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链上数据显示，比特币短期持有者的实现价格目前为86,800美元，使得这一水平值得关注。
比特币仍与短期持有者成本基础存在显著差距
在X上的一篇新帖子中，链上分析公司Glassnode讨论了比特币短期持有者的盈亏状态趋势。这里相关的指标是“市场价值与实现价值（MVRV）比率”，它跟踪比特币的市值与实现市值之间的比率。
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这里的“实现市值”指的是一种链上资本化模型，假设流通中每个代币的‘真实’价值是其最后一次在区块链上交易时的价格。
由于任何币种的最后转账很可能对应其最后一次转手，因此该时刻的价格可以视为其当前的成本基础。因此，实现的市值不过是投资者整体用于购买加密货币的资本总和。
相比之下，市值代表持有者当前所持有的价值。由于MVRV比率比较这两种模型，其值告诉我们网络的盈亏情况。
传统的MVRV比率衡量整个市场，但当前主题中感兴趣的指标版本是专门针对短期持有者（STHs）的，指在过去155天内购买其币种的投资者。
下面是分析公司分享的图表，显示了过去一年左右比特币短期持有者MVRV比率的趋势：
正如图表所示，比特币短期持有者MVRV比率在最近BTC反弹阶段飙升至超过1的显著水平。该指标高于此值意味着该群体的市值大于其实现市值，因此，平均成员处于盈利状态。
最近，随着加密货币价格的下降，该指标自然下滑。尽管如此，其值仍保持在1以上，表明该群体持有的利润仍然超过损失。
目前，短期持有者MVRV比率为1.08，表示该群体持有约8%的未实现收益。历史上，短期持有者通常代表市场的多变一面，容易参与抛售，因此他们获得大量利润往往是价格的危险信号。
在回调后，该群体不再获得显著利润，但如果需要消除获利了结的风险，或许需要发生降温。一个便于跟踪可能发生这种情况的指标是“实现价格”，它是通过将实现市值除以流通中代币的总数得出的。
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从图表中可以看出，短期持有者的实现价格目前为86,800美元，这意味着如果比特币跌至这一水平，该群体的投资将刚好持平。
比特币价格
比特币昨天短暂跌破92,000美元，但随着价格现在在94,500美元左右交易，该币种已找到小幅反弹。
特征图像来自Dall-E，Glassnode.com，图表来自TradingView.com
来源链接
文章《86,800美元是值得关注的水平吗？》首次出现在CoinBuzzFeed上。
