新年快乐，顾问们！我们期待今年每周四为顾问带来加密货币新闻！
在今天的期刊（也是我们 2025 年的第一期新闻通讯）中，TMX VettaFi 的 Roxanna Islam 提供了一份加密 ETF 世界的全面指南，回顾了 2024 年发生的事情以及 2025 年的预期。
然后，《每日上涨》的格里芬·凯利 (Griffin Kelly) 在“问专家”节目中回答了有关 ETF 的问题。
- 莎拉·莫顿
加密货币 ETF - 2024 年回顾以及它们为何在 2025 年仍然重要
在更广泛的加密行业中，随着其他顺风因素（例如潜在的战略性比特币储备、对代币化的兴趣增加以及能源与加密之间的更大交集）占据中心地位，交易所交易基金 (ETF) 在某种程度上已经淡出了人们的视线。但对于顾问、散户投资者和许多机构投资者来说，ETF 是我们从 TradFi 到 DeFi 的桥梁，并将在 2025 年继续成为数字资产故事的重要组成部分。如果加密领域的创新有望继续下去，那么加密 ETF 的生态系统也将继续增长。以下是加密 ETF 在 2024 年的状况以及 2025 年值得关注的事项。
2024：比特币在 ETF 中的重大影响
为了让加密货币 ETF 的影响更有意义，以下是 2024 年的一些有趣数据（截至 12 月 26 日）：
2024 年，ETF 净流入超过 1 万亿美元。在近 4000 个 ETF 中，iShares 比特币信托 (IBIT) 的流入额为第三高（372 亿美元），仅次于广泛的美国大型股 ETF、先锋 S&P 500 ETF (VOO) 和 iShares Core S&P 500 ETF (IVV)。
iShares 比特币信托 (IBIT) 拥有 527 亿美元的资产，超过了 iShares 黄金信托 (IAU)，后者仅拥有 330 亿美元的资产。IBIT 现在是美国第 35 大 ETF。
富达智慧起源比特币基金 (FBTC) 现在是富达按资产计算的最大 ETF，资产超过 196 亿美元。下一个最大的富达 ETF 是富达总债券 ETF (FBND)，资产为 166 亿美元。
不包括杠杆 ETF，Grayscale 比特币信托 ETF 是第二大表现最好的 ETF（年初至今上涨 145.4%）。
2024 年，共推出了 43 个加密货币 ETF（包括转换）。美国大约有 77 个加密货币 ETF，这意味着今年推出了超过一半的产品。
推出的 43 个加密货币 ETF 中，大约一半是现货 ETF - 其中 12 个是比特币 ETF，9 个是以太坊 ETF。
新推出的 12 个是杠杆 ETF，5 个是期权收益 ETF。其余 5 个是对冲股票、加密股票和多资产 ETF 的混合。
五个单一股票的 Microstrategy (MSTR) ETF 不包括在这个总数中，但仍然相关。
2025：加密 ETF 创新在前
展望 2025 年，多个 ETF 申请已经处于不同的批准阶段。随着新的加密友好的美国政府（包括证券交易委员会领导层的变更），发行人正在为潜在的新产品填充管道。可能会有三个主要领域值得关注。
首先，除了比特币和以太坊之外，还有更多现货 ETF 的可能性。VanEck、21Shares 和 Canary Capital 已申请推出包括现货 Solana 和 XRP ETF 在内的加密货币 ETF。Canary Capital 还申请了 Litecoin ETF 和 HBAR ETF。
此外，数字资产在 ETF 包装中的打包方式将进一步创新。这些包括多个加密指数 ETF（多代币基金）的申请。一个提议的基金是 Bitwise 比特币和以太坊基金，旨在平衡两种货币的风险暴露。还有请求将 Grayscale Digital Large Cap Fund (GLDC) 和 Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) 转换为 ETF。这些是多代币基金，持有比特币、以太坊、Solana 等。
最后，还有“其他一切”类别，字面意思是包括你能想到的任何东西。例如，Nexo 7RCC 现货比特币和碳信用期货 ETF 是一个 ESG 比特币 ETF，将持有约 80% 的比特币和 20% 的碳信用期货。Bitwise 比特币标准公司 ETF 旨在投资于至少持有 1000 个比特币的公司。Strive 比特币债券 ETF 旨在提供对 MicroStrategy 发行的可转换证券的风险暴露。此外，我相信我们还会看到更多基于期权的策略。正如我们在 2024 年下半年看到的，加密货币股票因对 MicroStrategy 和加密矿工重新燃起的兴趣而重新受到欢迎，这些矿工已转向利用数据中心的需求。
- 罗克萨娜·伊斯兰，TMX VettaFi 行业与部门研究主管
询问专家
问：全球 ETF 行业的现状如何？
美国仍然是 ETF 的发源地。虽然加拿大在技术上是其诞生地，但由于美国占全球 ETF 市场近 70%，我认为现在称这个包装为外侨是安全的。
尽管如此，ETF 在许多外国市场正迅速获得关注。据 ETFGI 的数据，今年前 11 个月，亚太地区（不包括日本）推出了超过 550 个 ETF，而欧洲则推出了近 300 个产品。随着主动 ETF 和加密货币 ETF 变得越来越有吸引力，这一全球采纳趋势只会加速。
问：ETF/ETP 的未来是什么？
2024 年无疑是“ETF 的一年”，仅美国就经历了超过 1 万亿美元的流入。全球 ETF 目前持有超过 15 万亿美元的资产，占所有投资资产的 30%。在接下来的十年左右，它们可能会超越共同基金，成为主导的投资工具。除非代币化改变这个局面，否则从现在开始的每一年都可能是 ETF 的一年。
问：美国对比特币和以太坊 ETF 的批准如何改变了游戏规则？
加密货币 ETF 在全球仍在起步阶段。只有少数市场提供它们，包括澳大利亚、加拿大、瑞士、巴西等少数国家。
美国在证券交易委员会今年早些时候批准首个现货 ETF 后，迅速成为现货 ETF 的领导者。iShares 比特币信托 ETF 拥有超过 530 亿美元的净资产。与此同时，Grayscale 比特币信托 ETF 已超过 200 亿美元，而富达智慧起源比特币基金也即将超过。预计即将上任的特朗普政府将高度支持加密货币，这将使发行和获取加密货币 ETF 变得更加容易。你可能会开始看到追踪较小加密货币（如狗狗币）的 ETF 出现。
关于美国比特币 ETF 的炒作如此巨大，以至于可能导致某些投资者从其他市场的类似产品中撤回资产。例如，根据彭博社报道的 TD 证券数据，加拿大比特币 ETF 今年经历了超过 4 亿美元的净流出。与此同时，美国比特币 ETF 则录得了 360 亿美元的流入。
- 格里芬·凯利，《每日向上》记者
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Bitwise 宣布计划推出一个交易所交易基金 (ETF)，以追踪持有超过 1000 个比特币的上市公司。
安德烈·德拉戈什在 LinkedIn 上发布了一篇简单的文章，概述了黄金与加密货币 ETF 的对比。
