根据DefiLlama，2024年以太坊的流动性重新质押协议经历了爆炸性增长，总锁定价值（TVL）从1月1日的2.84亿美元飙升至12月中旬的172.6亿美元。这一近6000%的激增突显了对质押资产的效用需求日益增加。

什么是流动性重新质押？

流动性重新质押建立在流动性质押模型之上，为质押代币提供额外功能。在流动性质押中，参与者会收到衍生代币，如Lido的stETH，代表他们的质押以太（ETH），并可用于其他DeFi活动，如借贷或收益农业。流动性重新质押进一步扩展了这种效用，使衍生代币能够被重新质押以保护额外网络，例如二层区块链或特定应用链。

好处与风险

流动性重新质押的吸引力在于其提升资本效率的能力，并为质押代币提供多层效用。然而，这些好处伴随着风险：

  • 脱钩：衍生代币可能失去与其基础资产的平价。

  • 价格波动：接触多个网络增加了对市场波动的敏感性。

  • 复合风险：一个网络的失败可能会连锁反应，对重新质押资产产生负面影响。

市场领导者

Ether.fi在流动性重新质押市场中领先，控制了该细分市场超过50%的TVL，重新质押资产达到91.7亿美元。其主导地位归因于用户友好的代币模型，简化了重新质押操作并促进了自主价值积累。

未来展望

流动性重新质押的兴起突显了以太坊不断发展的DeFi生态系统，随着其扩展到更复杂的金融应用，既提供了机遇也带来了挑战。随着效用增强和采用率提高，流动性重新质押有望在区块链的更广泛生态系统中发挥关键作用。

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