原文作者：HighFreedom（X：@highFree2028）从近期开始到明年1月5号附近这个时间窗口可能逐步进入了比较好的大饼买入时间：宏观美元流动性上：受到年底常规的短期流动性下降（liquidity squeeze）而导致SOFR的短期激增，挤压风险资产。预计流动性会在1月4号左右恢复（到时候SOFR会重新低于EFFR，2023年年底也是这个走法，在2024年1月4号SOFR恢复正常）。具体来说逻辑链是：金融机构为了应付年底时点的监管合规开始降低杠杆并增加现金or现金等价物-> 市场流动性被短期抽离 -> 钱少了导致超短期融资利率激增 -> 美股里对短期利率极其敏感的策略受到挤压被迫平仓 -> 美股被挤压 -> 大饼跟着被挤压。大户情况：BTC链上：长期持币者LTH出货已经从大选后主升浪开启后的大批量出货（总计出货100万个BTC）到现在几乎停止，大户抛售趋势停止Bitfinex大户：开始持续以0.2%左右正溢价买入BTC现货Bitfinex杠杆做多BTC仓位：从28号晚上开始加仓老美开始上班：近期USDT几乎没有10亿美金级别增发，几乎确认MSTR没有买币，预计老美在1月1号之后开始回来继续上班买币（MSTR有点例外，乐观情况是两周blackout period从1月14号到2月5号earning call不能融资买币；悲观情况是四周blackout period从1月1号开始到2月5号earning call不能融资买币）回调幅度已经见底：多次在92-93附近磨底，已经从高点10万8到9万2有20%左右的回调。本轮牛市除了8/5黑天鹅之外回调幅度有30%之外，基本回调幅度都在最大在20%左右泡沫挤压比较干净：即使上周五美股主要因为短期liquidity squeeze导致下跌，盘中纳指最多跌2%，我观察大饼当时也就在93附近跟跌2%多一点点，有种明显的泡沫挤压比较干净的感觉盘口上：最近一两天开始在币安现货里开始有点比较密集且大额的挂单山寨：有点点跌不动的味道了风险：BOJ在1月23号是否加息25bps是悬在头上的一把利刃，日本金融厅的官员整体还是倾向于不加息skip，但表态比较暧昧，只能持续观察，现在市场定价加息概率大概40%；另外，日元汇率JPY/USD又一次在逼近160附近（当前写文章时是157.88，逼近158），如果达到160可能会再次挑战BOJ某种程度的底线，可能会加大加息概率疑问：请教一下大家，近期Coinbase的BTC负溢价非常高，这是好的信号还是坏的信号呢

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