加密货币的下一步是什么？
这是在 2024 年推出加密货币交易所交易基金、华尔街进一步扩张以及唐纳德·特朗普当选之后出现的最大问题。
我们向专家们询问了他们在 2025 年将会关注什么。
目前正在出现的最令人兴奋的趋势之一是去中心化金融的重新觉醒。
自 2020 年夏季出现以来，DeFi 已被证明是一股真正的颠覆性力量。然而，在过去两年中，它在某种程度上被低估了。
现在，随着前瞻性法规有可能通过立法，这一领域正在重新焕发活力。
成熟的以太坊协议，如Uniswap、Aave和Compound，以及Arbitrum、Optimism和Base等二层链，一直在不断建设和改进。
这些进展，加上更有利的监管环境和增强的用户体验，正在为显著增长奠定基础。
以太坊上的下一代DeFi已经到来，有证据表明像Spark、Ethena和几个DEX聚合器这样的协议显著改善了交易体验。
Solana在去中心化金融（DeFi）方面证明了其成功，去中心化交易所（DEX）的交易量定期超过以太坊及相关链的交易量。
比特币也不会被排除在DeFi讨论之外。目前正在努力使这种原始加密货币更加可编程，利用其无与伦比的安全性来支持Ordinals、BRC-20代币协议和不断扩展的BTCFi生态系统。
到2025年，传统金融市场参与者将越来越多地尝试数字资产。
一个持续采用的关键领域将是资产篮子的分割，特别是那些由政府债券支持的资产，正如我们在BlackRock的BUIDL和Franklin的BENJI代币化货币市场基金中看到的那样。
增强市场流动性和改善资本成本的好处可能会激励一些市场参与者加速其采用。
我们可能会见证一波灵活的传统金融市场基础设施提供商采用基于区块链的解决方案。
一些人甚至可能会部署简化版本的抵押品和风险管理框架，采取渐进措施，以实现区块链长期以来承诺的目标：更快的结算、降低风险、更高效的资本管理和更低的运营成本。
虽然公共区块链不会被边缘化，但它们的角色可能会演变。
公共区块链可以作为一个净结算层，提供周期性交易合并，而将实时操作外包给更高效的私有或混合系统，而不是作为一个持续结算层——这种方法受到可扩展性挑战的限制。
在即将到来的一年中，有三个重要的发展需要密切关注。
首先，随着特朗普总统就职，并尝试将比特币作为战略储备资产，我们可以期待更多国家在这个方向上采取重大举措。
我们不应期待一帆风顺——进一步的增长将引发更多的抵抗。
其次，尽管改变的财政政策可能对整体市场有利，但一场重大崩盘已经在酝酿之中。
新、投机性代币的无休止发行无异于中央银行的鲁莽印钞，可能在长期内证明是有害的。
第三，我们可以期待随着有执照的国家和大陆交易所的崛起，特别是在新兴市场，区域整合进一步加剧，以及全球无监管交易所的相对衰退。
除此之外，比特币的状况非常良好，似乎将继续增长并增加波动性。
在2025年，我们可能会看到代币化资产在各个行业和资产类别中的显著扩展。
除了稳定币和货币市场基金，代币化的应用范围将进一步扩展到股票、固定收益证券和其他传统金融工具，由于对更高效和透明的商业产品、服务和能力提供方式的需求不断增长。
如果美国金融立法者采取行动废除或撤销SAB 121，这一转变将进一步加速，这可能为银行和其他受监管的金融机构进一步拥抱公共区块链基础设施铺平道路。
与此同时，传统的web2公司——那些拥有成熟客户基础和分销渠道的公司——预计将越来越多地采用区块链技术。
这可能涉及将代币化资产纳入他们的平台，用于从支付到供应链管理的一切，能够实现更快、更高效的交易，最终有可能提高货币的流通速度。
随着这些趋势的交汇，我们将开始见证一个更为集成和可接近的金融生态系统的样子，将区块链的效率与成熟公司的规模和覆盖结合在一起。
这种演变将为区块链应用的更广泛使用奠定基础，我们称之为链上金融，进一步模糊传统金融与新兴数字经济之间的界限。
我预测到2025年年底，稳定币的总流通量将超过2500亿美元，受到全球监管者的增加采用和务实态度的推动。
监管最终将承认稳定币作为混合工具——部分现金，部分市场工具。
这种转变将允许更细致的政策，例如当储备与数字货币的内在风险对齐时允许收益分配。
尽管境内稳定币将保持严格监管，但一种务实的境外工具方法将出现，重点关注消费者保护，而不是将活动推入阴影。
预计DeFi创新将重新出现，开发者和投资者恢复信心，DeFi与金融科技平台之间的更深层集成，以及人才向美国的引力回归。纽约，作为世界的加密首都，其地位将进一步巩固。
2025年的加密格局似乎充满活力，人工智能、迷因币、真实资产、恐龙币和社区参与成为中心舞台。
我们看到对加密和人工智能交叉点的新重视，我们预计将继续看到围绕AI代理的需求，开创新的用例，就像我们在Truth Terminal和$GOAT的成功中看到的那样。
然而，真正的创新将体现在真实资产上。2024年，稳定币作为增长最快的数字资产类别的崛起证明了真实资产的实际效用，特别是对于机构采用者。
在2025年，我们将看到印度尼西亚和巴基斯坦等高增长市场推动加密采用，不仅在交易中，还有在解决结构性低效方面。
例如，房地产代币化已经显示出前景，项目使得新兴市场的居民能够以不到100美元的价格共同拥有伦敦或纽约的物业，打破全球房地产投资的障碍。
仅在2024年，新创建的加密钱包中超过60%是在新兴市场中创建的，突显了在传统银行系统接入有限的地区对去中心化金融解决方案的日益需求——这一趋势预计将在2025年进一步激增。
以上见解已进行编辑以提高清晰度。
Eric Johansson和Liam Kelly为DL News报道加密融资趋势。如果您有消息，请通过eric@dlnews.com和liam@dlnews.com给他们发送邮件。
