黑石，全球最大的资产管理公司和高度成功的iShares比特币信托ETF的运营者，已建议投资者在将比特币纳入其投资组合时保持保守的态度。尽管通过其比特币ETF管理着惊人的538亿美元的资产，该公司建议将对加密货币的风险敞口限制在投资组合总价值的1-2%。
平衡机会与风险
在最近的一份报告中，黑石公司将比特币投资比作持有顶级科技股：这是一项潜在的丰厚但本质上风险较高的举动。作者——萨马拉·科恩、保罗·亨德森、罗伯特·米切尼克和维韦克·保罗——强调了比特币的波动性和缺乏现金流作为其风险特征的因素。
报告指出：“在其短暂的历史中，比特币经历了戏剧性的上涨和严重的抛售。这样的波动性，加上比特币的独特特性，引发了关于其在多元化投资组合中角色的问题。”
报告强调，虽然比特币的采用可能会使该资产在未来风险降低，但这也可能会减少其指数价格上涨的潜力。黑石认为，加密货币的增长主要是由采用驱动，而非内在的财务回报。
比特币在多资产投资组合中的角色
黑石的指导旨在帮助构建多资产投资组合的投资者，而不是支持比特币适合所有市场参与者。该公司将比特币定位为一种独特的资产类别，吸引那些寻求多元化和对抗潜在金融危机（如主权债务问题）的人。
这一保守的建议与黑石对比特币作为一种新兴和投机资产的更广泛看法相一致，更适合那些愿意在高潜在回报与显著风险之间取得平衡的投资者。
黑石的比特币ETF：游戏规则的改变者
自1月推出以来，iShares比特币信托ETF已成为加密市场的主导力量。与美国证券交易委员会（SEC）批准的其他10个比特币ETF一起，黑石的ETF始终吸引着最多的投资和交易量，超越其竞争对手。
ETF的成功强调了比特币在机构投资者中日益增长的合法性，特别是作为对抗宏观经济不稳定的对冲工具。黑石在2024年进入加密领域给市场带来了波动，标志着比特币在华尔街采用的一个重大时刻。
展望未来
尽管黑石承认比特币的投机性质，但其对1-2%投资组合分配的谨慎建议反映了该公司认为加密货币可能提供显著多元化收益的观点。然而，资产管理公司明确表示：比特币并不是一刀切的解决方案，应以审慎的预期来对待。
