稳定币已成为去中心化金融 (DeFi) 的基石，为加密货币和传统法定货币之间提供了可靠的桥梁。然而，并非所有稳定币都是平等的。本文将最广泛使用的稳定币 USDT (Tether) 与革命性的新玩家 USUAL 进行比较，后者通过去中心化和社区所有权重新定义了稳定币。
1.核心概念
USDT：Tether 是一种中心化的、法定支持的稳定币，与美元的汇率为 1:1。它的主要目的是为加密货币交易者和投资者提供价格稳定性。
Usual：Usual 是一种去中心化的稳定币协议，将稳定性与治理权和利润分享相结合，使用户能够控制协议的增长和决策。
2. 控制与所有权
USDT：完全由 Tether Limited 控制，这是一家中心化公司，无需用户输入即可做出有关储备和政策的决定。用户依赖于公司的透明度和治理。
Usual：通过 $USUAL 代币采用去中心化治理模式。用户直接影响决策，包括资金管理、抵押策略和奖励分配。
3. 透明度
USDT：透明度一直是人们关注的焦点，因为 Tether 因审计不明确和对储备支持的怀疑而受到批评。
通常：完全链上透明度确保储备和交易可随时由任何人审计。这促进了信任和问责制。
4. 抵押和担保
USDT：储备包括现金、债券和商业票据，使其面临与银行相关的部分准备金风险。硅谷银行（SVB）的倒闭凸显了依赖传统银行的危险。
通常：由安全的短期美国国库券 (T-bills) 支撑，这些国库券具有破产隔离性，并且不受部分准备金银行的影响。这种结构可确保更高水平的安全性和稳定性。
5. 利润分享和收益产生
USDT：从储备中获得的利润全部归 Tether Limited 所有，用户没有任何收益或利润分享机会。
通常：金库产生的利润保留在协议内，以增加 $USUAL 代币的价值。用户通过质押代币或持有代币以升值，既可获得收益，又可获得增长。
6. 治理权利
USDT：用户对 Tether 的决定没有发言权。它以传统的中心化实体形式运作。
通常：$USUAL 代币的持有者参与投票和治理，影响抵押品管理、收益策略和资金分配等决策。
7. 效用和激励
USDT：主要作为交易媒介，没有额外的效用或激励。
通常：提供多种实用程序：
质押奖励：通过质押 $USUAL 代币赚取被动收入。
投票权：影响协议中的关键决策。
增长风险：从财务资产价值的增加中获得的收益。
8. 安全与稳定
USDT：依赖于中心化审计和监管监督，可能会引入交易对手风险。
通常：利用智能合约和基于区块链的透明度来消除交易对手风险并确保稳定性。
9.可扩展性和增长模型
USDT：专注于其中心化实体的利润最大化，限制用户的激励。
通常：将用户激励与协议增长相结合，通过将利润再投资到金库并奖励代币持有者来实现可持续扩张。
10. 主要比较表
最后的想法
USDT 和 Usual 都提供稳定币解决方案，但它们满足不同的需求：
USDT适合追求简单性和流动性而不需要治理权的用户。
通常吸引那些想要通过分散的所有权模式实现控制、透明度和利润分享的人。
有了 Usual，用户不仅能持有稳定币，还能成为所有者和决策者，从而协调增长激励机制并创建更公平的金融生态系统。它代表了稳定币领域的变革者，融合了稳定性、安全性和所有权，而这正是下一代 DeFi 的关键支柱。
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