什么是ETF？
交易所交易基金（ETF）是代表特定资产类别或指数的投资工具。
进入股票交易或任何类型的投资，可能会让人感到不知所措。选择正确的投资需要大量的时间和研究——即便如此，事情也可能会出错。这个过程与赌博没什么不同——把钱押在你几乎无法影响的结果上。
交易所交易基金（ETF）透过提供由专业人士策划的预先组合的投资组合来简化这一过程。然而，投资ETF并不意味著您直接拥有标的资产。
相反，ETF 追踪其所代表资产的价格变动。这种结构减少了广泛研究的需要，使初学者更容易理解。
例如，追踪标准普尔 500 指数的 ETF 反映了其价格表现。您可以从其价格变化中受益，而无需直接投资其包含的所有公司。更好的是，ETF 股票可以像个股一样在常规证券交易所买卖。
然而，购买 ETF 通常涉及管理费，这些费用支付给维护 ETF 的投资组合经理或基金提供者。这些费用涵盖了组合、管理和重新平衡投资组合的成本，以确保其符合其目标，例如追踪特定指数或资产类别。
正如您可以想像的那样，这些基金由于投资者的买卖而流入和流出大量资金。对此变动的追踪称为 ETF 流。
什么是ETF资金流向？
ETF 流量代表不同时段进出 ETF 份额的资金。
ETF流量是指ETF的净流入和净流出。流量不一定代表 ETF 的表现，而是投资人情绪的指标。在检查流量时，请将他们视为用钱包「投票」的投资者，他们出于自己认为重要的原因买卖 ETF 股票。
如果您想知道为什么 ETF 资金流很重要，请考虑这个例子：如果一只 ETF 经历了数百万美元的资金流出，这似乎令人震惊。然而，有必要放眼大局：对于管理数十亿美元的 ETF 来说，数百万美元可能微不足道。
也就是说，虽然流量与 ETF 的表现并不直接相关，但它们可以提供有关投资者行为和市场趋势的宝贵见解。
流量有两种类型：ETF 流入和流出。
流入量
流入是指投资者购买 ETF 股票。当 ETF 出现大量资金流入时，您可以假设对该 ETF 持看涨情绪。
资金流出
资金流出是指投资者出售其 ETF 股票。当 ETF 显示大量资金流出时，您可以假设投资者没有信心，表明看跌情绪。
例如，如果比特币 (BTC) 价格表现不佳，人们可能会注意到 VanEck 比特币信托等专注于比特币的 ETF 出现大量资金流出，这表明了一种看跌情绪。
值得注意的是，流量并不会追踪 ETF 的价格。 ETF 资金流的重要性在于它们追踪 ETF 股票的买卖。
ETF流量有什么用？
了解ETF资金流向可以帮助您了解公众情绪并做出交易预测。
ETF 资金流向洞察是投资者的重要工具，可提供投资者信心、采用或缺乏信心的宝贵指标。
从基金经理人的角度来看，资金流入可能意味著产生额外利润的机会。例如，当基金经历大量资金流入时，基金经理人可能会增发股份以满足不断增长的需求。这个过程由授权参与者（通常是大型金融机构）管理，确保基金能够扩大规模。
相反，授权参与者可能会出售其股票或消耗公开股票以平衡供需。
您也可以透过资金流入和流出来判断整体市场情绪。想像一下，标准普尔 500 ETF 正在经历资金流出，而加密货币 ETF 正在经历大量资金流入。这种转变可能表明人们对传统市场缺乏信任或对突发新闻的反应。
此外，投资者可以分析经济衰退等特定条件下的历史 ETF 流量，以了解过去的投资者行为。
如何分析ETF流量
ETF 流量计算器提供特定 ETF 资金流量的详细资讯。
进行ETF资金流量分析的方法有很多种，但最快的方法是透过ETF资金流量计算器。
这些计算器可让您输入 ETF 代码并指定日期范围，以揭示每日、每周、每月或每年的流入和流出等趋势。
在检查 ETF 资金流量指标时，您应该牢记以下几点。
流量变化：ETF 资金流量随时间波动，表现出活跃期和低活跃期。
长期视角：短期变化并不总是反映整体趋势。
投资者信心：大量资金流入通常表示投资者情绪正面。
规模很重要：较小的流量对大型 ETF 的影响可能较小。
波动性洞察：分析一段时间内的趋势有助于管理市场波动。
下图显示了 2024 年 8 月至 12 月的 IBIT ETF 资金流向。 8 月、9 月和 12 月的流入量有所下降，其中 12 月略有下降，降至约 20 亿美元。这显示投资者情绪波动。
另一个例子是，比特币在 12 月初艰难突破 10 万美元，导致价格下跌。尽管如此，投资者仍将资金投入各种比特币 ETF，显示投资者情绪积极。资金流入的增加往往是价格反弹的先兆，正如比特币最终突破 10 万美元大关时所看到的那样。
主动型 ETF 与被动型 ETF：主要区别
主动型 ETF 透过主动式管理来跑赢市场，而被动型 ETF 只是追踪市场指数以获得稳定、低成本的回报。
在比较ETF资金流向数据的同时，也应该考虑ETF是主动型还是被动型。
主动式ETF
主动型 ETF 由旨在实现财务目标的专业团队持续管理。他们透过根据市场表现和个人经验买卖基金份额来实现这一目标。
主动型 ETF 的投资成本较高，且投资组合经理的透明度不如被动型 ETF 经理人。
由于持续的管理，主动 ETF 比被动 ETF 风险更高，但回报也更高。
被动ETF
被动 ETF 的目标是匹配其所代表的指数的价格，而不是像主动 ETF 那样试图跑赢它。
被动型 ETF 投资组合经理人通常会模仿他们所代表的指数的活动，购买、持有和出售相同的资产。
被动 ETF 的收费通常比主动 ETF 低——它们的活动要求要低得多。
由于被动 ETF 追踪公开交易的指数，因此投资组合经理对其趋势更加开放。
被动 ETF 的风险比主动 ETF 低得多，但这确实会导致回报随著时间的推移而降低。
在主动型 ETF 和被动型 ETF 之间进行选择取决于几个因素。在投资任何一种之前，您应该确定您的风险承受能力和所需的参与程度。
如何使用 ETF 流量进行交易
投资人可以将 ETF 流量资讯与其他交易工具结合起来，做出明智的决策。
如上所述，ETF 流量是交易者工具包中的重要工具。您可以了解ETF的资金流向影响，有助于比较、分析和制定各种交易策略。
比较流量
您可以检查多个 ETF 类别的流量，以预测哪些行业正在获利或亏损。如果以能源为重点的 ETF 出现大量资金流入，投资者可能会跟随趋势进行投资。
结合新闻分析流量
ETF 流量通常与时事相符。有关某个行业的正面或负面消息都会影响资金流动。透过了解最新情况，您可以比较流量并预测何时加入或退出基金。
如果电信业有相当数量的资金流出，但消息突然转为利好，那么可能是早期买入的好时机。为了补充这种交易方法，投资您自然感兴趣的 ETF 是一个好主意。
例如，2024 年 1 月推出现货比特币 ETF，加上比特币在 12 月触及 10 万美元，对比特币的流入和流出产生了相当大的影响。
截至 12 月 6 日的一周，iShares 比特币信托 ETF 收到 9.08 亿美元的资金流入，较前一周的 7.81 亿美元大幅增加。虽然无法确定，但这些资金流入可能部分是由于美国证券交易委员会在推动 Bitwise 比特币 ETF 在纽约证券交易所 (NYSE) 上市方面取得的进展所致。
将流量与其他交易工具结合起来
ETF 资金流动的运作方式与传统的加密货币或股票图表没有什么不同。将 ETF 流量与其他技术指标结合，例如相对强弱指数 (RSI) 或艾略特波浪理论，可能是管理资金的好方法。
另一种日益普及的工具是人工智慧代理。交易者可以使用人工智慧代理商提供财务建议、自动化交易或学习高级策略，有些交易者甚至依靠它们来取代通常与活跃 ETF 相关的专业团队。
多元化投资
ETF资金流向的重要性在于它揭示了几乎所有资产类别都有其起伏。这凸显了持有多元化的重要性——虽然一种资产类别可能下跌，但另一种资产类别可能会上涨。充分利用每一个机会至关重要。
这种方法也可以扩展到 ETF 流量之外。例如，在 SOL ETF 可能获得批准的预期推动下，Solana (SOL) 在 12 月初经历了积极的价格走势。投资者可密切注意相关消息并据此调整投资。
