像Coinbase Custody、Fidelity Digital Assets和Bakkt这样的平台提供高度安全的加密资产存储和交易解决方案，专注于机构需求。
6) 企业的主流采用
特斯拉、商业智能公司MicroStrategy和Block（前身为Square）等高知名度的公司已经将比特币添加到其储备资产负债表中，为其他机构投资者树立了榜样。这些顶级公司的此类举措增强了其他顶级公司对投资加密货币的信心。这些公司的高管在推广比特币方面发挥了重要作用，并以简单的方式向人们解释为何投资比特币可能非常有前景。
7) 解决波动性问题
市场波动性历史上一直是许多机构投资者不考虑加密货币作为其投资组合中更好选项的重要原因。由于这一创新领域投资的增加和成熟，对价格波动风险的认知正在减少。
与散户投资者不同，大多数机构投资者在做出决策时是基于情绪而非对短期价格波动的情感反应。许多机构认为价格波动是以折扣价获得数字资产的机会，并在长期内持有以获得更好的回报。简而言之，他们将加密货币价格波动视为产生更快回报投资的机会。
值得注意的是，加密领域的波动性在过去两年显著降低，因为在2024年初，许多现货ETF产品已获得美国证券交易委员会（SEC）的批准。此外，黑石公司在2023年对比特币的初步兴趣也成为创造这一创新领域牛市情绪的催化剂。
8) 加密和区块链技术的使用增加
然而，加密领域仍然处于面临巨大规则和法律挑战的阶段，但加密和区块链技术的使用在全球范围内迅速上升，尤其是在金融机构中。一些顶级私人银行和金融科技公司正在开发使用区块链技术的代币，有些则直接在加密网络上发行其代币，而无需花费高额费用或浪费资金进行开发和维护。顶级区块链公司如Tether和Ripple提供了他们的加密和区块链专业知识，以开发集中式数字货币（或称CBDC）。
结论
机构投资者对加密领域的兴趣不断增加，受到多样化需求、对抗通货膨胀的对冲以及区块链技术和工具超强潜力的驱动。尽管对加密市场的高波动性有所担忧，但这一加密生态系统的成熟程度稳步提高，机构级基础设施的发展使大型机构参与者进入加密投资活动变得更加容易。加密市场中机构数量的增加可能会注入更大的稳定性、可信度和创新，为金融世界的广泛采用铺平道路。
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