1️⃣. 美联储和PCE通胀正在给加密市场施加压力
✅ 12月18日，在联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔如市场预期进行了今年第三次降息。然而，他对2025年的货币政策采取了更加鹰派的立场。由于PCE通胀上升的迹象，美联储现在计划在2025年仅降息两次，而不是之前预期的四次。
✅ 金融市场对这一公告立即做出了负面反应，而加密市场作为对宏观经济因素高度敏感的市场也不例外：
比特币从108,000美元跌至92,000美元，损失超过15%的价值。
山寨币平均下降20%-50%，一些回落至比特币低于60,000美元时的价格水平。
2️⃣. 宏观经济因素对加密市场的重要性
✅ 目前，加密市场的总市值为3.5万亿美元，相当于英国的GDP。尽管与全球资本市场相比仍然较小，但加密的当前规模意味着它无法避免受到全球宏观经济趋势的影响。
✅ 2024年加密市场的增长是由一系列有利条件推动的：
全球流动性改善，反映在主要中央银行的M2货币供应增长中。
美联储在2024年的持续降息，为资本流入比特币和山寨币等风险资产提供了条件。
唐纳德·特朗普总统的支持加密政策，增强了市场信心。
✅ 然而，当前的形势正在迅速变化。美联储首选的通胀指标——PCE通胀指数显示出再次上升的迹象，而美联储的紧缩货币政策仍在实施。美联储不仅维持高利率，还通过减少资产负债表上的资产（如债券）来从市场中撤回流动性。如果通胀继续急剧上升，美联储甚至可能再次加息，可能会接受经济危机，正如过去所做的那样，以应对通胀。
3️⃣. PCE通胀与加密市场的未来
✅ 在持续通胀的背景下，如果美联储维持高利率或再次加息，加密作为一种高风险资产将面临重大挑战：
流动性抽走：更高的资本成本将导致风险资产的流入减少。
价值下降：比特币和山寨币将难以保持吸引力，因为传统资产如债券变得更加吸引人。
市场情绪：如果通胀失控，悲观情绪可能蔓延，可能引发另一个加密冬天。
4️⃣. 为未来做好准备的策略
✅ 对于加密投资者来说，密切关注宏观经济指标至关重要。在这些指标中，美国的PCE通胀指数目前是最关键的：
如果PCE稳定或下降，加密可以继续其长期增长趋势。
如果PCE急剧上升，准备面临重大调整的情景，甚至是一个漫长的加密冬天。
✅ 此外，建立长期策略至关重要：
多元化投资组合，以降低在高度波动的山寨币中的集中风险。
考虑将一部分资产持有在稳定币或风险较低的工具中以保护资本。
密切关注美联储的行动和全球货币政策，以便及时调整策略。
5️⃣. 结论
✅ “不要与美联储对抗”的信条在金融市场上始终成立，加密市场也不例外。随着3.5万亿美元的市值，加密不再是一个“外部”于宏观经济力量运作的市场。尽管2024年的增长得益于有利条件，但这可能不会永远持续。要在这个市场中成功，投资者必须始终为最坏的情况做好准备，并保持对宏观经济环境变化的适应能力。
✅ 不考虑宏观经济环境进行投资就像不查看天气预报进行农业。每个行业都是相互关联的，我们无法孤立地分析任何单一领域。