Ethena 的 USDe 价格锚定 USDT 的新提案遭到了社区成员的强烈反对。该提案由 Chaos Labs 和 LlamaRisk 共同提出，旨在通过将 USDe 的价格硬编码到 USDT 来保护 Aave 用户免受二级市场波动。
Aave 是最大的去中心化金融 (DeFi) 借贷平台之一，总锁定价值 (TVL) 为 370 亿美元。
Ethena 的 USDe 是一种由链上资产和衍生品支持的合成稳定币。 USDe 与 USDT 的区别在于后者由法定储备支持。 USDe 目前以 58.5 亿美元的市值排名第三大稳定币，仅次于 USDT 和 USDC。
提案细节
Aave 使用 Chainlink 的 USDe/USD 价格预言机来评估质押的 USDe (sUSDe，稳定币的质押版本) 的价值。 这种设置会使 sUSDe 支持的头寸面临 USDe 的二级市场价格偏差风险。 提案指出这种情况发生的可能性很低，但如果发生，可能会给用户和协议带来清算风险。
该提案还称，如果 USDe 的价格下跌 5%，可能会使 Aave 上超过 3 亿美元的 USDe 贷款陷入困境。 它还可能触发抵押债务的抛售，用于偿还未偿还的债务。
为了消除这些风险，作者提出了改进的定价模型。 他们建议用 USDT/USD 价格源替换 USDe/USD 二级市场价格源。 提案指出，将稳定币与其短期波动解耦将降低 USDe 支持头寸的所有清算风险。
“为了减轻 USDe 脱锚事件带来的风险，我们建议将 USDe 的价格硬编码为 USDT。” 该提案写道。
社区反对
Aave 用户对该提案表示了反对，大多数人质疑这种方法是否能解决根本性风险。 一位用户 Hazbobo 指出，将 USDe 硬编码为 USDT 是有风险的，因为它并非设计成稳定币，并询问了潜在的风险。
另一位用户 ElliottNess 表示，该提案没有解决风险因素。 “这是一份令人失望的 ARFC，来自两家服务商，却没有深入挖掘任何潜在的冲突……坦率地说，Aave المشاركات金协议上列出的每个非硬编码资产都可以这么说。” 用户说道。
ElliottNess 询问了将 USDe 锚定到 USDT 的原因，并指出如果 Aave 真心想硬编码 USDe，应该直接锚定到 1 美元，这样可以完全避免偏差。
当前状态
目前，该提案仍处于早期阶段，尚未开始投票。 Aave 在市场上表现良好，过去 24 小时内上涨 7%，交易价格为 340 美元。
Ethena 更新
Ethena 在发布了 2025 年路线图后，代币价格上涨了 17%。 今年该平台计划与社交媒体巨头 Telegram 合作，推出新的美元储蓄产品。 路线图还宣布了 sUSDe 的包装版本 iUSDe，可提供 10% 的收益率。 Ethena 计划将 sUSDe 集成到 Telegram 平台上，希望利用 Telegram 的 9 亿用户从中受益。 该平台将通过提供支付和储蓄应用程序，在 Telegram 内提供新银行体验。
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