估算主要加密货币交易所的市值和虚拟价值
您是否想过您最喜欢的加密货币交易所的实际价值是多少？
大多数加密平台都是私营公司，这意味着它们不公开交易。不过，Coinbase 是一个例外，其净资产是公开的。
这自然引发了一个问题：鉴于 Coinbase 的已知估值，是否可以通过将其他加密货币交易所与 Coinbase 进行比较来估算其价值？
这项分析首次深入探讨了解决这个问题的方法，采用了精确的数学计算以及对有形和无形因素的全面评估。
免责声明：本文提供了一种可能的逻辑，可能会或可能不会用于计算交易所的虚拟资本化。尽管基于经过验证的数据，但Coinbase与非公开交易所的表现进行了讨论和比较，并进行了广泛的市场推测，因此，计算结果不代表实际交易所的市场资本化和价值。
注意：以下数据以及交易所的信任和价值指数的基础，截至2024年11月20日相关。
基于比率的加密货币交易所虚拟资本化评估
截至2024年11月20日，Coinbase的市值为812.6亿美元。
在加密媒体中，一位受欢迎的作者Tom White引入了一种估算被称为加密货币交易所虚拟资本化的指标的方法。该方法基于最能准确反映交易所相对于Coinbase净资产的关键指标计算比率。核心指标包括：
平均每日交易量
网站流量
用户数量
交易所代币的市值
为了应用该公式，研究考察了七个不同规模和潜在价值的主要加密货币交易所：
Binance
Bybit
OKX
Kraken
WhiteBIT
Gate.io
使用从CoinGecko、CoinGlass、SimilarWeb和交易所的官方声明收集的数据和见解，编制了以下统计数据：
每个交易所的价值将使用选定指标之一单独计算以确定估计范围。
最终计算得出以下结果：
交易所的信任和价值指数
虽然算术指标可能足以估算交易所的虚拟价值，但真正的本质在于信任和整体价值。
为了提供对交易所市场地位的更全面的视角，引入了交易所的信任和价值指数。
交易所的信任和价值指数是一个分析框架，旨在评估交易所的财务稳定性和可信度。
该指数方法使用从1到10的数值范围，其中10代表最高分，1代表最低分。
评估基于六个关键指标：透明度、活动性、资本、安全性、合规性和储备证明。
在“交易所的信任和价值指数”中的透明度指标评估交易所运营的开放程度，特别是在财务状况、运营和决策过程的披露方面。
活动性衡量加密货币交易所的自然流量和用户基础，提供有关其运营表现的宝贵见解。该指标是基于自我报告的受众数据和网站流量统计确定的。
资本指标衡量加密货币交易所的财务实力和流动性。它是根据总交易量和期货交易未平仓合约（OI）计算的。
安全性评估加密货币交易所保护用户资金、数据和平台完整性的有效性。该指标考虑了反洗钱（AML）实践、遵守加密货币安全标准（CCSS）、交易所的安全事件历史和资产保管协议。
合规性衡量加密货币交易所遵循法律和监管要求的程度。它是根据其运营的合法性、遵守制裁合规性以及金融行动特别工作组（FATF）框架的整合来评估的。
结果：
在使用指数评估加密货币交易所时，明显的差异显而易见。
在透明度方面，Binance、Coinbase和Kraken等交易所公开其高管和储备证明。其他交易所，如OKX，通过第三方审计或战略伙伴关系展示透明度。
在活动性方面，Binance以超过2亿的活跃用户和大量网站流量领先。Coinbase以7300万用户紧随其后，而Bybit则以1000万落后。尽管WhiteBIT规模较小，但报告有500万用户。
这些平台持有和交易的资本差异显著。Coinbase（60亿美元）、OKX（54亿美元）和WhiteBIT（51亿美元）报告的每日交易量几乎相同。然而，Binance和Bybit主导市场，分别有310亿美元和70亿美元的每日交易量。
合规性是另一个关键差异因素。OKX、Coinbase和Bybit遵循FATF标准，其中Coinbase因严格遵守美国法规而脱颖而出。
关于储备证明，WhiteBIT依赖第三方审计，但出于安全原因保持其储备的私密性。与此同时，Binance、OKX等则保持公开透明，而Bybit、Kraken和Coinbase允许个性化访问其储备。
交易所的信任和价值指数对加密交易所价值的意义
交易所的信任和价值指数的结果表明，加密交易所的价值超越了简单的比率计算。
信任在流动性方面起着关键作用，这意味着该指数不仅有助于衡量交易所的财务价值，还衡量其长期可持续性和用户信心的水平。
最终，交易所的真正价值并不仅仅由数字定义。它依赖于当前的地位和未来成功或失败的潜力。
免责声明：本文仅供信息参考。并不提供或意图作为法律、税务、投资、财务或其他建议。
