比特币或许已经成为与传统资产如股票、大宗商品和债券并列的合法投资资产。
文章作者：Prem Reginald
文章来源：CoinGecko
文章编译：Ada,MetaEra
比特币被誉为“神奇的互联网货币”，或许已经成为与传统资产如股票、大宗商品和债券并列的合法投资资产。从其过去 10 年的回报来看，比特币确实大放异彩，实现了 26,931.1% 的回报率。想象一下，如果 2014 年投资了 100 美元，如今已经价值 26,931.1 美元。尽管这些数据非常亮眼，但重要的还是要看它在短期和长期内相对于其他资产的表现。
在过去 1 年、3 年、5 年、10 年，哪种资产表现最佳？
不同时间范围内的表现可以揭示每种资产的优势和劣势。2024 年，比特币是表现最佳的资产，回报率为 129.0%，凸显了其高增长潜力。紧随其后的是黄金，今年迄今 (YTD) 回报率稳定在 32.2%，证明了其作为传统价值存储手段的可靠性。标普 500 指数保持强劲，回报率为 28.3%。然而，原油下跌，回报率为 -0.13%，而美国国债回报率适中，5 年期国债回报率为 5.3%，10 年期国债回报率略高，为 8.2%。
从近一年的时间范围来看，比特币的表现继续以 153.1% 的回报率超越其他资产。黄金回报率为 34.8%，其次是标普 500 指数，回报率为 33.1%。这三种资产的强劲表现表明了过去一年市场的稳定性。然而，美国国债反映了对经济变化的敏感性，5 年期和 10 年期债券的回报率分别为 -4.3% 和 -2.6%。这些数字表明了债券会随着利率和财政政策的变化而波动。
近三年来，随着对经济稳定性的需求，各资产的表现格局发生了变化。美国国债领涨，其中5年期国债回报率达到了惊人的 267.8%，10 年期国债紧随其后，回报率为 218.0%。在此期间，比特币的回报率为 79.0%，而黄金以稳健的 53.1% 的回报率排在其后，在市场不确定性中提供了安全保障。原油是唯一表现不佳的资产，回报率仅为 6.1%。
五年期来看，比特币跃居榜首，回报率达到了惊人的 1,283.6%。标普 500 指数和黄金分别保持了 96.7% 和 84.6% 的回报率，各自提供了可观且稳定的收益。国债也表现良好，其中 5 年期国债回报率为 157.1%，10 年期国债为 149.9%。原油的增长有限，回报率为 25.3%，对于长期投资来说吸引力较小。这一时期展示了比特币在中期投资窗口
内实现高回报的潜力，而股票和黄金的稳步增长则起到了平衡作用。
从十年期来看，比特币的增长达到了无可匹敌的 26,931.1%，证实了其对于早期投资者而言具有变革性的投资潜力。尽管其他资产远远落后，但它们仍然提供了稳定的回报，标普 500 指数回报率为 193.3%，黄金为 125.8%。国债也保持了其价值，其中 5 年期国债回报率为 157.1%，10 年期国债为 86.8%。然而，原油的回报率仅为 4.3%，表现滞后。这十年的长期视图揭示了比特币作为最高增长资产的地位，而黄金、债券和股票则为风险规避型投资者提供了更安全、回报较低的替代选择。不过，比特币仍然是一个相对较新的资产，其市值远小于其他传统资产，但这个较小的基础能够使其以更快的速度增长。
在过去 10 年里，比特币的波动性是否很高？
在过去十年中，比特币的巨大收益伴随着显著的波动性。比特币的价格曾低至 172.15 美元，也曾达到过 103,679 美元的高峰。下图清晰地显示了与每四年发生一次比特币减半事件相吻合的比特币周期。在这 10 年期间，出现了 2 个“牛市”周期，分别发生在 2017-2018 年和 2020-2021 年，目前正处于一个新的周期之中。在每个周期结束时，比特币价格往往会从峰值下跌超过 70%。这种剧烈的价格波动突显了比特币高风险、高回报的本质，这使其对追求增长的投资者具有吸引力，但对于寻求稳定性的投资者来说则颇具挑战。
比特币的表现与其他资产是否相关？
除了波动性之外，比特币与其它主要资产（如标普 500 指数和黄金）之间的关系也进一步揭示了其独特性。相关性分析揭示了比特币是如何与传统市场对齐，或未能与之对齐的：
比特币与标普 500 指数
多年来，比特币与标普 500 指数的相关性（如蓝色线条所示）一直不稳定，通常接近于零，直到 2018 年。这种低相关性表明，在此期间，比特币在很大程度上独立于股票市场运行。然而，自 2020 年以来，两者之间的关系有所加强，在 COVID-19 大流行等重大事件期间，比特币与股票的联系更加紧密，价格上也与比特币在 2018 年、2020 年和 2024 年的暴涨相一致。
比特币与黄金
就黄金而言，与比特币的相关性和其与标普 500 指数的相关性呈反向关系。这表明，尽管比特币和黄金（如绿色线条所示）都被视为另类投资，但它们往往独立运行。同时可以观察到，这种相关性与比特币的价格走势相反：当价格上升时，相关性下降；反之亦然。这表明，当比特币表现不佳时，投资者倾向于转向黄金投资。然而，在宏观经济事件期间，相关性通常会出现短暂的峰值，反映出在这段时间内两种资产对相似市场条件的响应。尽管如此，比特币尚未完全确立其作为数字黄金等价物的地位。
比特币与传统资产的十年对比
在 10 年的时间框架内，比特币的价格回报与传统资产的对比如下：
