📊 比特币与黄金的定价逻辑差异

大公报报导，比特币与黄金价格近期出现一定程度的分化。比特币被称为「数字黄金」，但其定价逻辑与黄金存在差异。💡

供给约束：比特币的供给约束更为严格，流通供应量接近上限，未来供给增量有限。黄金供给相对宽松。

风险偏好：比特币多数时期是风险追逐资产，黄金则是风险规避资产。黄金的避险属性优于比特币。

货币属性：黄金作为货币有悠长历史，比特币的货币属性需要更多政府部门的背书和时间验证。

金融属性：黄金与实际美债利率保持高且稳定的负相关性，比特币与美债利率相关性较弱。

收益风险特征：比特币具备「高收益＋高风险＋高夏普＋低相关」的特征，理论上能改善投资组合表现。

近期黄金和比特币价格的分化，主要受到特朗普一系列政策方向的影响，包括地缘形势变化、美国对加密货币的政策支持等。