在经历了一周的波动之后，伴随着利率和通胀的起伏，美国的主导地位仍然主导着市场的讨论。标准普尔500指数有望在2024年以超过24%的惊人收益收盘，这得益于对美国股票的需求，而国际资产，尤其是新兴市场的表现则不尽如人意。然而，这种偏好导致了极端的估值，这可能增加了对“冲击”的脆弱性，就像上周经历的那样。
另一方面，通货膨胀担忧仍在持续，因为美联储的更高预测减缓了降息步伐，甚至可能在经济增长“过热”的情况下在2025年逆转趋势。此外，全球贸易战的阴影和经济衰退的可能性被认为是根据最新的基金经理调查所列出的最大风险。
在资金流动方面，这是任何投资者必须分析的规模，货币基金积累了6.75万亿美元的资产，这一数字由于高利率环境变得更加“粘性”。这让人怀疑这些投资者是否会对美国股票产生兴趣，如果出现FOMO现象，可能会将部分资本引向股票市场，尤其是在北美指数新一轮上涨的情况下。
与此同时，逆回购（RRP）使用量的减少表明美联储正在战略性地调整短期流动性。尽管这些措施旨在避免融资市场的紧张，但其对风险资产的影响仍然有限。
随着圣诞周的到来，经济日历显得平静。关键数据包括周一的消费者信心、周二的新房销售数据和周四的失业申请。华尔街的问题是是否会出现“圣诞最终反弹”，这是一个现象，股票在12月的最后几天和1月的头几天往往会上涨。
然而，美联储近期的更激进立场和高估值可能限制任何上涨的动力。投资者必须密切关注标准普尔500的表现，在经历了两周的下跌后，它仍然是全球市场的关键温度计。
关键技术水平
这不是投资建议。仅从技术角度提供信息性评论。
1.- 标普
从技术角度来看，首次攻击并反弹至我们标记的5850至5870点之间的关键区域。这是接下来几天不应失去的支撑位。本周的交易量较小，面临更大波动的风险，这在任何投资策略中都应予以考虑。如果价格失去该参考，将直接跌至5650点。向上需恢复6000点才能回到高位区域。现在是重新平衡投资组合、降低高波动资产风险的好时机，享受2024年的优秀表现。
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IBEX-35
从技术角度来看，支撑位的再次失守和关键区域的支撑。失去11400将首先导致11200，然后是11000的区域。目前我们将考虑恢复11400，并在11400-12000的范围内产生有限的整合运动。这些是本周需要关注和保持的参考点。Inditex似乎保持在50欧元，而银行业则希望产生上涨的推动力。谨慎。
来源：investing.com
3.- 比特币 (BTC)
上周四，美国的现货比特币ETF录得680百万美元的创纪录日净流出，正值比特币价格跌破10万美元。该现象打破了连续15天的正流动趋势，一些市场上最重要的基金出现了重大流出。周五，流出额为2亿美元。同时，以太坊ETF也出现了6100万美元的流出，结束了连续18天的净流入。
另一个需要强调的点是，超过100万个BTC被困在OTM之上，目前价格在97000美元以上。这表明，大量押注于更高价格水平的投资者目前处于亏损状态，这可能在短期内增加卖出压力。
值得注意的是，在我看来，比特币近期价格表现仍显示出与股票市场，尤其是纳斯达克的显著相关性。对于鲍威尔评论的反应强化了这一观点，因为比特币和科技股同时经历了下跌。这一行为提醒我们，至少在目前，比特币似乎更受宏观经济走势和货币政策变化的影响，而非加密生态系统内部的纯粹因素。它被视为高风险资产，当风险厌恶下降时会产生大量购买，反之亦然。
比特币现货ETF的资金流出规模以及被困OTM的BTC数量暗示短期内可能存在下行压力。然而，这也可能是必要的整合信号，预示着潜在的复苏。
当前的情况强调了考虑宏观经济环境和监测比特币与其他风险资产相关性的必要性。投资者应该保持谨慎，特别是在货币政策影响仍然是决定性因素的情况下。
从技术角度来看，在波动性上升之后，杠杆投资者的破产（3个交易日内清算超过20亿美元）以及失去10万美元的支撑，最大程度的谨慎应成为未来几天的主旋律。92000美元区域似乎正在作为初步控制区，如果失守将直接导致BTC跌至87000美元。这是BTC在任何情况下都不应失去的水平，因为如果失去，将导致完全不同的情景。与流动性和纳斯达克的相关性将决定剩下的年度表现，等待市场兑现许多积极的预期。
